快手上市股價大漲 市值躋身互聯網公司前五

快手以“云敲鑼“方式在港交所上市。

春節臨近，資本市場再度迎來狂歡。與抖音二分天下的短視頻平臺快手昨日登陸港交所，快抖音一步成為“短視頻第一股”。“短視頻第一股”有多火?在上市之前的暗盤交易中，快手股票便引發瘋搶，導致多家券商系統一度癱瘓。昨日快手上市開盤較發行價上漲193%，截至收盤，快手市值1.23萬億港元，超越京東，成為繼騰訊、阿里、美團、拼多多之后的市值第五大中國互聯網公司。

快手被資本熱捧折射出市場對短視頻這一巨大流量黑洞的看重。坐電梯、乘地鐵、午休……短視頻瘋狂收割用戶碎片化時間，成為4G時代誕生的最成功應用。隨著微信、B站、微博、小紅書、知乎等爭相入局，短視頻戰場廝殺更加激烈，快手的高估值也將面臨盈利考驗。

快手登陸港交所引瘋搶

昨天上午9時30分，快手科技(股票代碼：1024.HK)以“云敲鑼”方式在香港聯交所主板掛牌上市。當天，快手同步在北京總部舉行了小規模線下儀式。6位快手用戶受邀敲鑼，快手科技董事會成員、高級管理層出席了上市儀式。快手聯合創始人、董事長兼CEO宿華，以及聯合創始人、首席產品官程一笑分別致辭，感謝了快手的每一位用戶 、奮斗伙伴以及過去和未來的投資人。

快手上市點燃了資本市場的瘋狂。此前，按快手科技115港元的IPO定價，對應的公司估值為609億美元。在2月4日下午開始的暗盤交易中，快手的價格不斷飆升，每股最高漲幅曾超250%。因為交易火爆，多家券商交易系統一度癱瘓。上市前夜，就傳出中簽者轉賣股票立賺幾萬港元的消息。

目前快手仍處于虧損狀態，但資本市場對其商業模式和盈利前景普遍看好。招股書披露，截至去年9月30日，快手中國應用程序及小程序的平均日活用戶已達3.05億，日活用戶的日均使用時長達86分鐘，短視頻和直播的點贊量超過2.2萬億。業內認為，巨大的流量和繁榮的社區生態將增強快手變現能力。

依靠創新獲高速成長

快手的發展歷史可以追溯到2011年。最初，快手以GIF(動圖)工具形態出現，名不見經傳。轉折發生在2013年，五道口公認的技術大牛宿華與“GIF快手”創始人程一笑相遇，兩人一見如故。同年7月，在兩人主導下，圖片分享軟件“GIF快手”轉型短視頻社區。這一選擇改變了快手的命運。隨著4G網絡時代到來，短視頻銳不可當成為收割用戶的王炸級應用，快手也由此成為了中國奔襲最快的獨角獸之一。

在昨天的上市儀式中，兩位創始人多次提及“用戶”一詞。可以說，不強調“明星”“流量”，更關注普通人、去中心化的社區理念，是快手飛速成長的另一重要原因。與拼多多類似，快手的定位讓其在下沉市場迅速收獲了大批用戶，“老鐵文化”成為其區別于抖音的最鮮明標簽。

與快手一樣飛速成長的還有短視頻領域的另一巨頭——抖音。抖音起步較晚，2016年上線之時，快手已坐擁超3億用戶數量。但抖音背后有母公司字節跳動支持，其智能分發算法可以精準向用戶推送最具吸引力的內容，用戶累積速度驚人，用兩年完成了對快手的反超。

快手和抖音，成為近年來中國互聯網巨頭高速成長的生動注腳。與阿里、騰訊等老牌巨頭相比，快手、美團、字節跳動等一批新巨頭通過抓住風口、技術創新大幅提高公司成長速度，一經上市便躋身市值頭部陣營。

新入局者仍絡繹不絕

盡管當下兩強格局已然奠定，但快手也仍面臨著盈利大考。

招股書顯示，2020年前9個月，快手凈虧損比前3年多出近800億元。銷售費用增高，努力擴大用戶群成為快手虧損加劇的原因。截至2020年9月，快手銷售費用高達198億元，同比大增256%，幾乎占總營收一半。“由于公司持續投資生態系統，故預計將來銷售及營銷開支和研發開支會不斷增加。因此我們無法保證在不久的將來會盈利。”快手在招股書中表示。這也引發了快手上市是為融資填補虧損、實現自救的質疑。

炙手可熱的短視頻領域仍在吸引大量新入局者。不久前，微信10周年的微信之夜上，微信創始人張小龍直言微信今后的重點將放在視頻化上。目前，微信日活用戶已高達10.9億，是當之無愧的國民級應用，巨大的流量將成為其切入短視頻領域的最大優勢。另外，微博、B站、知乎等應用，也在利用各自的優勢加速視頻化，爭搶短視頻流量。

搶在其他玩家羽翼豐滿之前，快手急需尋覓新增長點。根據最新數據，截至2020年11月，快手電商已實現GMV(電商交易總額)3326.82億元，相比電商“老大哥”淘寶2020年直播交易超4000億元的規模相差不大，這也彰顯出快手在直播帶貨上的前景。

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