騰訊新聞《一線》 紀(jì)振宇 發(fā)自硅谷

深陷“債務(wù)泥潭”的房地產(chǎn)開發(fā)商恒大在美國時(shí)間8月17日向紐約南部曼哈頓破產(chǎn)法院提交《美國破產(chǎn)法》第15章，申請破產(chǎn)保護(hù)。

騰訊新聞《一線》在當(dāng)天獨(dú)家獲得的這份申請文件顯示，這份文件的主要目的是向法庭解釋，為何恒大目前的情況符合破產(chǎn)保護(hù)，這份文件還指出，恒大在海外并沒有重大資產(chǎn)，美元債的償還主要是通過子公司的分紅來進(jìn)行。

(資料圖片僅供參考)

一位在美國從事多年商業(yè)案件的資深律師對騰訊新聞《一線》表示，提交破產(chǎn)重組是陷入財(cái)務(wù)困境的企業(yè)慣常的程序，目的是為了最大化保護(hù)資產(chǎn)，以便接下來的重組或清算過程，能夠在法庭的介入下得以順利完成。

具體到恒大提交的這份Chatpter 15 破產(chǎn)重組申請，他認(rèn)為，此前恒大的債務(wù)重組方案已經(jīng)獲得了債權(quán)人小組的通過，為了確保在接下來的投票會(huì)議上，該方案能夠順利獲得通過，此時(shí)提交破產(chǎn)申請保護(hù)是一個(gè)正常的流程，主要目的是為了避免在進(jìn)行債務(wù)重組方案投票前，債權(quán)人方面的干擾，這也是破產(chǎn)重組案中慣常的程序。

恒大此次提交的破產(chǎn)重組申請，包含恒大母公司及其子公司景程和天基，申請文件稱，“（債務(wù)人）尋求全面執(zhí)行重組方案的條款以實(shí)施重組。為此,重組方案和外國法院命令必須在美國具有約束力和可執(zhí)行性，且必須禁止方案債權(quán)人在美國采取任何可能阻礙外國訴訟程序所實(shí)施重組的行動(dòng)”。

《美國破產(chǎn)法》第15章的設(shè)計(jì)目的在于，保護(hù)和最大化外國債務(wù)人資產(chǎn)的價(jià)值，并促進(jìn)陷入財(cái)務(wù)困境企業(yè)的重建。

騰訊新聞《一線》在8月17日獨(dú)家獲得的法庭文件披露，恒大目前發(fā)行在外的美元債面值為142億美元，截至今年7月31日累計(jì)余額為168億美元。

值得一提的是，恒大此次提交破產(chǎn)重組文件的時(shí)間點(diǎn)，恰好趕在重組會(huì)議的前一周。根據(jù)法庭文件披露的信息顯示，恒大及其子公司景程和天基將在8月22日、8月23日和8月28日三天進(jìn)行重組會(huì)議，債權(quán)人將在會(huì)議上就離岸債務(wù)重組計(jì)劃進(jìn)行表決；而據(jù)此前媒體報(bào)道，香港法院將于9月5至6日就恒大集團(tuán)離岸債務(wù)重組舉行聆訊，以決定是否接受債權(quán)人8月就離岸債務(wù)重組計(jì)劃的表決結(jié)果。

根據(jù)香港和英屬維京群島的相關(guān)法律，重組方案需要51%以上的債權(quán)人或者持有至少75%債務(wù)總額的債權(quán)人投票通過。具體來看，恒大擬通過在開曼群島、香港或其他適用的司法管轄區(qū)的協(xié)議安排進(jìn)行擬議重組。

根據(jù)恒大此前公布的重組協(xié)議，恒大協(xié)議安排下將會(huì)有兩組債務(wù)，即“A組”和“C組”：A組債務(wù)包括10筆美元優(yōu)先擔(dān)保票據(jù)、1筆港元可轉(zhuǎn)換債券和1項(xiàng)私募貸款；C組債務(wù)包括私募債、回購義務(wù)及公司就若干境外及境內(nèi)債務(wù)提供的擔(dān)保。

另外，A組債權(quán)人及C組債權(quán)人均可從恒大協(xié)議安排下的兩個(gè)協(xié)議安排對價(jià)方案中作出選擇，即“方案1”及“方案2”。

在方案1下，債權(quán)人將收到中國恒大發(fā)行的期限為10至12年的新票據(jù)（“A1/C1票據(jù)”）。

在方案2下，債權(quán)人可以選擇將其可獲償金額轉(zhuǎn)換為（取決于調(diào)整和重新分配）：由中國恒大發(fā)行的期限為5至9年的新票據(jù)（“A2/C2票據(jù)”）；由以下權(quán)利及工具組成的組合：中國恒大發(fā)行的可兌換恒大物業(yè)服務(wù)集團(tuán)有限公司股份的強(qiáng)制可交換債券、中國恒大發(fā)行的可兌換中國恒大新能源汽車集團(tuán)有限公司股份的強(qiáng)制可交換債券、中國恒大發(fā)行的強(qiáng)制可轉(zhuǎn)換債券及中國恒大發(fā)行的證券掛鉤票據(jù)（統(tǒng)稱“A2/C2組合”）；或“A2/C2票據(jù)”和“A2/C2組合”兩者的組合。

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