1月23日，建信理財養老理財產品試點方案已獲監管部門批復，完成備案，將于近期在建行及招行雙渠道發行。

銀保監會辦公廳9月10日發布《關于開展養老理財產品試點的通知》，批復工銀理財、建信理財、招銀理財和光大理財在武漢、成都、深圳、青島四市開展養老理財產品試點，試點期限1年。試點階段，單家試點機構養老理財產品募集資金總規模限制在100億元人民幣以內。

時代周報記者聯系招銀理財和光大理財等兩家試點機構，兩家機構均表示正積極籌備，但未透露相關具體進展。

中國養老金融市場廣闊。第七次人口普查結果顯示，60歲以上人口數量超過2.6億人，65歲以上老年人口數量已達到1.91億，占總人口比重為13.5%。德勤預計到2025年，中國老齡人口總數突破3億，正加速邁進中度老齡化社會。

目前，以國家基本養老、單位補充養老和個人商業養老為核心的三大支柱保障體系仍存有一定不足。業內人士分析稱，試點成熟后，養老理財將有效補充現有養老金融體系。

廣闊的養老金融市場吸引著眾多金融機構入局。目前，已有多家理財公司對外表示將密切關注監管動向，參與第二批養老理財產品試點。

養老理財是誰的機會？

去年10月，銀保監會正式提出養老金融改革“兩條腿”走路的總方針，既要抓現有業務規范，統一養老金融產品標準，又要開展業務創新，大力發展真正具備養老功能的專業養老產品，包括養老儲蓄存款、養老理財和基金，專屬養老保險、商業養老金等。

在此背景下，商業銀行理財子公司紛紛入局。中央財經大學教授、中國社科院世界社保研究中心研究員楊長漢表示，商業銀行具有客戶、市場、網絡、信用、品牌、資產配置、專業技術等優勢，有充分的資源和能力促進理財產品在第三支柱養老金體系中建立比較優勢。

對銀行系養老理財產品的發展方向，楊長漢分析指出，養老理財產品應堅持“長期投資長期收益。價值投資創造價值、審慎投資合理回報”的理念，通過優化產品設計和市場營銷、強化風險管理、加強信披和投資者保護，實現積極穩健發展。

建信理財在首批試點產品中明確了四大特點：一是品類豐富，首批產品將同時試點封閉式和開放式，兼顧單筆購買和小額定投；二是智能便捷，嵌入定投、分紅、申贖場景等人性化功能；三是堅持普惠，產品將在建設銀行和招商銀行“雙渠道”公募發行，以圖獲得更廣泛的養老客戶；四是穩健收益，在落實各項風險保障機制的基礎上，發揮銀行理財子公司在大類資產配置、優質資產獲取、信用風險把控、長期投資經驗等方面的綜合優勢。

據銀保監會試點公告，理財公司制定的產品試點方案報銀保監會相關機構監管部門認可后，按公募理財產品信息登記要求，于銷售前10個工作日，在銀行理財登記托管中心"全國銀行業理財信息登記系統”進行產品登記。

11月24日，時代周報記者查詢該系統，暫未發現相關產品登記信息。

理財藍海防止搭便車

與廣闊的養老市場形成鮮明對比的是，養老保障體系發展并不均衡。

當前，中國養老保障體系由國家基本養老、單位補充養老，包含企業年金、職業年金及個人商業養老三大支柱組成。不過，第三大支柱個人商業養老目前暫無統一和明確的定義。

據德勤摩立特與《中國銀行保險報》合著的《人口老齡化下的養老保險發展之道》研究報告，第三支柱既包含狹義上個人稅延型養老保險，亦包含廣義上非制度性的養老金融產品，即由保險公司發行的商業養老險等產品、銀行發行的養老理財、儲蓄類產品等及信托發行的養老金融信托等產品。

截至2020年，第一支柱在保障體系中占比62.1%，仍是設立最早、覆蓋率最高、資金儲備量最大的養老保障。第三支柱仍處成長早期階段，具備巨大發展潛力，但制度建設尚不完備。

中國正加速邁入中度老齡化社會。楊長漢表示，老齡化是金融發展的挑戰和機遇。積極發展養老理財是優化養老金體系，“補弱項”的有效策略。而從微觀上看，商業銀行養老理財產品的發行和發展，有利于豐富養老金融產品供給、滿足投資者多元化的養老投資需求，促進居民家庭金融結構優化。

養老理財市場早已引發銀行關注。在央行公布試點通知前的2020年，養老主題金融產品就已密集推出。據德勤統計，截至2021年第一季度末，已有21家銀行及6家理財子公司發行“養老”主題理財產品，產品數量近400款，總規模達到千億級別。這些產品的設計已開始區別于一般理財產品，在考慮投資期限的基礎上進行了“分紅”、“定開”等流動性安排，并多數采用“固守+”的投資策略，以實現穩健基礎上收益的提升。

因產品缺乏統一性的標準，產品質量、收益、風險等良莠不齊，部分機構不乏以“養老”作為噱頭吸引資金。2021年3月，監管部門明確當前發行產品不得含有“養老”字樣，從制度上加以規范。

關鍵詞： 銀保監會 央行 銀行業 銀行理財 外資銀行 銀行人物 銀行