受新冠肺炎疫情影響，消費者對健康的關注度大大提升，乳制品消費也隨之迎來大幅上漲。今年上半年，大多數乳企業績飄紅，但光明乳業和貝因美兩大乳業巨頭的凈利潤卻逆勢下滑。此外值得一提的是，受生鮮乳價格上漲的影響，上游牧業公司也交出了亮眼的成績單。

乳制品行業整體業績喜人

中國商報記者梳理乳業上市公司上半年業績發現，乳制品行業上半年業績喜人，無論是伊利、蒙牛等全國乳企，還是新乳業、三元股份等地方乳企，抑或是妙可藍多等深耕細分領域的企業，都呈現出高增長態勢。

多個乳企在半年報中將高增長歸功于受新冠肺炎疫情影響去年業績基數較低，以及后疫情時期消費者對乳制品消費的提升。國家統計局數據顯示，今年1-6月，全國液態奶產量1394.45萬噸，同比增長17.65%;干乳制品產量95.7萬噸，同比增長5.8%;奶粉產量47.13萬噸，同比下降6.53%。同期全國乳品加工業銷售收入2301.45億元，同比增長14.38%。

乳業分析師宋亮對中國商報記者表示，上半年乳業行情較好，一是因為市場集中度進一步提升，大乳企具備龐大的供應鏈體系、較好的品牌塑造能力和完善的市場布局;二是部分公司通過出售生牛乳實現了業績的增長;三是很多乳企推出的新品具有很強的突破性，為業績增長貢獻不菲。

例如，中信建設數據顯示，蒙牛旗下高端產品聚焦升級創新，夢幻蓋系列單品帶動特侖蘇收入增長40%。在低溫鮮奶方面，蒙牛上半年推出了每日鮮語A2鮮牛奶、4.0g乳蛋白鮮牛奶等，鮮奶收入同比增長超過120%，市場份額由去年年底的11.1%提升至13.1%。

兩大乳企業績領漲

從上半年乳企營收增速、凈利潤增速兩個指標來看，業績增長最迅猛的兩大乳企為奶酪領域龍頭妙可藍多和區域龍頭新乳業。

數據顯示，妙可藍多上半年實現營收20.67億元，同比增長90.8%;實現凈利潤1.12億元，同比增長247.12%。其中，奶酪業務實現收入15.22億元，同比增長91.53%。財報顯示，截至今年6月底，妙可藍多線下銷售網絡覆蓋36.3萬個零售終端，還布局了抖音、快手等平臺，擴展了盒馬鮮生、叮咚買菜等新業態。此外，該公司還推出了香草冰淇淋口味兒童奶酪棒和“每日芝食”奶酪條等新品。

新乳業今年上半年實現營收43.16億元，同比增長68.85%;實現凈利潤1.46億元，同比增長90.58%。報告顯示，今年上半年，新乳業推出了多樣化創新產品，并升級了A2牧場鮮奶、澳特蘭無乳糖高品牛奶。浙商證券發布的研究報告顯示，今年上半年新乳業業績飄紅主要由于鮮奶、新品、線上、訂奶商戶等業務均大幅增長，以及寰美乳業、福建澳牛、一只酸奶牛并表因素。此外，公司不斷優化產品結構，利潤率水平進一步提高。

宋亮認為，妙可藍多的優異業績得益于其加快了新品的推出，并加深了向三四線市場的擴張。而新乳業業績的高增長是因為其高端、超高端的低溫產品上半年動銷較好，另外其收購的寰美乳業向龍頭乳企銷售生鮮乳，拉升了新乳業的業績。

上游牧業公司喜提高增長

在下游乳企表現優異的同時，受奶價持續上漲的影響，上游牧業公司也喜提高增長。

8月27日，優然牧業公布今年上半年業績，實現營收72.9億元，同比增長36.4%，其中原料奶業務收入43.52億元，同比增長36.3%;經調整股東應占溢利為11.42億元，同比增長54%。

此前，現代牧業和中國圣牧兩大牧業龍頭同樣提交了亮眼的成績單。數據顯示，今年上半年，現代牧業實現營收31.8億元，同比增長12%，實現凈利潤5.06億元，同比增長123%;中國圣牧實現營收15億元，同比增長13.9%，實現凈利潤2.59億元，同比增長81.4%。

幾大上游牧業公司業績的高增長要歸功于生鮮乳價格的上行。現代牧業半年報顯示，上半年該公司平均奶價為4.39元/公斤，同比增長13.4%;中國圣牧半年報也顯示，其上半年整體原奶銷售均價為5.02元/公斤，同比增長19.5%。

農業農村部數據顯示，今年8月上旬國內原奶價格約4.36元/公斤，同比增長19.8%，年初至今國內生鮮乳均價同比增長約16%。金融數據和分析工具服務商萬得(Wind)數據顯示，2018年、2019年、2020年、2021年1-3月，行業平均生鮮乳價格分別為3.46元/公斤、3.65元/公斤、3.79元/公斤、4.27元/公斤，逐年上漲，而今年年初的漲幅最為明顯。

光明乳業、貝因美逆勢下滑

值得注意的是，在大多數乳企業績向好之時，光明乳業和貝因美的業績卻出現逆勢下滑。

數據顯示，今年上半年，光明乳業實現營收142.64億元，同比增長17.36%;實現凈利潤2.61億元，同比下滑16.81%。值得注意的是，光明乳業境外收入為31.05億元，下滑1.68%，而其境外資產的主要來源新西蘭新萊特上半年實現收入31.21億元，虧損0.76億元。

對于新西蘭新萊特出現虧損的情況，光明乳業解釋稱，原奶價格大幅上漲，新西蘭海運運力不足造成出貨量減少，國際海運成本大幅上調以及關鍵客戶跨境銷售渠道受到新冠肺炎疫情影響，這些因素最終導致了新西蘭新萊特的虧損。

而貝因美上半年實現營收11.21億元，同比下滑24.59%;實現凈利潤3352.47萬元，同比下滑21.85%。實際上，貝因美近幾年業績接連失利，2015-2020年的五年間，貝因美累計虧損超過20億元，去年營收占比90%的奶粉業務收入相對2013年的高點已經腰斬。

宋亮坦言，光明乳業旗下新鮮牧場等低溫奶產品在北方推廣不順暢，且其在北方的用奶成本很高。更重要的是，今年上半年，A2乳業線上業務受阻，主要收入來源于為A2代工的新萊特奶粉銷量自然下滑，這嚴重拉低了光明乳業的業績。而貝因美上半年業績疲軟一是受到奶粉行業競爭激烈的影響，二是其目前的市場基礎還是很薄弱，價盤不夠穩定。

今年以來，中國商報記者多次在北京市多個大型超市走訪發現，光明乳業旗下超巴產品新鮮牧場幾乎一直處于打折促銷狀態，且折扣力度在幾大低溫奶產品中是最大的。以規格為950ml的新鮮牧場產品為例，在北京市豐臺區一家永輝超市，其打折價一直維持在9.9元/盒左右;在北京市西城區的一家沃爾瑪超市，其打折價為三盒21.8元，折合7.2元/盒。而與之對標的蒙牛旗下超巴產品現代牧場(960ml)折扣價一般在15元/盒左右。

在線上平臺，光明乳業新鮮牧場的折扣力度也不低。在每日優鮮上，新鮮牧場售價為8.8元/盒，而蒙牛現代牧場價格為14.5元/盒;在京東平臺一小時到家欄目，某永輝超市中新鮮牧場價格為8.9元/盒，蒙?，F代牧場價格為15.9元/盒。

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