因存在多項違規行為曾一度被處罰纏身，浙江金觀誠基金銷售有限公司(以下簡稱“浙江金觀誠”)如今再收罰單。6月7日，浙江證監局針對浙江金觀誠及相關責任人發布行政處罰和市場禁入決定書。從處罰情況看，不僅涵蓋累計9萬元的罰款，2位責任人更分別被采取五年、十年的市場禁入措施。頻頻受罰的浙江金觀誠，僅僅是近年來公募代銷市場日趨規范和快速發展的一個縮影。在業內人士看來，行業正本清源的同時，“弱肉強食”在所難免，打造自身特色已成為當下代銷機構的立足之本。

負責人被市場禁入高達十年

6月7日浙江證監局向浙江金觀誠發布行政處罰決定書，并對浙江金觀誠實控人韋杰，董事長、總經理蔣雪琦發布市場禁入決定書。

相關處罰文件顯示，經查，浙江金觀誠存在向不特定對象宣傳推介、承諾本金不受損失或承諾最低收益等違法事實。浙江證監局指出，浙江金觀誠的上述行為違反了《私募投資基金監督管理暫行辦法》的相關規定。同時，韋杰在私募基金的投向、募集、銷售、管理等環節享有最終決策權，負責浙江金觀誠的整體事務，蔣雪琦負責浙江金觀誠日常基金的募集，二人均是本案直接負責的主管人員。

最終，浙江證監局向浙江金觀誠及兩位負責人處以累計9萬元的罰款，并對韋杰和蔣雪琦采取十年和五年證券市場禁入措施。

財經評論員郭施亮坦言，承諾本金不受損失或承諾最低收益等，在市場中已屬于比較敏感的行為，但一些機構仍存僥幸公理，擅越雷池。近年來，浙江金觀誠頻收罰單，也為其他代銷機構敲響了警鐘，即代銷行為應該引起警惕，不要出現承諾本金不損失或者承諾最低收益等行為。

據了解，自2016年以來，浙江金觀誠曾多次遭監管點名。其中，2016年至2019年，浙江證監局先后對浙江金觀誠采取責令改正、監管談話、暫停辦理基金銷售業務等措施累計5次。其中，2018年5月被暫停辦理基金銷售認購和申購業務6個月，2019年1月，再度被暫停辦理基金銷售相關業務12個月。除地方證監局外，中基協也在2018年6月發布公告，要求浙江金觀誠暫停私募基金募集業務，直至整改完畢并現場驗收合格。

“這正說明基金銷售新規發布后，監管層對于代銷機構的要求更加嚴格了。”南方某獨立基金銷售機構從業人士感嘆道，“從行業的角度看，也能發現已經有很久沒有發過新的代銷牌照了，未來或會逐漸步入基金代銷的‘存量時代’。”

據悉，2020年8月，證監會發布公募基金銷售新規。新規不僅優化了獨立基金銷售機構的準入和退出方式，還首次推出牌照續展制度，針對此前備受爭議的“尾傭”占比，也明確其上限為50%。

行業加速優勝劣汰

隨著近年來公募基金行業發展日益成熟，代銷機構之間的競爭也步入白熱化階段，而銷售新規的發布，更加速了優勝劣汰的進程。一方面，頭部代銷機構的保有量規模持續提升，話語權也不斷增強。另一方面，部分中小型代銷機構則因保有規模、風控能力不足慘遭拋棄。

據公告發布內容顯示，僅近一周就有4家基金公司宣布與部分代銷機構終止合作。6月8日，南方基金發布公告稱，經與北京加和基金銷售有限公司(以下簡稱“北京加和基金”)協商一致，該機構已終止代理銷售公司旗下南方穩利1年定開債A等90只基金(份額分開計算)的申購、定投、轉換等業務。

此外，6月3日以來，平安基金、華安基金和金鷹基金也相繼發布終止蘇州財路基金銷售有限公司(以下簡稱“蘇州財路基金”)辦理旗下基金銷售業務的公告，明確表示，為維護基金投資者利益，建議已通過蘇州財路基金持有公司旗下基金的投資者，于6月15日前自行辦理基金份額轉托管業務，未做處理的，將于6月16日直接為投資者將存量份額轉至公司直銷平臺，后續投資者可以通過公司辦理基金份額查詢等業務。

據同花順iFinD數據顯示，截至6月8日，以獨立基金銷售機構代銷總規模進行排名，在數據可統計的226家機構中，北京加和基金排在第78位，蘇州財路基金則排在第117位，均屬于行業的中型機構。

對于暫停甚至終止與部分中小型代銷機構合作的原因，北京某大型公募內部人士直言，雖然不是所有類似情況的原因都相同，但基金公司從保有量和風險控制的角度考慮，逐步放棄中小型代銷機構，集中和頭部機構合作已經成為趨勢。

郭施亮認為，當下基金代銷行業正呈現出“你追我趕”的態勢，銀行業的崛起，使得其在基金代銷上具有一定優勢。而部分基金公司逐步暫停與中小型機構的合作，也主要是考慮對方綜合實力、合規性風險等因素，畢竟需要謹慎選擇代銷的合作伙伴。在郭施亮看來，優秀的基金代銷機構應該具備風控能力強、注重理財體驗能力以及代銷費用相對較低等優勢。

前述獨立基金銷售機構從業人士也強調，未來業內的頭部機構或者有特色機構的優勢會越來越明顯。“從近期協會公布的保有量排名也可以看出，做出特色的機構正在成為第三方代銷行業的龍頭。例如，螞蟻基金、天天基金、騰安基金都有非常大的流量，盈米基金擅長投顧，基煜基金則主攻機構業務等。”

(北京商報記者 孟凡霞 劉宇陽)

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