“‘極不平凡、極不容易’‘責任重大、使命光榮’‘團結成事、未來可期’。”6月9日下午，貴州茅臺（600519.SH）董事長高衛東在茅臺2020年年度股東大會上首度對外道出他履新茅臺一年3個月感受比較深刻的三個方面。

一年前的3月3日，茅臺集團突然換帥，掌舵這艘千億巨輪4年多的李保芳掛印而去。貴州省交通運輸廳原廳長高衛東接棒，成為茅臺集團第四任董事長，并在隨后出任貴州茅臺董事長。茅臺由此進入“高衛東時代”。

茅臺貴為“A股之王”，同時又是地方政府的“錢袋子”。茅臺掌門人，這個活兒不好干。掛帥茅臺一年多來，高衛東也遭遇多重考驗和爭議。他曾被指在2019年股東大會“首秀”上態度傲慢。

一位參加股東大會的股東曾對時代周報記者表示：“新管理層不接地氣，高高在上，沒拿股東當家人”。

時隔一年，在這次股東大會上，高衛東顯得更加“接地氣”了。高衛東在股東大會開場便說：“上市20年來，我們始終堅持‘股東是茅臺永遠的家人’，歡迎各位股東‘回家’。”

“一開場高總就說‘茅臺是茅臺股東的家’，感受到了溫暖！”參加股東大會的深圳東方港灣董事長但斌在微博上表示。

在這次股東大會上，高衛東主要回答了征集的七大問題，包括茅臺酒擴建、公司賬上現金和分紅比例、系列酒發展、系列酒新增產能和投產、與投資者的溝通機制、產品質量管控和“十四五”規劃等問題。

“茅臺當前和未來仍具備良好的內、外部發展環境和條件，只要我們堅定信心、彼此信任，共同維護好茅臺企業形象，一定會推動茅臺行穩致遠，實現共贏發展。”高衛東說。

6月9日，貴州茅臺報收2199.5元/股，漲0.39%，總市值2.76萬億元。而在前一天6月8日，貴州茅臺下跌3.52%，市值蒸發1005億元。

“極不容易、責任重大、未來可期”

在股東大會舉行之前的5月19日，貴州茅臺召開2020年度及2021年第一季度業績說明會。這是貴州茅臺上市以來，首場由董事長親自帶頭的業績說明會。

在這場罕見的業績會上，投資者們提問十分火爆，問了近百個問題，這也令原定一個小時的互動環節延長了兩個多小時，從下午3點開始延續到5點20分左右。即便如此，高衛東和茅臺高管也只回答了37個問題。

股東們對參加本次股東大會的熱情也非常高，6月1日上午，貴州茅臺2020年度股東大會網絡報名開啟，半個小時內600個名額被一搶而空。與去年股東大會不一樣的是，今年股東大會設置了交流環節。

“業績說明會回應了部分股東關心的問題。借此交流環節，我們又組織對各渠道收集到的問題進行了梳理，特別是針對大家比較關心和集中的幾個問題，借此機會，我想和大家非常坦誠地進行回應和交流。”高衛東坦言。

在股東大會上，高衛東首度談及履新茅臺一年多以來的工作感受。

“一是極不平凡、極不容易。2020年，茅臺克服疫情沖擊影響，在行業內率先復工復產復市，較好完成了目標任務；主要指標穩步增長，生產質量穩中趨優，品牌影響力持續增強。”高衛東說。

高衛東表示，二是責任重大、使命光榮。從對國家、社會和投資者的角度來說，茅臺是一家負責任、講擔當的企業，也是目前評為“最受投資者歡迎”的上市公司之一，更是一張香飄世界的“國家名片”，承載著企業穩健發展和廣大投資者的殷切期望。

“三是團結成事、未來可期。一年多來，我們一直都在關注資本市場動態，認真聽取投資者有關意見建議，不斷地努力改進工作，在這個過程當中，我們切實感受到了廣大股東朋友們的傾力支持和真誠關心。”高衛東說。

高衛東表示，今年，茅臺將對每10股派發現金紅利192.93元，分紅金額達242.35億元，再度創下歷史新高。上市以來，不包含今年擬分配的金額，貴州茅臺累計分紅已達971億元，為上市募資凈額的49倍，占到上市以來凈利潤總額的46.47%，近五年現金分紅比例均超過50%。

“應該說，我們也用了最實際、最實在的方式表達了我們最深的誠意，與大家共享茅臺的紅利。”高衛東說。

回應七大問題

在茅臺酒供不應求、市場特別緊俏的情況下，茅臺酒產能擴建問題備受關注。

“茅臺酒產能擴建是一個需要非常審慎的決策。”高衛東說，今年茅臺酒的產能預計達到5.35萬噸。這個數字，其實早在十年前就開始啟動了相關論證。從論證到實施投產、達產，歷時超過了十年時間，才達到了今天的這個目標。

“茅臺作為高度依賴特殊生態環境的白酒釀造企業，隨著產能不斷提升，現階段更應關注生態環境的承載力和資源的匹配性。”高衛東進一步解釋道，“十四五”期間能否再進行增產擴能，要進行嚴苛、審慎、科學的論證和研究，特別是要認真地對釀造核心區的用地容量、生態環境承載力、微生物菌群、原輔料供給、能源保障和人力資源配備等方方面面進行綜合性考量。否則，可能因為盲目的追求規模和數量而失去了最為重要的品質要求。

高衛東透露，茅臺現在正在委托國內最專業的機構，結合“十四五”規劃，幫助茅臺進行全方位的研究和論證，對于論證后的結果會以適當的方式告訴大家。

對于茅臺系列酒的發展，高衛東再一次強調了系列酒是茅臺重要的增長極。高衛東表示，下一步，公司將圍繞“做全國一流產品、樹全國一流品牌、創全國一流服務”的思路，搶抓系列酒發展機遇，找準發展定位、優化產品結構和市場布局，提升茅臺系列酒的市場競爭力等。

貴州茅臺賬上“躺著”巨額的貨幣資金，也是股東重點關注的問題。對此，高衛東表示，一方面，是抵御風險、確保企業健康持續發展的壓艙石，也是應對發展環境和經濟周期波動帶來的不利影響。

“另一方面，關于資金的運用，我們始終把股東的利益放在第一位，要在確保資金安全的前提下來提升收益水平，特別是對一些可能給資金安全帶來風險的金融投資，我們始終保持謹慎的態度。”高衛東說。

高衛東還透露，公司也在開始按照股東反饋的意見，正在進行拓寬投融資渠道的一些探索。比如說，貴州茅臺已經通過申請，監管部門已同意了公司新增了固定收益類有價證券投資，還開展了符合監管要求的相關性業務。

關于與投資者的溝通機制問題，高衛東表示，以往茅臺都是參加由協會組織的業績說明會，上個月（5月19日）專門單獨召開了業績說明會，主動回應了投資者普遍關心的一些問題，由于大家在這個會上關注度和參與度高，氣氛很活躍，所以對原計劃一個小時的說明會進行了延長，“也充分表明了我們對大家意見建議的尊重”。

高衛東表示，下一步，貴州茅臺還將更加提升工作水平和質量，本著積極、開放和坦誠的態度，進一步加強與投資者的溝通交流，暢通和完善投資者意見表達機制。

打造“五星茅臺”

在高衛東看來，當前，我國經濟穩中向好、長期向好的基本面沒有改變，隨著城市化進程加快，消費需求持續升級，白酒行業將迎來更大發展空間；白酒限制性政策的解除，產業調整也隨之打開，使行業發展更加注重質量和效益，并不斷向優勢品牌、企業和產區集中；通過多年培育，醬酒白酒的消費人群在不斷的增加，醬酒文化不斷深入人心，市場潛力不斷挖掘釋放。

“總體來看，‘十四五’期間，我們將迎來國內經濟持續向好、政策環境持續優化、醬酒產業持續發力‘三重利好’疊加的戰略機遇期。”高衛東說。

高衛東透露，貴州茅臺正在有序開展“十四五”戰略規劃編制工作。“十四五”期間，貴州茅臺將堅持以高質量發展統攬全局，堅決守好質量、安全、環保“三條生命線”，牢牢把握白酒發展的時代機遇，全方位提升企業綜合實力。貴州茅臺專門提出，要構建品質茅臺、綠色茅臺、活力茅臺、文化茅臺、陽光茅臺的“五星茅臺”作為公司抓好高質量發展的具體抓手。

高衛東表示，公司的“十四五”規劃，涉及到生產經營、企業發展的方方面面，是一項非常重要的系統工程。現在正在規劃編制過程當中，當前也在征求行業專家，包括機構、院校多個方面的意見。同時，也把廣大股東提供的專業意見建議作為編制的重要參考和依據。

高衛東也希望在交流環節上，聽取股東對茅臺“十四五”規劃的意見和想法。深圳市榕樹投資董事長翟敬勇犀利地表示，現在市場上根本買不到1499元的飛天茅臺酒，這里面肯定是有問題的，茅臺酒市場價高達3000元，這里面差價被誰賺走了？是否造成國有資產流失？希望公司把銷售環節當成重中之重的工作。

“茅臺酒出廠價和市場價之間這么大的利潤到哪了？茅臺已有多位高管已進監獄，價格雙軌制可能會繼續滋生大量腐敗，今后估計也危險。目前茅臺銷售價格體系造成了股東利益大量流失，報表數據和實際情況并不相符，希望公司能從國有股東和中小股東利益均衡的角度考慮，實現平穩高速發展。”翟敬勇說。

在翟敬勇發言期間，現場多次響起熱烈的掌聲。在去年的股東大會上，正是翟敬勇爭得提問機會，對股東大會沒有設置交流環節提出質疑。

高衛東在此前業績會上回應稱，截至目前，貴州茅臺沒有調整主營產品價格的計劃。

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