中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊，12月25日，創(chuàng)業(yè)板上市委2020年第60次審議會(huì)議召開(kāi)。審議結(jié)果顯示，華藍(lán)集團(tuán)股份公司（以下簡(jiǎn)稱“華藍(lán)集團(tuán)”）首發(fā)獲通過(guò)。華藍(lán)集團(tuán)本次公開(kāi)發(fā)行新股總數(shù)合計(jì)不超過(guò)3,680.00萬(wàn)股，擬募資6.24億元，保薦機(jī)構(gòu)為太平洋證券。

資料顯示，華藍(lán)集團(tuán)股份公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為工程設(shè)計(jì)、國(guó)土空間規(guī)劃、工程總承包管理及工程咨詢服務(wù)。公司致力于成為中國(guó)城鄉(xiāng)建設(shè)領(lǐng)域一流的全過(guò)程綜合服務(wù)提供商，圍繞建筑生命周期，從土地現(xiàn)狀到功能策劃、規(guī)劃、建筑物設(shè)計(jì)與建設(shè)、甚至未來(lái)營(yíng)運(yùn)提供前期策劃、空間規(guī)劃、工程咨詢、工程設(shè)計(jì)與工程總承包管理等全過(guò)程綜合服務(wù)。

截至本招股說(shuō)明書(shū)簽署日，華藍(lán)集團(tuán)無(wú)控股股東；公司實(shí)際控制人為雷翔、趙成、吳廣意、鐘毅、覃洪兵、何新、費(fèi)衛(wèi)東、單梅、莫海量、鄧勇杰、李嘉11人。

華藍(lán)集團(tuán)本次發(fā)行前，公司總股本為11,020.00萬(wàn)股，本次公開(kāi)發(fā)行新股總數(shù)合計(jì)不超過(guò)3,680.00萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本的比例不低于25%，發(fā)行后公司總股本不超過(guò)14,700.00萬(wàn)股。IPO保薦機(jī)構(gòu)為太平洋證券，發(fā)行人會(huì)計(jì)師為天健，律師為北京德恒。

華藍(lán)集團(tuán)此次IPO擬募資6.24億元，用于設(shè)計(jì)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、信息化平臺(tái)建設(shè)、技術(shù)研發(fā)中心、工程總承包管理及全過(guò)程工程咨詢業(yè)務(wù)開(kāi)展品高大廈建設(shè)及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

營(yíng)收增速放緩，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降

2017-2019年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為8.1億元、8.8億元、9.1億元，2018年和2019年同比增長(zhǎng)率分別僅為8.68%和3.50%，增速下滑；凈利潤(rùn)則分別為8329.54萬(wàn)元、8684.78萬(wàn)元和9591.21萬(wàn)元，2018年和2019年的增速分別為4.26%、10.44%。

而2018年2019年，同行業(yè)上市公司收入增長(zhǎng)率分別為26.48%和14.41%，公司收入增速明顯低于同行。

2017-2019年、2020年1-6月公司應(yīng)收賬款余額分別為38544.90萬(wàn)元、39930.47萬(wàn)元、42506.05萬(wàn)元和47164.11萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為47.54%、45.31%、46.61%、118.98%。

與此同時(shí)，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降，分別為2.47次、2.25次、2.21次和0.88次。與同行相比，明顯低于同行。2017-2019年，華陽(yáng)國(guó)際的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為3.52次、4.12次、3.41次，筑博設(shè)計(jì)為3.83次、4.51次、4.11次，漢嘉設(shè)計(jì)為2.44次、2.91次、2.91次。行業(yè)平均值則為2.93次、3.10次、2.78次。

股權(quán)分散，公司無(wú)控股股東

目前，公司第一大股東雷翔先生持股比例為14.89%，雷翔等11名實(shí)際控制人持股比例為41.45%。在公司首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市后，第一大股東雷翔先生持股比例降至11.16%，雷翔等11名實(shí)際控制人持股比例降至31.07%。公司股權(quán)結(jié)構(gòu)相對(duì)分散，第一大股東、實(shí)際控制人持股比例下降可能會(huì)導(dǎo)致其對(duì)公司的控制力減弱，影響公司的治理結(jié)構(gòu)，可能會(huì)給公司業(yè)務(wù)或經(jīng)營(yíng)管理等帶來(lái)一定影響。

業(yè)務(wù)區(qū)域性明顯，來(lái)自華南地區(qū)的收入占比超80%

近年來(lái)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)，華南地區(qū)公共設(shè)施投資也逐年增長(zhǎng)，城市綜合服務(wù)功能顯著提高。發(fā)行人業(yè)務(wù)主要集中在華南地區(qū)，報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人來(lái)自華南地區(qū)的收入分別為70,973.22萬(wàn)元、79,513.19萬(wàn)元、81,972.60萬(wàn)元和33,888.67萬(wàn)元，占比分別為88.48%、91.02%、90.72%和86.15%。

華藍(lán)集團(tuán)表示，公司在華南地區(qū)銷售集中度較高，存在因地區(qū)產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整、自然災(zāi)害等因素導(dǎo)致的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，使公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況受到較大影響。

人力成本持續(xù)上升

報(bào)告期內(nèi)，公司人工成本分別為35,216.49萬(wàn)元、39,057.57萬(wàn)元、39,591.52萬(wàn)元和17,296.96萬(wàn)元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的比例分別為68.91%、69.94%、68.34%和68.64%，人力成本占比較高。工程技術(shù)與設(shè)計(jì)行業(yè)屬于知識(shí)密集型行業(yè)，業(yè)務(wù)開(kāi)展需要保有一定數(shù)量和相應(yīng)專業(yè)水準(zhǔn)的設(shè)計(jì)人員。近年來(lái)，工程技術(shù)與設(shè)計(jì)行業(yè)發(fā)展較快，公司業(yè)務(wù)擴(kuò)張和新興技術(shù)的應(yīng)用需要不斷引進(jìn)優(yōu)秀人才，而高端技術(shù)和設(shè)計(jì)人員相對(duì)稀缺，人才競(jìng)爭(zhēng)加劇。若未來(lái)人力成本持續(xù)上升，公司收入不能相應(yīng)增長(zhǎng)，將對(duì)公司毛利率和利潤(rùn)水平造成不利影響。

上市委會(huì)議提出問(wèn)詢的主要問(wèn)題

1、請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明：（1）在眾多持股人中認(rèn)定雷翔、趙成、吳廣意、鐘毅、覃洪兵、何新、費(fèi)衛(wèi)東、單梅、莫海量、鄧勇杰、李嘉為實(shí)際控制人的原因及合理性；（2）部分核心人員龐波、劉宏、朱煒宏亦直接持有發(fā)行人股份，但未被列為實(shí)際控制人的原因及合理性；（3）其他持股比例高于部分實(shí)際控制人的股東未被列為實(shí)際控制人的原因及合理性；（4）董事會(huì)成員中除獨(dú)立董事外均為一致行動(dòng)人的情況以及“一致行動(dòng)人會(huì)議”對(duì)公司治理的影響。請(qǐng)保薦人代表發(fā)表明確意見(jiàn)。

2、請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明執(zhí)行新收入準(zhǔn)則后，收入確認(rèn)的階段劃分及其固定比例沒(méi)有變化的原因及合理性。請(qǐng)保薦人代表發(fā)表明確意見(jiàn)。

3、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人來(lái)自華南地區(qū)的收入占比為88.5%、91.0%、90.7%和86.2%。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明：（1）業(yè)務(wù)發(fā)展的區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)是否已充分披露，拓展華南區(qū)域外業(yè)務(wù)是否具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；（2）高端技術(shù)人才以及核心人員是否存在流失風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)保薦人代表發(fā)表明確意見(jiàn)。

需進(jìn)一步落實(shí)事項(xiàng)

請(qǐng)發(fā)行人在招股說(shuō)明書(shū)中披露董事會(huì)成員中除獨(dú)立董事外均為一致行動(dòng)人的情況以及“一致行動(dòng)人會(huì)議”對(duì)發(fā)行人董事會(huì)運(yùn)作的影響，并進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示。請(qǐng)保薦人發(fā)表明確意見(jiàn)。

關(guān)鍵詞： 華藍(lán)集團(tuán) IPO