繼借唄之后，螞蟻花唄也即將迎來大變動。11月21日，北京商報記者收到花唄的服務升級協議，并獨家了解到花唄也即將開啟品牌隔離。盡管目前花唄用戶仍由螞蟻消費金融、銀行、小貸、商業保理等地方金融組織以及其他金融機構共同服務，但后續花唄或很快將按照監管要求落實品牌隔離，不同機構提供的消費信貸服務予以區隔。

正在分批升級

北京商報記者在11月21日收到了花唄的服務升級協議，頁面顯示，“為持續向你提供花唄服務，本次升級需要你同意并簽署《個人征信查詢報送授權書》，同意授權向金融信用信息基礎數據庫查詢/報送相關信息”。

這一服務升級主要源于接入央行征信的需要。早在9月底，北京商報記者了解到，花唄正逐步推進接入央行征信系統的工作。據螞蟻集團透露，升級后用戶獲得的具體授信額度來源，用戶的征信信息會由螞蟻消費金融或是提供授信額度的銀行等機構作為報送主體，納入征信系統。

不過，北京商報記者注意到，此次服務升級的授權書由盛京銀行提供，并提到消費信貸服務或授信合同，將由盛京銀行單獨或聯合螞蟻消費金融提供，但具體是采取助貸模式還是聯合貸，并未明確。

另外，北京商報記者對比其他用戶來看，各個花唄用戶服務提供方都不一樣，目前，除了盛京銀行、螞蟻消費金融外，還有江蘇銀行、寧波銀行等城商行，以及螞蟻小微小貸、商融保理等地方金融組織。

對于此次服務升級，11月21日，花唄回應北京商報記者，“按照《征信業管理條例》的要求，花唄這樣的數字消費信貸服務業需要接入央行征信系統。在央行征信管理部門的指導下，花唄已經在逐步、有序接入征信系統。這一工作目前還在分批進行中，后續會逐漸覆蓋全部用戶”。

另對不同信貸服務方，花唄進一步稱，目前用戶由螞蟻和銀行等金融機構共同服務。根據金融機構可以依法開展業務的地域、客群要求，不同用戶的服務機構可能不同。

用戶也對此次升級頗為關注，擔憂升級服務后會影響授信額度，也擔心接入征信后會影響車貸房貸。對此，花唄表示，服務升級不會影響貸款和費率，接入征信是大勢所趨，若用戶長期選擇拒絕或者關閉，可能會影響后續花唄的使用。

在易觀高級分析師蘇筱芮看來，螞蟻集團持續對花唄升級主要有兩方面考慮，一方面是思路與借唄整改一脈相承，可以看作響應監管號召的重要工作構成;另一方面則是各類信用支付產品有序接入央行征信系統并充分保護金融消費者知情權的體現，用戶升級后，自身征信信息的查詢、報送，最終結果將體現在用戶的征信報告中。

品牌隔離在即

花唄持續升級，不難窺出其整改之意。早在螞蟻消費金融6月開業之初，就有監管人士表態，按照整改方案，螞蟻集團應在螞蟻消費金融公司開業6個月內有序承接兩家小貸公司中符合監管規定的消費信貸業務，完成“花唄”“借唄”的品牌整改工作;另自螞蟻消費金融公司開業起一年過渡期內，兩家小貸公司實現平穩有序的退出市場。

按照螞蟻消金6月3日的開業時間計算，距離“花唄”“借唄”的品牌整改大限僅有十余天。而從北京商報記者調查來看，目前花唄“完成品牌整改工作”仍有一定挑戰，此外兩家小貸公司如何實現平穩退出仍有待考證。

11月初，螞蟻借唄已啟動品牌隔離工作，由螞蟻消費金融提供的服務會繼續顯示“借唄”品牌，銀行等金融機構獨立提供的信貸服務則會在“信用貸”頁面展示，顯著標識出金融機構信息，與“借唄”品牌相區隔。當時就有業內關注，借唄實現品牌隔離，花唄為何遲遲未提?

“事實上，不管是花唄的體量還是資金方，其實比借唄復雜很多，這就要求這個產品要一項一項調整，同時要考慮很多細節問題。這也可能是花唄目前服務方比較雜、品牌隔離會比“借唄”更慢的一個原因。”一銀行業資深人士向北京商報記者表示，花唄對接多類金融機構，有助于增強花唄服務供給能力，但也要注意推動多家機構的規范合作，理清各方權責義務，強化消費者適當性管理。

盡管存在難度，但品牌隔離是個硬指標。正如中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長、教授盤和林指出，按照監管要求，花唄后續將納入螞蟻消費金融，相當于是一家獨立金融機構運營的產品。因此，除了升級服務接入征信外，花唄也需要進行品牌隔離。一方面，花唄也存在資金來源透明的需求，更需要穿透底層;另一方面，在個人信息征信方面，當征信信息不全的時候可能需要向第三方金融機構進行征信調查，而品牌隔離可以更好處理這些關聯關系。

事實確實如此。北京商報記者從花唄方面了解到，后續花唄會嚴格按照監管要求落實品牌隔離相關措施，將不同機構提供的消費信貸服務予以區隔，避免品牌混同。

而業內更為關注的是，后續螞蟻集團聯合貸將是何走向?又該如何實現小貸的平穩退出?對此花唄方面未給出進一步回復。

在蘇筱芮看來，花唄對接多類服務機構，是大型互聯網平臺旗下信用支付產品對接眾多合作方的直接體現，盡管對于機構來說，能夠綜合各方資源取長補短，但從金融消費者角度，需要關注到協議中是否能夠清晰地標注出具體由哪家機構服務，強化事前的知情權，從而更好地進行產品使用選擇。此前曾有部分大型平臺旗下產品對接多家機構或者頻繁查詢金融消費者征信，使金融消費者面臨“征信花了”的風險。

另對聯合貸，盤和林則說道，聯合貸由于其金融責任方缺乏透明度，很難穿透底層，此類模式可能在未來逐漸減少甚至退出，但短期依然需要通過聯合貸的模式實現很多產品的過渡，未來花唄和借唄將更多以助貸和自營的方式呈現。此外，小貸公司平穩退出，主要是讓業務現階段合規和可持續，通過和第三方金融機構合作的方式，從而實現平穩過渡。

“斷直連”挑戰

對于花唄而言，除了接入征信、品牌隔離外，“斷直連”帶來的挑戰更大。

“斷直連”指的是在之前整改方案中監管提到的：要糾正支付業務不正當競爭行為，在支付方式上給消費者更多選擇權，斷開支付寶與花唄等其他金融產品的不當連接，糾正在支付鏈路中嵌套信貸業務等違規行為。

這個要求其實央行早已多次強調，尤其是在支付業務方面，去年底以來，金融監管機構要求斷開支付工具與其平臺上的其他金融產品的不當連接，使支付業務回歸本源，并表態未來還將繼續強化支付領域監管。

對于此類問題后續如何整改，花唄未對北京商報記者給出進一步回應。在盤和林看來，后續螞蟻集團或可在支付鏈路中增加更多的支付選擇，尤其是類似于花唄的多個產品，其屬性可以是金融機構電子信用卡，亦可以打通微信支付和支付寶的支付鏈路。

從去年底約談至今，監管機構留給螞蟻集團整改的時間已不多了。此前，監管機構從支付業務、信息壟斷、關聯交易、公司治理等多個方面向螞蟻集團提出整改要求，如今，從時間線來看，螞蟻集團或在不久之后給出明確答案。

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