又一家電子零件企業(yè)要來A股了！據(jù)深交所官網(wǎng)顯示，深圳市致尚科技股份有限公司（以下簡稱“致尚科技”）創(chuàng)業(yè)板IPO已獲受理。根據(jù)致尚科技披露的招股書來看，致尚科技近八成營業(yè)收入來自前五大客戶，其中尤其依賴第一大客戶富士康集團，富士康集團為致尚科技貢獻過半營收。除了富士康集團穩(wěn)居第一大客戶外，其他大客戶則變動明顯。

過半營收依賴富士康集團

縱觀致尚科技招股書發(fā)現(xiàn)，致尚科技客戶集中度較高，2018-2020年，致尚科技向前五大客戶合計銷售額分別為3.46億元、3.79億元、3.91億元，前五大客戶合計銷售額占營業(yè)收入的比重分別為83.56%、82%和78.38%。其中尤其依賴第一大客戶富士康集團，報告期內(nèi)，致尚科技與富士康集團交易金額分別為2.16億元、1.95億元及3.37億元，占公司當期營業(yè)收入的比例分別為52.32%、42.18%及67.52%。

據(jù)了解，致尚科技和富士康集團的淵源頗深，致尚科技實際控制人陳潮先曾是富士康集團下屬公司的老員工。陳潮先于2002年入職富士康集團下屬鴻富錦精密工業(yè)（深圳）有限公司，主要從事企劃工作，對富士康集團業(yè)務發(fā)展及市場情況較為熟悉。2007年，陳潮先離開富士康集團進行自主創(chuàng)業(yè)，但與富士康集團一直保持良好的合作關(guān)系。2009年致尚科技創(chuàng)立起就與富士康集團進行合作，公司發(fā)展初期主要業(yè)務即為富士康集團及其供應鏈內(nèi)企業(yè)提供精密加工及配套產(chǎn)品銷售服務。

對于客戶集中度較高的問題，致尚科技解釋稱，公司終端客戶主要為日本知名企業(yè)N公司、索尼、Facebook等品牌商，直接客戶主要為富士康集團、歌爾股份等制造服務企業(yè)，致尚科技生產(chǎn)的精密零部件產(chǎn)品通過富士康集團及歌爾股份等集成其他功能件后形成整機產(chǎn)品，并最終配套供應終端客戶，由于下游制造服務企業(yè)及終端品牌商集中度較高，因此導致公司客戶集中度較高。

其他大客戶變動明顯

除了富士康集團穩(wěn)居第一大客戶外，其他大客戶報告期內(nèi)變動明顯。

具體來看，2018年致尚科技前五大客戶分別是富士康集團、金致遠、歐科電子、視源股份、歌爾股份。到了2019年，曾經(jīng)位列第三大客戶的歐科電子從前五大客戶名單中消失，取而代之的是你我網(wǎng)絡。致尚科技2019年對你我網(wǎng)絡實現(xiàn)的銷售收入為6720.18萬元，占當期實現(xiàn)營業(yè)收入的比例為14.54%，僅次于富士康集團和金致遠。

北京商報記者細讀招股書發(fā)現(xiàn)，你我網(wǎng)絡為致尚科技的關(guān)聯(lián)方。致尚科技實控人陳潮先持有你我網(wǎng)絡30.14%股權(quán)，為你我網(wǎng)絡第一大股東，同時陳潮先還擔任你我網(wǎng)絡的董事職務。

2020年，曾在2018年、2019年穩(wěn)居第二大客戶的金致遠以及上述所提的你我網(wǎng)絡和歌爾股份均從致尚科技前五大客戶名單中消失，歐科電子重新回到五大客戶之列，與視源股份分別躍升為第二、第三大客戶，第四、第五大客戶為新增前五大客戶，分別是安費諾及SENKO。其中安費諾與致尚科技合作時間較長，報告期內(nèi)均屬于公司前十大客戶；SENKO是一家專注于汽車關(guān)聯(lián)產(chǎn)品、通信及光通信、電子及電工等領(lǐng)域的全球知名跨國企業(yè)，致尚科技于2020年順利成為SENKO合格供應商，主要向其銷售光纖連接器產(chǎn)品。

證券市場評論人布娜新認為，公司客戶集中度較高，尤其是對大客戶依賴嚴重，會導致公司的抵御風險能力變脆弱，無論是大客戶訂單違約還是大客戶訂單減少都會帶來不利影響，在未來會反映到企業(yè)營收和利潤上。客戶集中的公司面臨的競爭環(huán)境也較為嚴峻，公司需要不斷按照大客戶要求提高生產(chǎn)效率和價格優(yōu)勢，防止大客戶中斷合作。

供應商集中度逐年上升

致尚科技還存在供應商集中度較高且集中度逐年上升的風險。招股書顯示，隨著終端客戶需求的增長，報告期內(nèi)致尚科技OEM外協(xié)采購規(guī)模增長，導致致尚科技供應商集中度不斷提升。報告期內(nèi)，致尚科技對前五大供應商采購金額占采購總額的比例分別為47.45%、62.35%和66.23%，集中度逐年上升。其中，對電連技術(shù)的采購金額逐年上升，且增幅較大。

2018年，致尚科技向電連技術(shù)的采購金額只有2323.42萬元，占當期采購總額的7.73%；2019年，電連技術(shù)躍升為第一大供應商，采購金額上升至7128.43萬元，占當期采購額的26.01%；2020年，致尚科技向已經(jīng)成為第一大供應商的電連技術(shù)的采購金額進一步提高，采購金額翻了一番，高達1.43億元，占當期采購總額的47.69%。

對此，致尚科技表示，對電連技術(shù)采購金額較高主要是受終端市場需求快速增長影響。為了充分滿足下游客戶的需求，同時受生產(chǎn)能力、資金實力等方面的制約，致尚科技委托電連技術(shù)提供滑軌產(chǎn)品的OEM加工服務。

招股書顯示，致尚科技專注于精密電子零部件的研發(fā)和制造，致力于游戲機、VR/AR設備、專業(yè)音響為主的消費電子、通訊電子及汽車電子等零部件的研發(fā)、設計、生產(chǎn)和銷售。

針對公司相關(guān)問題，北京商報記者致電致尚科技進行采訪，但對方工作人員表示，“目前不太方便接受媒體采訪”。

北京商報記者董亮實習記者丁寧

關(guān)鍵詞： 科技 創(chuàng)業(yè)板 過半 依賴