CDR發(fā)行申報(bào)通道正式開啟。昨日晚間，證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布實(shí)施《存托憑證發(fā)行與交易管理辦法(試行)》(下稱《CDR辦法》)，符合條件的紅籌企業(yè)即日起可向證監(jiān)會(huì)遞交發(fā)行CDR的申報(bào)材料。

記者獲悉，此次試點(diǎn)工作重在制度建設(shè)，證監(jiān)會(huì)將根據(jù)試點(diǎn)情況對(duì)相關(guān)制度加以改進(jìn)完善，條件成熟時(shí)，逐步擴(kuò)大試點(diǎn)企業(yè)范圍。

《CDR辦法》5月4日起向社會(huì)公開征求意見，昨日正式發(fā)布實(shí)施。同時(shí)發(fā)布實(shí)施的，還包括修改后的《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》(下稱《首發(fā)辦法》)和《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》(下稱《創(chuàng)業(yè)板首發(fā)辦法》)等兩項(xiàng)部門規(guī)章，以及《試點(diǎn)創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證并上市監(jiān)管工作實(shí)施辦法》等6個(gè)規(guī)范性文件。

《CDR辦法》明確了存托憑證的法律適用和基本監(jiān)管原則，對(duì)存托憑證的發(fā)行、上市、交易、信息披露制度等作出了具體安排。修改后的《首發(fā)辦法》和《創(chuàng)業(yè)板首發(fā)辦法》則針對(duì)符合條件的創(chuàng)新試點(diǎn)企業(yè)，作出了“不再適用有關(guān)盈利及不存在未彌補(bǔ)虧損的發(fā)行條件”的豁免條款。

證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，符合試點(diǎn)條件的紅籌企業(yè)，可以優(yōu)先選擇通過發(fā)行CDR在境內(nèi)上市融資;符合股票發(fā)行條件的，也可以選擇發(fā)行股票。符合試點(diǎn)條件的境內(nèi)企業(yè)，可以直接在境內(nèi)市場(chǎng)首次公開發(fā)行股票并上市。

證監(jiān)會(huì)針對(duì)創(chuàng)新試點(diǎn)企業(yè)設(shè)定了嚴(yán)格的選取標(biāo)準(zhǔn)和選取機(jī)制。擬參與試點(diǎn)的創(chuàng)新企業(yè)，經(jīng)具有經(jīng)驗(yàn)的保薦機(jī)構(gòu)本著勤勉盡責(zé)的原則，全面、審慎核查后，認(rèn)為完全符合試點(diǎn)標(biāo)準(zhǔn)、發(fā)行條件和各項(xiàng)信息披露要求的，可以向證監(jiān)會(huì)提出納入試點(diǎn)和公開發(fā)行股票或存托憑證的申請(qǐng)。

總體上看，創(chuàng)新試點(diǎn)企業(yè)的門檻高于各種分類標(biāo)準(zhǔn)下的所謂“獨(dú)角獸”企業(yè)。《試點(diǎn)創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證并上市監(jiān)管工作實(shí)施辦法》對(duì)試點(diǎn)企業(yè)的具體選取標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了細(xì)化完善，同時(shí)明確了試點(diǎn)企業(yè)的審核程序。證監(jiān)會(huì)將嚴(yán)格掌握試點(diǎn)企業(yè)家數(shù)和籌資數(shù)量，合理安排發(fā)行時(shí)機(jī)和發(fā)行節(jié)奏，平穩(wěn)有序開展試點(diǎn)，不會(huì)一哄而上。

在審核過程中，證監(jiān)會(huì)將成立中國(guó)證監(jiān)會(huì)科技創(chuàng)新咨詢委員會(huì)(下稱“咨詢委”)，提供專業(yè)咨詢意見。咨詢委定位為證監(jiān)會(huì)的政策咨詢機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)向證監(jiān)會(huì)以及發(fā)審會(huì)、并購(gòu)重組委、滬深交易所、全國(guó)股轉(zhuǎn)公司提供專業(yè)的咨詢和政策建議。

據(jù)悉，咨詢委主要以召開會(huì)議的形式履行職責(zé)。創(chuàng)新企業(yè)試點(diǎn)過程中，咨詢委將根據(jù)需要不定期召開會(huì)議，圍繞申請(qǐng)創(chuàng)新試點(diǎn)企業(yè)的技術(shù)狀況、模式特征、發(fā)展前景等相關(guān)情況進(jìn)行討論。試點(diǎn)企業(yè)經(jīng)過反饋會(huì)和初審會(huì)后，再召開發(fā)審會(huì)，對(duì)企業(yè)是否符合法定發(fā)行上市條件進(jìn)行審核。

創(chuàng)新企業(yè)試點(diǎn)將采取詢價(jià)方式確定價(jià)格。證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布的信息稱，證監(jiān)會(huì)將按照依法、全面、從嚴(yán)監(jiān)管的要求，督促企業(yè)和中介機(jī)構(gòu)對(duì)投資者切實(shí)負(fù)責(zé)，并嚴(yán)格按照法律法規(guī)，強(qiáng)化試點(diǎn)企業(yè)上市后的持續(xù)監(jiān)管。監(jiān)管部門要求發(fā)行人及其主承銷商根據(jù)企業(yè)各自情況，科學(xué)設(shè)計(jì)發(fā)行方案，對(duì)機(jī)構(gòu)投資者參與詢價(jià)建立合理有效的激勵(lì)和約束機(jī)制，促進(jìn)專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者積極參與、審慎報(bào)價(jià)。同時(shí)，將加強(qiáng)一線監(jiān)管，防范過度炒作。

上證報(bào)記者了解到，對(duì)于可能出現(xiàn)的過度炒作，監(jiān)管部門將重點(diǎn)做好四類工作：一是交易所加強(qiáng)盤中實(shí)時(shí)監(jiān)控，密切關(guān)注市場(chǎng)交易變化，對(duì)影響市場(chǎng)局部或整體運(yùn)行的異常情形及時(shí)發(fā)現(xiàn)，及時(shí)處置;二是充分發(fā)揮證券公司對(duì)客戶交易行為的管理作用，督促重點(diǎn)監(jiān)控頻繁參與炒作的客戶;三是加強(qiáng)投資者教育，加大風(fēng)險(xiǎn)提示力度，引導(dǎo)投資者理性參與交易;四是對(duì)于炒作中存在的違法違規(guī)行為，證監(jiān)會(huì)和交易所將依法堅(jiān)決打擊，毫不手軟。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，制定發(fā)布《CDR辦法》及配套規(guī)則，支持創(chuàng)新企業(yè)在境內(nèi)發(fā)行股票或CDR，既為創(chuàng)新企業(yè)在境內(nèi)發(fā)行股票或CDR做好了制度安排，也有助于完善資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，健全資本市場(chǎng)機(jī)制，發(fā)揮資本市場(chǎng)投融資功能，進(jìn)一步推動(dòng)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展。

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