號稱“區塊鏈第一股”的比特幣礦機商嘉楠科技交出了2020年期末成績單。4月12日，嘉楠科技發布2020年未經審計的財務數據，年度營收4.48億元，凈虧損錄得2.15億元，盡管虧損額相較2019年有所收窄，但同樣不容樂觀。很快，受業績影響，嘉楠科技股價一夜暴跌29.62%。

4月13日，針對上市后業績連虧這一情況，嘉楠科技方面獨家回應北京商報記者稱，2019-2020年，整體幣價不高，全行業基本都處于虧損的狀態，隨著幣價的上漲，2021年嘉楠科技全年的收入和盈利會有大幅提升。此外，嘉楠科技的挖礦業務已經籌備多時，將在2021年二季度開始運營，且下半年將加大自營挖礦數量。

成績不佳

嘉楠科技最新業績情況浮出水面。財報顯示，2020年，嘉楠科技錄得營收4.48億元，相較上年同期的14.23億元同比下降68.5%，凈虧損錄得2.15億元，相較2019年的虧損10.345億元同比收窄79.2%。非美國通用會計準則調整后，嘉楠科技凈虧損從2019年的7.643億元縮小至虧損2.12億元。

對于2020年全年營收下降的原因，嘉楠科技在財報中解釋稱，主要是因為2020年前三個季度出售的總算力同比下降。該公司進一步稱，隨著比特幣價格在2020年四季度的飆升，礦機的市場需求開始復蘇，公司收到了大量訂單，主要在2021年交付。

事實上，2020年四季度，嘉楠科技業績也處于“拖后腿”的狀態。財報顯示，該季嘉楠科技錄得總營收僅3824.6萬元，無論是相較2019年同期的4.63億元，還是對比2020年三季度的1.63億元，都大幅下降；凈虧損7195.5萬元，相較2019年同期和2020年三季度凈虧損有所收窄。

嘉楠科技在財報中提到，2020年四季度營收同比和季度環比下降的主要原因是出售總算力下降。雖然比特幣價格上漲，四季度礦機市場需求大幅增加，但公司沒有足夠的庫存交付給客戶。

值得一提的是，自嘉楠科技上市以來，業績一直處于虧損狀態。對此，嘉楠科技方面在接受北京商報記者采訪時回應稱，2019-2020年，行業整體幣價不高，全行業基本都處于虧損的狀態。隨著幣價的上漲，2021年全年的收入和盈利會有大幅提升。

股價高度依賴比特幣

業績遇挫的嘉楠科技，在股價表現上也顯得頹靡不振。北京時間4月13日，北京商報記者注意到，嘉楠科技最新股價報13.14美元，較前一日收盤價跳水29.62%。

不難看出，嘉楠科技股價表現仍高度受比特幣價格波動及業績影響。北京商報記者注意到，除了業績影響外，自上市以來，嘉楠科技的股價波動高度跟隨比特幣價格走勢。以2020年8、9、10月這一時間段為例，比特幣價格長期圍繞在1萬美元上下波動，當時嘉楠科技股價也長期保持在2美元上下波動；而自2020年11月起，隨著比特幣價格的一路攀升，嘉楠科技股價也出現明顯上升，一路漲至11月30日的6.06美元。

此后自2021年2月起，隨著比特幣價格的一路攀升，嘉楠科技股價也一路高漲，并在3月12日創下39.1美元新高。不過很快又開始回落，截至目前最新股價報13.14美元，最新跌幅29.62%。

復旦大學張江研究院教授、數字經濟研究中心執行主任陳文君認為，股價的漲跌是市場正常反應。嘉楠科技作為比特幣產業鏈上的一環，股價高度依賴比特幣符合市場預期，但也一定程度上反映了嘉楠科技的業務基本面存憂，業務抗風險能力較弱。

“近期股價表現不盡如人意，可能與長期市場預期有關。”零壹智庫區塊鏈研究總監、數字資產研究院研究員蔣照生則指出，當前嘉楠科技面臨的業務挑戰來自多個方面，首先，2020年四季度以來比特幣價格上漲拉動礦機需求大幅增長，但一方面比特幣價格走勢未來無法準確預期，另一方面礦機產量受上游臺積電、三星等廠商產能的影響，而在礦圈市場競爭如此激烈的當下，嘉楠科技能否解決供需兩端的問題仍值得關注。

針對近期股價表現，嘉楠科技回應北京商報記者，“公司會開展比特幣挖礦業務來緩沖幣價波動的影響。同時提前鎖定部分長期客戶訂單，確保財務表現”。

下半年加大自營挖礦

嘉楠科技是一家成立于2013年的比特幣礦機商，主營業務為比特幣礦機及銷售，且這一業務一度占據該公司99%以上收入來源。近年來，該公司一直嘗試轉型，2020年12月底，嘉楠科技董事長兼CEO張楠賡曾透露，當時AI芯片的月出貨量已經穩定在3萬左右，預計2021年月出貨量有望穩定在5萬以上。

此次財報中，張楠賡再次介紹了業務最新情況，2020年四季度，嘉楠科技開始批量生產下一代A12系列比特幣礦機，2021年一季度開始大規模交付。除了鞏固核心礦機業務外，其還在人工智能和物聯網領域取得進展，設計了兩個新系列的AI芯片，將于2021年下半年投產。

此外，針對醞釀已久的挖礦業務，嘉楠科技方面回應北京商報記者稱，挖礦業務已經籌備多時，今年二季度將會開始運營，且下半年將加大自營挖礦的數量。“不過，我們業務上還是以加速芯片研發迭代及獲取更多產能為首要的任務。爭取明年能做到行業第一。”嘉楠科技方面補充道。

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