保險中介機構逃離新三板的浪潮依舊。在回購股票、注銷減資等系列操作后，日前，華成保險披露公告，擬申請在全國中小企業股份轉讓系統終止掛牌。不同于此前的掛牌熱，近幾年，多家中介機構進行摘牌，究其原因，不外乎經營壓力大，業績下滑，且難以融資，徒增成本，在掛牌后又摘牌，成為過客。

放大至行業，也能一定程度反映傳統保險中介機構的生存壓力，粗放發展已不能應對日趨變化的行業，需要專業化、精細化運作。業內人士指出，對于傳統保險中介機構而言，只有加強經營管理，通過科技賦能，提升效率、降低成本，專注優勢業務才能免于被市場淘汰。

融資難、費用高，保險中介機構摘牌降成本

關于擬摘牌，華成保險表示，是為促進公司長遠發展。不過，在表露意向摘牌前，華成保險還進行了回購股票、注銷減資等系列操作。

2020年3月，華成保險公告，擬以自有資金回購不超過6300萬股，每股定價1.28元，注冊資本同步縮減。對于減少注冊資本，華成保險表示，是為提高公司自有資金的使用效率、維護投資者權益及對公司未來發展前景的信心和公司價值的認可。

此前，業內人士對藍鯨保險分析，保險中介機構減資現象并不多見，主要是因在注資時就以滿足監管要求為限，并不會投入過多，相應減少注冊資本，多數是因經營壓力，因企業注冊資本金在使用范圍上存在一定約束，進行減資后，相應部分可應用于經營支出中。

保險中介公司進行摘牌并非單例，拉一條時間線，2021年1月7日，安泰保險終止在全國中小企業股份轉讓系統掛牌，掛牌時間約4年；2020年12月24日，廣商保險摘牌，掛牌時間不足3年；2020年7月21日，匯中保險摘牌，掛牌時間3年；2020年3月3日，匯安保險摘牌，掛牌時間2年。而在2018年、2019年，有近10家保險中介公司逃離新三板。

目前，全國中小企業股份轉讓系統中，僅有21家保險行業機構，扣除永誠保險、眾誠保險以及錦泰保險三家保險公司，僅剩18家保險中介機構。

以掛牌時間較短的匯安保險為例，該公司稱，自2018年掛牌以來，一是未能實現預期的經營效果，同時因保險代理行業政策等因素導致公司業績受到一定影響，二是掛牌后支付的中介機構費用增加，導致運營成本上升。為了提高運營效率、降低運營成本、實現公司及股東利益的最大化，綜合未來發展計劃，決定終止掛牌。

“資本方對于新三板掛牌的保險中介公司興趣本就不大，加之行業面臨壓力，經營業績下滑，更難以融資，在新三板的信息披露壓力之下，不少機構難以負擔掛牌成本”，一位保險中介機構相關負責人向藍鯨保險分析道。

日前，眾信易誠保險代理的督導券商國融證券更是對其發起“催收”，直言“眾信易誠已累計兩年未按照協議約定向主辦券商足額繳納督導費用”。根據《持續督導工作指引》的相關規定，若眾信易誠在主辦券商書面催告三次、距首次催告之日已達三個月后仍未足額繳納持續督導費的，存在被單方解除持續督導協議的風險；若主辦券商單方解除持續督導協議后滿三個月，掛牌公司無其他主辦券商承接其持續督導工作的，存在被全國中小企業股份轉讓系統終止其股票掛牌的風險。

事實上，保險中介機構在掛牌后，受到信息披露、行政處罰等嚴格管理約束，合規要求較高，由于新三板流動性不足，一些保險中介機構僅僅是“掛名”，并沒有產生實質交易或融資行為，在短暫停留后，成為過客，業內人士指出，這一現象短期內或難有變化。

“當然，與新三板本身的融資環境也有關系，摘牌并非保險中介公司獨有現象，剩余的機構還是需要結合自身的情況來權衡，是否繼續掛牌”，中國精算師協會創始會員徐昱琛對藍鯨保險說道。對于實現摘牌的保險中介機構，未來的融資途徑將回歸原途，譬如原股東注資、尋找新的投資人等。

傳統機構經營承壓，專業化、精細化運作為出路

更進一步，藍鯨保險注意到，不少保險中介公司在登陸新三板后，經營狀況沒有達到預期，業績并未實現正增長，而這也是近年來保險中介機構生存情況的一方縮影。

“能夠登陸資本市場的這批保險中介機構，基本實力還算中上，此前掛牌要么是為了套現，要么是為了融資做大，但實際情況沒有達到預期，除了多一條宣傳途徑，意義不大”，一家保險中介公司負責人對藍鯨保險表示，近年來，保險公司對保險中介公司的返傭比例大幅下降，導致營業收入減少，“尤其是以車險業務為主的公司，受報行合一、車險綜改等因素影響，新增業務下滑”。

以小放大至行業，該位負責人指出，當前保險中介公司的粗放發展已不能應對日趨變化的行業，需要專業化、精細化運作。整體趨勢體現在，部分機構經營愈加困難，空留牌照但無業務運作，甚至消失。此外，基于部分保險產品的標準化、同質化，一些保險中介機構并未體現、同時也不具備專業能力，只是單純的銷售機構、出單平臺。

“放在短期看，傳統機構只要保證一定效率，控制成本，及時結算資金，就能夠運營維系生存，但放在長期看，需要在專業能力和渠道價值上多下功夫”，上述負責人說道。

從行業狀況來看，當前一些以車險為主的保險中介機構正逐步調整業務模式，優化傳統車險業務，重點拓展非車險業務，或是向壽險業務靠攏，優化公司資源配置，提高業務經營水平。顯然，壽險業務前期投入大，資金實力和人才隊伍搭建，是其中關鍵。

“要想體現中介獨有的價值，‘經紀保險化、保險經紀化’是一類趨勢”，徐昱琛分析指出，這需要保險中介機構深入融入到保險公司的業務鏈條中去，體現核心競爭力。

與此同時，隨著互聯網保險中介平臺的發展，傳統保險中介迎來強敵，與傳統保險經營模式相比，互聯網保險中介在組織架構、人才團隊、運營方面更加靈活，也加劇行業變革。

徐昱琛分析，對于傳統保險中介機構，只有加強經營管理，通過科技賦能，不斷提升經營效率，降低經營成本，專注優勢業務才能適應市場競爭形勢的變化。據介紹，保險中介機構科技賦能手段多種多樣，包括自建網絡服務平臺、研發展業app，創新銷售渠道；建立與科技轉型相符合的組織架構、人才團隊；與第三方科技平臺或保險科技公司推進業務合作等。

關鍵詞： 保險中介 新三板