雖然還沒有盈利，但在改善收入結構這件事上，快手一直在努力，這也間接提升了毛利率。5月24日，快手發布了2021年一季度財報，總收入170.2億元，同比增長36.6%，其中營銷服務(即磁力引擎)收入占比超過50%，擺脫了對直播業務的依賴。

多業務擴充讓快手的毛利率從去年同期的34.2%漲到2021年一季度的41.1%，銷售成本占總收入的比例從去年同期的65.8%降到2021年一季度的58.9%，這讓快手在求索盈利的道路上又向前了一步。

營銷收入占比首次過半

如果只能用一個指標總結快手在5月24日發布的2021年一季度財報，那最突出的就是營銷收入占比首次過半。

根據財報，快手的收入來源于營銷服務、直播、其他三部分。在2021年一季度之前，給快手貢獻收入最多的板塊是直播，如今由營銷服務代替。

2021年一季度，快手營銷服務收入85.6億元，同比增長161.5%，收入占比從去年同期的26.3%提升到2021年一季度的50.3%。快手在財報中解釋，“這主要是由于用戶群體擴大吸引更多線上營銷客戶及我們憑借人工智能及大數據實力提升線上營銷服務的有效性”。

北京商報記者從快手方面得到的消息是，快手2021年一季度品牌廣告收入的同比增速超過營銷服務總收入的同比增速。但是快手相關人士并未向北京商報記者披露2021年一季度品牌廣告收入的具體數據，僅表示廣告主數量是2020年同期的兩倍以上。之所以強調廣告，是因為一般而言，一季度是廣告行業的淡季，廣告主在投放上較為克制。

和營銷收入相反，快手2021年一季度的直播收入72.5億元，同比減少19.5%，收入占比從去年同期的72.3%降到2021年一季度的42.6%。這主要是由于直播平均月付費用戶由2020年同期的6700萬變為2021年一季度的5240萬。快手方面解釋：2020年一季度的月付費用戶較多，一部分原因是疫情暴發期間實施嚴格的檢疫隔離，更多用戶轉向線上社交和娛樂活動，而2021年一季度大眾恢復正常生活模式，在線上活動花費的時間減少。

相比營銷和直播，快手其他服務的收入占比最小，在2021年一季度只有7.1%，但這較去年同期的1.4%有大幅提升。從收入額上看，快手其他服務收入12.1億元，同比增長589.1%，是快手增幅最快的一個業務板塊，這主要是由于電商業務的擴展。

花的錢更多 但毛利率在提升

其實，快手收入結構調整是一個可預見的結果，2020年四季度，也就是快手上市后的第一份財報即顯示，快手營銷收入同比增幅遠高于直播收入。比達咨詢分析師李錦清告訴北京商報記者，“業績數據是因為業務而變化的，從快手強調磁力引擎的頻率，就能看出這塊業務的收入走勢了，起碼快手是很想要把營銷服務的收入提上去的”。

同樣，毛利率等其他數據也因業務而變化。“由于線上營銷服務及電商業務等其他業務擴充，使得快手直播收入占總收入的百分比下降，繼而導致銷售成本占總收入的百分比下降。”在提到快手毛利率由2020年同期的34.2%增至2021年一季度的41.1%時，快手在財報中這樣解釋。

財報還稱，排除以股份為基礎的薪酬開支、可轉換可贖回優先股公允價值變動等因素影響，2021年一季度，快手經調整后的凈虧損49億元，經調整凈虧損率28.9%，較2020年同期的34.9%有所降低。

再來看銷售成本，2021年快手銷售成本100.3億元，占總收入58.9%，這主要是由于隨著用戶群體擴大及業務增長導致用戶流量增加，快手帶寬費用及服務器托管成本、物業及設備及使用權資產折舊以及無形資產攤銷亦有所增加;為支持業務增長而增加雇員人數及增加以股份為基礎的薪酬開支導致雇員福利開支增加。在去年同期，快手銷售成本82億元，占總收入65.8%。

超1.5億 首次披露海外MAU

除了收入、毛利率等企業財報常規的數據外，快手在2021年一季度財報中還首次披露了海外市場數據。

根據財報，2021年一季度快手海外市場的月活躍用戶均值超過1億，今年4月，海外市場MAU(月活躍用戶)增長至1.5億以上。

雖然快手很少主動公開海外市場數據，其實早在2017年前后，快手就開始布局海外，以南美洲、東南亞等為核心進軍目標，上線了Kwai、SnackVideo等產品。轉折發生在2020年，在2020年底原滴滴國際業務COO仇廣宇加盟快手，成為新的快手國際化業務負責人。2021年4月，原Facebook華人工程高管王美宏以快手海外技術總負責人的身份加入。這兩個人員調整體現了快手對國際市場的決心。

不過，對于海外業務營收規模，快手相關人士并未向北京商報記者透露。

針對國內市場，快手披露的數據則詳細得多。在用戶層面，2021年一季度，快手中國應用程序及小程序的平均日活躍用戶3.792億，同比增長26.4%，環比增長20%。快手應用上，每位日活躍用戶的日均使用時長99.3分鐘，同比增長16.5%，較去年四季度的89.9分鐘提升10.5%。

北京商報記者 魏蔚

關鍵詞： 營銷收入 占比 快手 求索盈利