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2021-12-10 12:30:30
隆基、中環打響價格戰，光伏產業鏈要變天了
2021-12-10 12:30:30 來源: 財聯社
光伏產業鏈中硅片環節的兩大龍頭，先后下調了硅片價格。
11月30日，隆基股份(601012.SH)自去年5月以來，首次下調硅片官方報價。兩日后，中環股份(002129.SZ)也宣布降價，且相關產品降幅大于隆基股份。
從數據上來看，隆基股份G1、M6硅片現價為5.12元/片、5.32元/片，降幅分別為7.4%、7.2%；M10硅片現價為6.2元/片，降幅為9.8%。
中環股份G1硅片現報價5.15元/片，降幅9.1%；M6硅片報價5.05元/片，降幅12.48%；G12硅片(170μm)報價8.55元/片，降幅6.04%。
隆基股份目前為全球最大的硅片、組件制造商；中環股份現為全球第二大硅片制造商。
隆基股份下調硅片報價后，各方對其原因的分析有諸多不同，有的認為因硅料降價，有的則懷疑隆基股份想要清庫存。直到中環股份開始降價，業內開始普遍認為，硅片環節率先打響了產業鏈降價第一槍。
兩大龍頭價格戰
隆基股份對降價問題對界面新聞回應稱，此次硅片價格的下降，主要因近日硅料價格松動。
中環股份則對界面新聞表示，降價的核心因素在于刺激下游的市場需求，且硅料進入下行通道，產業鏈各環節應回歸理性。硅片對該公司而言，是以產定銷，降價是結合上下游博弈情況和下游接受度正常的商業定價策略。
此次降價后，在165μm厚度中，中環股份的182尺寸較隆基股份低0.05元/片，166尺寸較隆基股份低0.32元/片。
多位業內人士認為，這或是此輪硅片龍頭價格戰的開端。
上一輪光伏行業的價格戰，開啟于2017-2018年。當時隆基股份、中環股份接連投擲重磅擴產和降價消息，從而形成了單晶硅片雙龍頭的產業格局。
有業內人士對界面新聞指出，此次隆基股份硅片價格下降，可能是出于增強182系列產品的優勢，以及對182系列組件清庫存的需要。
另一位不愿具名的光伏上市公司人士也對界面新聞表示，隆基股份目前的整體硅片出貨量最大，但其主推的182mm硅片以自供為主。中環股份一直以來堅定推動210系列產品路線，該公司的182尺寸硅片產品外銷比例較大。
但隆基股份對界面新聞進行了否認，稱其182系列組件不存在清庫存的情況。當前硅料緊缺，最終市場出貨的組件數量有限。在碳中和預期下，組件需求持續旺盛。
近些年來，基于大尺寸硅片的高功率組件，成為光伏行業的創新趨勢。光伏硅片尺寸主要分為182mm和210mm兩大陣營。
據界面新聞不完全統計，以擴產182mm系列產品為主的光伏企業主要有隆基股份、阿特斯(CSIQ.US)、晶科能源(601778.SH)、晶澳科技(002459.SZ)等；以擴產210mm系列產品為主的企業包括中環股份、天合光能(688599.SH)、東方日升(300118.SZ)、協鑫集成(002506.SZ)等。
中環股份此次報價，還首次新增了超大硅片218.2mm，報價9.22元/片。這無疑顯露出中環股份在推動大尺寸系列電池片及組件的決心。
中環股份對界面新聞回應稱，衡量光伏產品的重要指數是單位度電成本。218.2mm硅片的公開和市場報價，是出于218.2mm尺寸硅片存在需求的現實需要，是該公司為了在組件端500W市場上滿足客戶對更高功率的需求。
但硅片做大將面臨碎片率過高，以及是否有成熟的市場接盤等問題。這些將是中環股份未來需要解決的難題。
去年12月，中環集團的控股股東由天津國資變更為TCL科技，旗下中環股份也因此成為民企。
今年2月1日，中環股份便拋出了大手筆擴產計劃，擬投資120億元，建設50GW（G12）太陽能級單晶硅材料智能工廠及相關配套產業項目。
該項目預計明年全部投產，中環股份單晶總產能將達到135GW以上。這一產能將直接挑戰隆基股份的龍頭地位。
根據隆基股份8月在投資者交流會上的預計，其2021年底硅片產能可能達到105GW。
漲勢見頂
光伏制造可大致分為硅料、硅片、電池片及組件四個環節。
自2020年6月開啟上行區間至今，硅料上升走勢已持續約一年半，從當時的6萬元/噸的低點，漲至如今27萬元/噸的歷史高位，漲幅達約3.5倍。
尤其是今年以來，在“雙碳”目標的背景下，大力發展清潔能源成為中國能源發展的重要方向，進一步刺激了光伏市場。
在硅料緊缺的帶動下，硅片、電池片報價持續上揚，組件價格居高不下，全產業鏈掀起漲價潮，上下游失衡加劇。
硅料價格曾在7月短暫走上過下降通路。彼時，因下游需求壓抑，一線硅片企業開工率維持低位運行，減少的部分采購量影響了硅料企業的長單需求。
但僅僅五周后，受到能耗雙控、限電限產、碳中和相關政策等因素影響，8月中旬起，硅料重回漲價道路。
據中泰證券研報統計，今年上半年，國內硅料環節營收201.59億元，同比增長107.5%，毛利92.47億元，同比增長33倍。
硅料價格上漲帶動下，硅片、電池環節也大幅提價，組件一度上漲至2元/W的價格。
以隆基股份硅片官方價格為例，單晶硅片P型M6硅片170μm厚度在2021年2月5日報價為3.35元/片。10月11日M6硅片的報價已達5.73元/片，漲幅達71%。
有業內人士曾對界面新聞稱，此前的平價和競價光伏項目，都是按照1.4元/W的組件基準價格來投資。若組件價格超過1.6元，電站投資方就面臨較大投資壓力，利潤率被大幅壓縮。
今年光伏新增裝機計劃已延遲明顯。截至10月底，全國新增光伏裝機為29.31GW，同比增長34%，較截至9月的增速下降10個百分點。這一裝機較此前中國光伏行業協會預計的今年至少55GW的新增裝機，還相差約46%。
一位光伏上市公司相關人士對界面新聞表示，今年的年底搶裝潮依然存在，但沒有往年強。
這倒逼上游需要進行降價。11月下旬起，硅料價格上漲趨勢漸止。
據中國有色金屬工業協會硅業分會12月1日報價顯示，國內單晶復投料價格區間在26.7萬-27.5萬元/噸，成交均價維持在27.22萬元/噸不變；單晶致密料價格區間在26.5-27.3萬元/噸，成交均價維持在26.99萬元/噸不變。
中環股份內部人士對界面新聞表示，目前26萬-27萬元/噸左右的硅料價格，下游接受度有限。該價格是此前最后一筆訂單成交價格，近兩周來幾乎沒有成交。
以隆基股份為首的硅片端，開始先行降價；隨后電池組件價格，也開始回落。
12月2日，PV InfoLink的最新價格數據顯示，182mm、210mm電池片目前均價為1.12元/W；182mm、210mm組件均價為1.98元/W，環比降幅為2.9%。
產能過剩突顯
兩大龍頭降價，更深次的原因或在于產能過剩風險即將爆發。
普樂新能源科技(徐州)有限公司總經理歐文凱對界面新聞記者表示，受到上游環節影響，組件價格連連升高，但當報價超過2元/W以上時，下游需求將明顯受到抑制，預計只能支撐全球160GW的光伏新增裝機量。在硅料供應寬裕、硅片產能過剩的情況下，硅片只得降價。
“目前主要是新興硅片產能庫存多，”歐文凱表示，下游組件越賣不動，上游硅片就面臨巨大的降價壓力。
據隆眾資訊統計，不含部分仍在爬坡中未釋放的產能，目前2021年內新增硅片產能已達158.5GW。硅片環節進入壁壘不高，產能投放周期一般只需要半年。
隆眾資訊光伏行業分析師方文正對界面新聞表示，預計到2021年末，國內硅片總產能將達到423.8GW。今年硅片新增產能的增速高于下游，這也是硅料緊張的因素之一。
中國光伏行業協會此前預測，2021年全球光伏年均新增裝機150-170GW，國內2021年新增規模在55-65GW，“十四五”中國年均光伏新增規模70-90GW。
由此看來，硅片產能已存在較為嚴重的產能過剩。
開源證券此前預估，2022年擁有擴產計劃的硅片廠商至少有12家，預計未來硅片新產能超299GW。
上述光伏上市公司人士對界面新聞表示，299GW的數據仍相對保守，預計硅片新增產能至少在300-400GW。
隆基股份和中環股份將直面新興產能的挑戰。
業內普遍認為，近年來硅片市場迎來眾多新玩家，為奪取市占率，這些新興產能的定價會低于兩大硅片巨頭。
據《中國基金報》此前不完全統計，2019年以來，上機數控(603185.SH)、京運通(601908.SH)、雙良節能(600481.SH)、高景太陽能、江蘇美科等新二線玩家，已建及擬建的硅片產能就超過187GW，預計的投資總規模至少超過460億元。
近期，雙良節能、京運通等企業來勢洶洶，屢簽硅片大單。
今年10月，雙良節能全資子公司先后簽下83.33億元和144億硅片長單銷售合同。11月15日，該公司又拿下65.27億元硅片銷售長單。
12月6日，雙良節能又公告稱，全資子公司包頭雙良簽訂了三項長單銷售合同，預計2022-2024年三項銷售合同金額總計為121.44億元。
以此計算，近三月雙良節能已累計拿到了超過414億元的硅片銷售長單。
12月7日，京運通也公告稱，與愛旭科技簽訂了6億片單晶硅片合同，預計銷售金額36億元。該公司還擬投資建設樂山二期22GW單晶拉棒、切片項目，總投資約為55億元。
對于產能過剩問題，隆基股份、中環股份均對界面新聞回應稱，它們不存在清庫存問題。
中環股份稱，今年三季度末大型地面招標情況中，210尺寸與182尺寸已經占到了市場83.5%的份額。市場166mm以下的小尺寸硅片逐步退出。
歐文凱認為，目前硅料強烈的降價預期，也將影響硅片廠商的定價。
近期，有多家硅料企業新釋放了新產能。
11月10日，保利協鑫能源(03800.HK)宣布2萬噸顆粒硅產能正式投產；11月30日，通威股份(600438.SH)5.1萬噸多晶硅項目首批正品出爐。
12月6日，大全能源(688303.SH)宣布年產3.5萬噸多晶硅項目建成投產，預計明年3月底前達產。以此計算，明年上半年，硅料市場將增加至少10.6萬噸的產能供給。
國金證券稱，當前硅片邊際產能或已接近盈虧平衡點，預計硅料企業近期也將“發揚風格”，在硅料價格調整上有所表示。
據硅業分會12月8日消息，本周國內單晶復投料成交均價在26.2萬元/噸，周環比下跌3.75%；單晶致密料成交均價在26萬元/噸，周環比下跌3.6%，出現明顯回落。
“這其實是光伏產業鏈價格的正?；芈??！睔W文凱表示，自2003年發展至今，光伏行業已經歷了三個大的下行周期，分別因為2008年的金融危機、2011-2012年的歐美雙反，2018年的“531”新政。
“第四個下行周期節點本應在今年來臨，但在碳中和相關時代背景下，產業鏈高漲形勢得到持續?！睔W文凱稱。
他認為，放眼到未來幾年，行業的第四下行周期的節點必然會到來，產業鏈價格下跌的幅度，可能會超出大部分人的想象。
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