原標(biāo)題：營(yíng)收凈利雙升上市銀行期中考還有哪些煩惱

A股上市銀行的半年報(bào)“榜單”大幕正徐徐拉開(kāi)。8月19日，北京商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至目前已有招商銀行、寧波銀行、常熟銀行、長(zhǎng)沙銀行、南京銀行、平安銀行、上海銀行、蘇農(nóng)銀行8家銀行陸續(xù)對(duì)外披露了上半年業(yè)績(jī)。從已公布“成績(jī)單”的銀行來(lái)看，各家銀行中期業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙雙增長(zhǎng)。資產(chǎn)質(zhì)量保持向好態(tài)勢(shì)，不良貸款率處于低位、撥備覆蓋率充足。不過(guò)，在多個(gè)指標(biāo)上漲的同時(shí)，有部分銀行資本充足率相較于去年末卻出現(xiàn)了不同程度下降。

歸母凈利潤(rùn)同比漲超15%

率先“揭榜”的8家銀行都交出了較為滿意的“期中考成績(jī)單”。8月19日，北京商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，包括招商銀行、寧波銀行、常熟銀行、長(zhǎng)沙銀行、南京銀行、平安銀行、上海銀行、蘇農(nóng)銀行在內(nèi)的8家銀行營(yíng)收、凈利潤(rùn)均雙雙出現(xiàn)增長(zhǎng)，歸母凈利潤(rùn)增幅均超過(guò)了15%。

寧波銀行營(yíng)收增幅最快，2021年上半年，寧波銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)收250.19億元，同比增長(zhǎng)25.21%；歸母凈利潤(rùn)95.19億元，同比上漲21.37%。凈利潤(rùn)增幅最大的是平安銀行，2021年上半年，平安銀行實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)175.83億元，同比增長(zhǎng)28.5%；同時(shí)，該行營(yíng)收表現(xiàn)也較為亮眼，報(bào)告期內(nèi)，平安銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)收846.8億元，同比上漲8.1%。

談及已披露銀行上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好的原因，看懂研究院高級(jí)研究員卜振興在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，上半年業(yè)績(jī)良好，一是，國(guó)內(nèi)應(yīng)對(duì)疫情得力，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形勢(shì)良好；二是，商業(yè)銀行自身經(jīng)營(yíng)持續(xù)改善，業(yè)績(jī)亮眼；三是，提前披露預(yù)報(bào)的上市銀行，整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)都比較好。

中國(guó)（香港）金融衍生品投資研究院院長(zhǎng)王紅英進(jìn)一步分析稱，從已披露的上市公司銀行的報(bào)表來(lái)看，上半年商業(yè)銀行普遍收益比較良好，營(yíng)收利潤(rùn)方面都呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性的增長(zhǎng)，主要的原因是在中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面中長(zhǎng)期向好的背景下，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)增速較高，商業(yè)銀行傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)規(guī)模進(jìn)一步增加，同時(shí)基于利率上升的預(yù)期，息差業(yè)務(wù)規(guī)模與去年同期相比也有所提高，尤其是利差有所擴(kuò)大。

目前已公布銀行的“期中考”成績(jī)也符合上半年商業(yè)銀行整體的業(yè)績(jī)趨勢(shì)。銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年商業(yè)銀行累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.1萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)11.1%。結(jié)合目前已披露業(yè)績(jī)銀行的情況來(lái)看，卜振興預(yù)計(jì)，后續(xù)披露上半年業(yè)績(jī)的銀行利潤(rùn)整體表現(xiàn)會(huì)比較良好，但是也會(huì)有部分銀行經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑，呈現(xiàn)分化態(tài)勢(shì)。

資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)中向好

除了營(yíng)收、凈利潤(rùn)表現(xiàn)亮眼外，今年上半年，商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量也呈現(xiàn)出穩(wěn)中向好的態(tài)勢(shì)。8家銀行不良貸款率保持在低位，較上年末略有下降或持平。

具體來(lái)看，蘇農(nóng)銀行、平安銀行、招商銀行、常熟銀行、上海銀行、長(zhǎng)沙銀行不良貸款率相較于去年末有所減少，截至上半年末，上述6家銀行不良貸款率分別為1.14%、1.08%、1.01%、0.9%、1.19%、1.2%,較2020年末分別下降0.14個(gè)百分點(diǎn)、0.1個(gè)百分點(diǎn)、0.06個(gè)百分點(diǎn)、0.06個(gè)百分點(diǎn)、0.03個(gè)百分點(diǎn)和0.01個(gè)百分點(diǎn)。寧波銀行與南京銀行不良貸款率與去年末持平，維持在0.79%、0.91%。

在資深銀行業(yè)分析人士王劍輝看來(lái)，由于國(guó)家采取了很多應(yīng)急措施幫助實(shí)體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出一定數(shù)量的增長(zhǎng)，在此種情況下，多數(shù)銀行資產(chǎn)質(zhì)量相對(duì)可控，加上監(jiān)管部門(mén)在不良資產(chǎn)方面的有力推動(dòng)，大部分銀行不良資產(chǎn)率下降效果較為明顯。

卜振興進(jìn)一步指出，已披露中期業(yè)績(jī)銀行不良貸款率改善的原因，一方面是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)、國(guó)家采取了小微企業(yè)支持定向工具等方法避免了不良貸款的產(chǎn)生；另一方面商業(yè)銀行自身風(fēng)控能力也在不斷提升。

北京商報(bào)記者注意到，在不良貸款率下降的同時(shí)，銀行的撥備覆蓋率也保持在較高水平。8家銀行中，截至今年上半年，寧波銀行、常熟銀行的撥備覆蓋率超過(guò)了500%，分別為510.13%、521.67%，相較于去年末分別提升4.54個(gè)百分點(diǎn)和36.34個(gè)百分點(diǎn)。平安銀行撥備覆蓋率則增長(zhǎng)最快，2021年上半年該行撥備覆蓋率為259.53%，較去年末上漲了58.13個(gè)百分點(diǎn)。蘇農(nóng)銀行增速緊隨其后，撥備覆蓋率較上年末上漲54.7個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)360.01%。

為何銀行撥備覆蓋率會(huì)普遍處于高位？王紅英認(rèn)為，由于全球經(jīng)濟(jì)尚處于不確定的狀況之中，在上半年?duì)I收利潤(rùn)相對(duì)較好的情況下，提升撥備覆蓋率實(shí)際上是為了應(yīng)對(duì)未來(lái)不確定的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，做好前置性風(fēng)險(xiǎn)的管理工作。

王劍輝在分析銀行撥備覆蓋率上漲原因時(shí)表示，對(duì)于一些銀行而言，撥備覆蓋率的上升可能是其動(dòng)用了一級(jí)、二級(jí)資本或是留存利潤(rùn)應(yīng)對(duì)個(gè)別領(lǐng)域不良資產(chǎn)上升所帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，撥備覆蓋率上升的同時(shí)也消耗了一定的資本，所以資本充足率也有所下降。

資本充足率有待補(bǔ)充

值得關(guān)注的是，在多個(gè)指標(biāo)上漲的同時(shí)，有部分銀行資本充足率相較于去年末卻出現(xiàn)了不同程度下降。除了常熟銀行、長(zhǎng)沙銀行核心一級(jí)資本充足率有所上漲外，其余銀行核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率、資本充足率均呈現(xiàn)減少趨勢(shì)。

具體來(lái)看，截至上半年末，常熟銀行核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率、資本充足率分別為10.17%、10.22%、11.98%，較去年末分別增加0.09個(gè)百分點(diǎn)及下降0.91個(gè)百分點(diǎn)、1.55個(gè)百分點(diǎn)。長(zhǎng)沙銀行核心一級(jí)資本充足率為9.5％、一級(jí)資本充足率為10.74％、資本充足率為13.55％，較2020年末分別增長(zhǎng)0.89個(gè)百分點(diǎn)、0.77個(gè)百分點(diǎn)及下降0.05個(gè)百分點(diǎn)。

招商銀行、平安銀行、寧波銀行、上海銀行、蘇農(nóng)銀行核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率、資本充足率均呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。南京銀行資本充足率下降幅度較大，報(bào)告期內(nèi)，該行資本充足率為13.28%；相較于去年末同比減少1.47個(gè)百分點(diǎn)。該行在半年報(bào)中解釋稱，資本充足率下降主要是2021年1月28日贖回二級(jí)資本債券100億元所致。

緊隨其后的是平安銀行和上海銀行，2021年上半年，平安銀行核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率、資本充足率較2020年末減少0.2個(gè)百分點(diǎn)、0.33個(gè)百分點(diǎn)、0.71個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)8.49%、10.58%、12.58%；上海銀行核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率、資本充足率分別為8.98%、10.01%、12.27%，相較于去年末減少0.36個(gè)百分點(diǎn)、0.45個(gè)百分點(diǎn)、0.59個(gè)百分點(diǎn)。

談及各家銀行資本充足率下降原因，卜振興分析表示，資本充足率下降主要是商業(yè)銀行增加了信貸投放，消耗了大量的核心資本，未來(lái)商業(yè)銀行需要通過(guò)IPO、定增、發(fā)行優(yōu)先股、永續(xù)債等方式補(bǔ)充資本，提升資本實(shí)力。

仍需依靠?jī)?nèi)生動(dòng)力

隨著“期中考”成績(jī)的陸續(xù)“揭榜”，銀行股近日也迎來(lái)了一波普漲行情。王紅英分析稱，過(guò)去的一個(gè)月，銀行股均出現(xiàn)了普漲的趨勢(shì)，尤其是一些收益比較良好的股份制銀行，股價(jià)上漲幅度相對(duì)比較大。總體來(lái)看，銀行股的修復(fù)行情還在持續(xù)當(dāng)中，不過(guò)就目前全球經(jīng)濟(jì)的整體狀況來(lái)看，由于疫情原因，還會(huì)呈現(xiàn)出一定的反復(fù)性。

在王紅英看來(lái)，隨著國(guó)內(nèi)實(shí)體產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)步復(fù)蘇，銀行作為服務(wù)實(shí)體產(chǎn)業(yè)的金融機(jī)構(gòu)，未來(lái)預(yù)期相對(duì)比較審慎樂(lè)觀。中長(zhǎng)期穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)基本面會(huì)使銀行經(jīng)營(yíng)持續(xù)穩(wěn)定，同時(shí)整體收益包括利潤(rùn)也會(huì)維持結(jié)構(gòu)性的上漲。

結(jié)合市場(chǎng)情況，王紅英預(yù)計(jì)，銀行下半年的業(yè)績(jī)會(huì)在上半年的基礎(chǔ)上保持進(jìn)一步的穩(wěn)定性增長(zhǎng)，但由于上半年是整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境向好帶動(dòng)著銀行收入出現(xiàn)快速的結(jié)構(gòu)性上漲，因此，下半年銀行收入預(yù)計(jì)短期內(nèi)可能會(huì)出現(xiàn)一定的技術(shù)性回調(diào)，但整體來(lái)說(shuō)與上半年的差距不會(huì)太大，從整個(gè)年度來(lái)看，銀行的利潤(rùn)還會(huì)維持較高水平。

王劍輝進(jìn)一步指出，由于目前經(jīng)濟(jì)不確定性較強(qiáng)，銀行的業(yè)績(jī)改善更多還是季節(jié)性因素所導(dǎo)致的，而真正促使銀行估值修復(fù)的內(nèi)生動(dòng)力應(yīng)該是其自身的經(jīng)營(yíng)，例如，新科技、新應(yīng)用或新的管理模式導(dǎo)致其增長(zhǎng)速度提升。

關(guān)鍵詞： 營(yíng)收 凈利 雙升 但是