從去年春節檔前，到今年即將到來的春節檔，影院已持續虧損了近一年時間。到如今，仍然是開一天虧一天，沒有多少例外。

有人可能會疑惑，影院不是已經復工半年多了嘛。去年火爆的國慶檔，跟2019年已經沒多少差距了，是影史票房第二高的國慶檔。今年一月，票房比2020年一月要高出近10億，跟2019年一月差不多。今年春節檔，預售剛放開幾天，總預售票房已經突破了2.5億元。看起來這么熱鬧，影院怎么還沒盈利?

“票房還不夠交房租”

這要從影院的營收結構說起。對于絕大多數影院，除了票房分賬，其實利潤的大部分來自于賣品(爆米花、飲料、小食、電影周邊產品等)和廣告(映前廣告、影院墻體廣告、走廊燈箱、展架立牌等)，有些影院還有店鋪招租收入。

以上市公司的數據為例。比如全國第一大影投兼院線公司萬達電影，2019年觀影收入(包括國內的萬達影城和多年前收購的澳洲的Hoyts)占總營收的比例為59.10%(這其中又包括了影院放映的收入，以及萬達院線的收入)，廣告收入占總營收的比例為12.64%，商品、餐飲銷售收入占總營收的比例為12.48%，這三項合計占比為84.22%。剩下的是電影投資制作、電視劇投資制作、游戲等業務的收入。

從營收看起來，觀影收入是占大頭的，但如果看凈利潤，就是另外一回事了。

2019年，萬達電影觀影收入的毛利率只有6.61%，因為這塊的成本太高了，占營業成本比重高達76.10%。廣告收入的毛利率是58.97%，商品、餐飲銷售收入的毛利率是63.33%，因為這兩塊業務的成本相對很低，占營業成本的比重分別只有7.15%、6.31%。

也就是說，放電影只是影院存在的形式，增收不增利，只靠放電影很難做到收支平衡，有的影院票房收入連交房租都不夠。實際上能真正賺錢的，是成本低利潤高的賣品和廣告。

再看看國內第三大影投橫店影視的數據。2019年，橫店影視電影放映業務占電影板塊主營業務總收入75.81%，賣品業務占8.90%，廣告業務占7.69%，三項合計占比92.40%。

但是在營業成本上，電影放映業務、賣品業務、廣告業務占總成本的比例分別為96.71%、2.45%、0.01%。

因為電影放映業務的營業成本過高，甚至高過該板塊的營業收入，所以，橫店影視2019年電影放映業務的毛利率是-4.69%。相對地，廣告業務的毛利率高達99.95%，可以說廣告賺的錢基本全是純利潤。賣品業務的毛利率高達77.38%，也是非常賺錢。

整體算下來，以經營影院為主的橫店影視，2019年全年的凈利潤是3.095億元。這家公司旗下有367家直營影院，在影投公司里次于萬達院線、大地影院，排名第三，占全國總票房份額為3.64%。如果粗略算(沒包括加盟影院)，367家直營影院一年產出約3億凈利潤，那每家影院(平均6.28塊銀幕)一年下來的平均凈利潤可能還不到80萬元。

“開一天虧一天”

這說明，影院，并沒有想象中那么賺錢。況且，這還是在市場正常的情況下。一年疫情里，影院有多難，就可想而知了。

我們問了一位影院經理，他所經營的一家六廳影院坐落在沈陽，他說在正常年份，這家影院都沒法實現盈利。他根據自己的經驗預估，在疫情沒來之前，可能全國70%的影院就在微利或虧損的狀態，真正賺錢的，可能就20%左右。

疫情之后，影院自2019年春節檔前就徹底停業，直到7月20日后才逐漸恢復營業。復工后，一開始有最高50%的上座率限制，后來放寬到了75%。原則上，不允許影院售賣賣品，不允許觀眾在影廳內進食進水。這樣，賣品收入這一塊就無從談起。

另外，即使影院都恢復營業了，但是上座率不如以前，招商就成了問題，加上參與其中的廣告商、廣告主也都受到了沖擊，廣告投放自然大大減少，很多影城都失去了這塊近乎純利的收入。這樣，只剩下票房收入，根本無法覆蓋成本。

一位南京的影院經理給我們分析，“按純票房看，比如一家影院在正常年份一年做五千萬票房(這可以排進全國前十)，大約兩千萬的毛收入，有的電影院的房租就超過兩千萬了，票房收入還不夠交房租呢。”

一家影院正常運營的情況下，一天的成本到底有多少?

根據我們獲取的信息，某強二線城市的一家16廳影院，年票房排在全國前十，算上租金、水電、人工，以及折舊，每個月的開支在50萬元左右。另一家三線城市的六廳影院每個月的成本約為十幾萬近二十萬。

我們再次拿幾個大的影投公司作為例子，看看影院在2020年是怎么虧錢的。

根據財報披露，2020年度，萬達電影預計凈利潤虧損61.50-69.50億元，中國電影預虧4.65-6.75億元，金逸影視預虧4.56-5.76億元，橫店影視預虧4.50-4.90億元，華誼兄弟預虧7.85-9.82億元，幸福藍海預虧3.20-4.50億元，上海電影預虧3.80-4.56億元，這些上市公司旗下都有影院資產。

不過，體現在凈利潤里的虧損額不完全是主營業務的虧損，其中還包括了非經常性損益，以及大額的計提商譽及資產減值準備(俗稱“財務洗澡”)。以上幾家公司除了幸福藍海，全都有“財務洗澡”。比如萬達電影，2020年擬對前期并購影城、時光網、新媒誠品、互愛互動、上海騁亞影視計提商譽及資產減值準備40-45億元。如果不考慮資產減值，實際凈利潤虧損21.5-24.5億元，實際扣非凈利潤虧損23.4-26.4億元。

總之，不管是巨頭還是小公司，不管是連鎖影院還是獨立影院，虧損是普遍的。全國票房最頭部的一位影院經理直言，現在所有開業著的影院，都是開一天虧一天，他負責管理的幾家影院也不例外，現在也只是降低損失而已。

復工后，有了票房收入，減虧肯定是大的趨勢。以萬達電影為例，如果不考慮商譽及資產減值影響，2020四個季度的凈虧損額分別為6億元、9.67億元、4.49億元、1.35-4.35億元，影院完全停業的第二季度虧損最大，復工后的第三季度、第四季度虧損在連續收窄。

再比如橫店影視，2020年對收購關聯企業橫店影視制作和浙江橫店影業兩家公司計提資產減值準備和信用減值準備約0.91億元，如果除去此影響，第四季度的凈利潤為盈利0.09億元至虧損0.31億元，前三季度的凈虧損分別為1.38億元、1.69億元、0.62億元。

“揪心”春節檔

但也不是所有影院都能做到減虧。對于有些影院來說，復工開業后比疫情期間不開業每天虧損的可能更多。因為疫情期間，在全國的倡議下，影院還可以和物業方談房租減免，員工開支也可以壓縮，開門后，這些都要全部承擔起來。

實際上，像萬達這樣的全國第一大連鎖影院，能快速減虧，甚至在第四季度國內影院實現了扭虧為盈且經營利潤同比有所增長，最主要的原因就是獲得了房租減免。絕大多數萬達影城開在萬達廣場，房租的事兒自然好談。萬達電影的年報預告里是這樣寫的：“下屬影院持續推進租金減免工作，有效降低停業期間及未來運營成本。”

但并不是所有影院都能獲得疫情期間的房租減免，復工后還能得到減免就更沒可能了。而房租，又是影城最大的開支，有些影城房租就能占到總成本的70%左右。

而在復工后唯一能正常獲取的票房收入上，很多影城不一定能跑贏平均線，尤其是那些開在三四線城市或小縣城，高度依賴旺季的影城，每年的盈利絕大多數源于春節檔、國慶檔等幾個熱門檔期，淡季只是維持運轉，或者賠錢。

我們問了西南一個小縣城的影院老板，他說他的影院主要是靠每年的春節檔，春節檔能貢獻全年票房約三成到四成，去年春節檔沒了，今年春節檔，也不好說，受影響是肯定的。

一方面，是有75%上座率的限制，這在淡季影響不大，因為淡季本來上座率就很低。但是到了春節檔這樣競爭激烈的旺季，排場間隔時間以及上座率的限制肯定影響大盤票房。另一方面，今年全國倡導就地過年，對于一二線大城市的影院來說，增加了潛在的觀眾量，但是對于三四線城市的影院來說，就是很大的沖擊。

處在大城市的影院經理也并沒有那么樂觀。一位北京的影院經理坦陳，對于北上廣深這樣的大城市，增量用戶是多了，但是大家是不是都會來影院觀影，自己心里其實也沒底。本來，當下也不是能抱有過高期待的時候，他最放在心上準備的，還是影院的疫情防控。

并沒有大量倒閉

但是說到更長遠的未來，大家并沒有那么悲觀。

這位北京的影院經理說，如果從業人員真的對影院的前景很悲觀的話，早就應該找出路換工作了。之所以還干著，就還是看好影院的未來的。覺得再怎么受沖擊，影院這個業態還是有它存在的必要性的。而疫情，他相信一定是會向好的。在這樣的前提下，情況不可能再糟到哪里去，可以期待的應該是‘’觸底反彈”。

那位三線城市的影院老板也認為，影院長久存在下去這事兒沒什么可懷疑的，疫情慢慢會過去也是必然的。當然，不排除有影院撐不下去可能會關停，但他覺得這是少數，對于他自己來說，即使在最難的時候，他也沒有想過要處理掉影院。

去年一年，全國到底有多少家影院倒閉了，沒有準確的數字。但根據多方數據證實，這個數字并沒有有些新聞報道里那么唬人。

來自企查查的數據顯示，2020年，注銷、吊銷的影院、院線公司為375家，這其中有115家是恒大影城。恒大因和嘉凱城(嘉凱城集團旗下子公司于2018年收購了明星時代影院和艾美影院兩家影院投資公司旗下的全部影院資產)構成了“同業競爭”，兩家公司的同一控股股東凱隆置業承諾，原恒大院線的影城將逐步完成停業、注銷等工作，不再繼續經營。這些影院并不是關閉了，而是轉到了嘉凱城旗下，背后的影院運營公司變了。

2019年，注銷、吊銷的影院、院線公司為322家，這其中有30家是恒大影城。

除去恒大影城，2019年關掉的影院公司是292家，2020年是260家，并沒有增多，反而是減少的。

淘票票專業版燈塔數據顯示，2020年倒閉影院數是547，新開影院數是1069，依然是正增長。得出這組數據的標準是：如果一家影院2019年有上報專資票房，2020年全年沒有，則判定倒閉。反之，2019沒有，2020有，為新開。

疫情前，2020年1月1日，當日營業的影院是10819家。疫情后，2020年12月31日，當日營業的影院是10932家。臨近春節檔，2021年1月25日，當日營業的影城是10165家，這之前，因為疫情的反復，有些城市的影院暫時關停了。

以上數據都說明，影院都還在，并沒有大量倒閉。

來自電影局的官方數據是，2020年全國新增銀幕5794塊，銀幕總數達到了75581塊。按全國影院平均銀幕數推算，2020年新增影院約1000多家，這跟燈塔提供的新開影院數基本相符。2019年，全國新增影院是1453家，新增銀幕是9708塊。對比來看，銀幕數增速在逐年放緩，但依然是在高增長中，2020年的增長率為8.3%。

要擔心的其實是片源。影院的核心功能是放電影，有沒有好電影，有沒有更多的好電影，這直接決定了觀眾是不是愿意(冒著風險)走進影院。

2019年，全國共生產電影故事片850部，動畫電影51部，科教電影74部，紀錄電影47部，特種電影15部，總計1037部。2020年，全國共生產電影故事片531部，影片總產量為650部。故事片數量降幅為37.53%，總片量降幅為37.32%。

備案待拍的電影自2017年達到3825部的高峰后，2018-2020年三連降，2020年截至10月份備案電影數2515部，月均210部，已經跌到了2013-2014年的水平，那時候正是中國電影市場爆炸式增長前的預熱期。

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