日前，廣東證監局發布的已報備擬上市公司輔導工作進度表顯示，珠海銀隆新能源股份有限公司(以下簡稱“珠海銀隆”)上市輔導終止。

對此，家電專家劉步塵向《國際金融報》記者表示：“目前看，珠海銀隆不符合上市條件。”

珠海銀隆“蛇吞象”

自年初開始，有關珠海銀隆的負面新聞就不斷出現，先是在年初被媒體曝出拖欠供應商貨款12億元，隨后珠海銀隆的工廠陸續出現生產停滯的現象。

業內人士認為，造成珠海銀隆當前經營困頓的主要原因是，一方面，珠海銀隆在多地興建項目，所需資金太多;另一方面，珠海銀隆本身營收及利潤相對較低，珠海銀隆在資金儲備與投入上相當不匹配。

資料顯示，自2016年12月開始，珠海銀隆在新能源領域開始大肆擴張，在短短一年時間，先后在成都、蘭州、天津、南京、攀枝花、洛陽及珠海本部投資多個新能源產業園，規劃投資規模接近700億元。

與此同時，珠海銀隆自身營收并不能滿足對外投資需求。數據顯示，2017年珠海銀隆的營收為87.52億元，凈利潤僅為2.68億元，與2016年同期相比下降近70%。而在新能源汽車規模上，2017年珠海銀隆的電動車客車實際銷量僅為3355輛。

另有數據顯示，在2015年-2016年期間，珠海銀隆的營收分別為38.62億元以及78.98億元，而凈利潤則分別4.16億元及8.36億元。

珠海銀隆之所以能在過去三年實現如此高速的增長，主要是因為國家對新能源領域的補貼，珠海銀隆的營收和利潤都非常依賴政府補貼。隨著中央及地方兩級政府對新能源汽車的補貼逐漸退坡，珠海銀隆的利潤開始下降。

造車計劃或受挫

珠海銀隆之所以如此瘋狂地擴張，或許與格力電器董事長董明珠有關系，甚至有業內人士認為珠海銀隆的造車計劃已經等同于董明珠個人的想法。

2016年8月，格力電器發布公告，公司出資130億元收購珠海銀隆100%股權。為了在收購完成之后有足夠的資金開展轟轟烈烈的造車計劃，格力電器還募集特定配套資金不超過97億元，為后續發展提供源源不斷的資金支持。但是，在當年10月的臨時股東大會上，格力電器這一收購計劃被一眾股東否定。

盡管如此，格力電器董事長董明珠的造車計劃并沒有終結。當年12月，董明珠拉來王健林、劉強東，以及中集集團和燕趙金匯基金，共投入30億元取得了22.4%的股權。其中，燕趙匯金持股3個月，就把股權悉數轉給了董明珠，讓董明珠的占比達到17.5%，成為銀隆的第二大股東。在這一過程中，董明珠累計為珠海銀隆投入了近20億元。

隨后，為了珠海銀隆在各地的項目能夠順利進行，董明珠更是親自站臺，不管是2017年2月前往天津市拜訪當地領導，還是8月份與洛陽政府簽約，董明珠必定會現身，在蘭州、成都、南京的項目也皆是如此。

而在2017年7月，珠海銀隆內部組織結構發生調整，多名具有格力背景的高管開始在珠海銀隆重要崗位任職。有消息稱，珠海銀隆的7位副總裁中，從格力體系出身的有4位，分別負責采購、財務、質量管理及技術產品等。

為了推動珠海銀隆的發展，董明珠可以說既出錢，又出人，還帶上了自己在政商界的人脈關系。

但是，珠海銀隆自身體量太小，董明珠入股后的珠海銀隆又在瘋狂擴張，在格力電器收購珠海銀隆的計劃被否定后，珠海銀隆在投資層面陷入難以為繼的情況。有報道稱，珠海銀隆本部的生產已停滯，開工半年的洛陽基地仍是一片荒蕪……如今，珠海銀隆停止IPO，無法從資本市場募集更多資金，董明珠的造車計劃又該如何進行?

劉步塵向《國際金融報》記者表示：“珠海銀隆顯然沒有大家想象的那么好，從經營業績到技術儲備都是。這次停止IPO肯定會對銀隆發展產生較大影響，對董明珠個人的汽車夢更是重大打擊。”

董明珠能否連任

按照規則，格力電器上屆董事會已于5月31日任期屆滿，原本應舉行的董事會換屆遲遲沒來。

格力電器對外表示，鑒于公司新一屆董事會、監事會的董事、監事候選人提名工作仍在進行中，為有利于相關工作安排，保持董事會、監事會工作的連續性及穩定性，公司董事會、監事會換屆選舉工作將適當延期。同時，公司董事會各專門委員會和高級管理人員任期亦相應順延。目前，董明珠仍將繼續行使董事長的職責。

另據消息，格力電器將于6月25日下午召開2017 年度股東大會。

有分析稱，珠海銀隆第二大股東的身份，有可能影響到董明珠連任下屆格力電器董事長。劉步塵向《國際金融報》記者表示：“珠海銀隆終止IPO，對格力電器不會產生明顯影響，畢竟格力電器和珠海銀隆無直接關系，但可能對格力電器董事長有所影響。”

資料顯示，董明珠今年64歲，已經過了國家規定的退休年齡。2016年10月，珠海市國資委免去董明珠格力集團董事長職務。那么，今年6月底，董明珠還能當選格力電器董事長嗎?

如果董明珠未能當選格力電器董事長，珠海銀隆的造車計劃又該如何進行?

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