今年以來(lái)，印度股市持續(xù)走高，國(guó)內(nèi)投資于印度資產(chǎn)的QDII基金凈值也水漲船高。不只是掛鉤印度股市的基金產(chǎn)品，在納斯達(dá)克指數(shù)、日經(jīng)225指數(shù)等紛紛上漲的帶動(dòng)下，掛鉤的QDII基金普遍走出向上的業(yè)績(jī)曲線。

不過，火熱行情的背后或暗藏風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)人士稱，短期來(lái)看，印度股市在7月份創(chuàng)下歷史新高后，出現(xiàn)整固。整體來(lái)看，新興市場(chǎng)的股票估值相對(duì)比較有吸引力，預(yù)計(jì)中長(zhǎng)期仍有較高回報(bào)。

海外市場(chǎng)持續(xù)“吸睛”

(資料圖)

今年二季度以來(lái)，印度股市持續(xù)吸引著全球投資者的注意力。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月27日至7月20日，印度SENSEX30指數(shù)上漲17.46%。7月10日，該指數(shù)一度刷新歷史高點(diǎn)，達(dá)67998.14點(diǎn)。不過近期，該指數(shù)有所回調(diào)，7月10日至8月21日，該指數(shù)微跌0.39%。

印度另一主要股票指數(shù)——印度Nifty50指數(shù)也接連走高。當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月27日至7月20日，該指數(shù)累計(jì)上漲13.96%，并于7月20日刷新歷史高點(diǎn)，達(dá)19991.85點(diǎn)。7月20日以來(lái)，該指數(shù)同樣出現(xiàn)小幅回調(diào)，截至8月21日，該指數(shù)下跌2.22%。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)中，重倉(cāng)了印度資產(chǎn)的宏利印度股票(QDII)獲得了較好的收益。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月18日，今年以來(lái)該基金凈值增長(zhǎng)率達(dá)7.37%。該基金的基金經(jīng)理師婧在二季報(bào)中表示，二季度印度市場(chǎng)表現(xiàn)超預(yù)期。在強(qiáng)勁宏觀數(shù)據(jù)、溫和通脹的支持下，印度市場(chǎng)反彈強(qiáng)勁，長(zhǎng)期板塊偏好沒有發(fā)生改變。

除印度股市外，今年以來(lái)，美股、日股等部分海外市場(chǎng)也表現(xiàn)優(yōu)異。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月21日，今年以來(lái)納斯達(dá)克指數(shù)上漲28.96%，標(biāo)普500指數(shù)上漲14.59%；日經(jīng)225指數(shù)上漲逾22%。

QDII基金的收益也水漲船高。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月18日，今年以來(lái)華夏納斯達(dá)克100ETF凈值增長(zhǎng)率達(dá)40.53%，名列QDII基金前茅。廣發(fā)全球精選股票緊隨其后，區(qū)間凈值增長(zhǎng)率達(dá)38.32%。此外，國(guó)泰納斯達(dá)克100ETF、華安納斯達(dá)克100ETF、廣發(fā)納斯達(dá)克100ETF、國(guó)泰納斯達(dá)克100ETF等跟蹤納指的QDII基金，區(qū)間凈值增長(zhǎng)率均超37%。

新興市場(chǎng)股票估值有吸引力

火熱行情的背后也暗藏著風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)人士提示，印度股市在7月創(chuàng)下歷史新高后，可能迎來(lái)獲利回吐和整固，建議投資者謹(jǐn)慎選擇股票。印度券商Alice Blue創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官西達(dá)維拉尤塔姆·莫哈納莫爾蒂建議，投資者在8月投資具有良好基本面的股票，謹(jǐn)慎控制頭寸規(guī)模。

市場(chǎng)人士認(rèn)為，短期內(nèi)因洪水因素影響，印度股市在未來(lái)幾個(gè)月或?qū)⑹艿酵ㄘ浥蛎浀挠绊?。洪水破壞了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和供應(yīng)鏈，可能導(dǎo)致食品價(jià)格上漲和農(nóng)村需求下降，預(yù)計(jì)較高的燃油價(jià)格和商品成本可能會(huì)損害企業(yè)利潤(rùn)率和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

展望整體新興市場(chǎng)未來(lái)走勢(shì)，景順董事總經(jīng)理、亞太區(qū)固定收益主管黃嘉誠(chéng)表示，新興市場(chǎng)的股票估值相對(duì)比較有吸引力，預(yù)計(jì)中長(zhǎng)期可能會(huì)有較高的回報(bào)。此外，新興市場(chǎng)債券的表現(xiàn)也值得期待。

對(duì)于近期持續(xù)上漲的美股，聯(lián)博認(rèn)為，美股短期內(nèi)不排除有小幅震蕩回撤的可能，但長(zhǎng)期上漲的概率較高。聯(lián)博資深市場(chǎng)策略師黃森瑋稱，此輪牛市可能尚處于初期階段。

“首先，美股的融資余額顯示個(gè)人投資者尚未大舉投入股市，相較債券而言，全球機(jī)構(gòu)投資者對(duì)股票的配置相對(duì)保守。其次，美國(guó)的宏觀環(huán)境正在改善，通脹率已自高峰下滑，暗示美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息的可能性已降低。隨著通脹率下滑，美國(guó)的消費(fèi)者信心明顯恢復(fù)。第三，美國(guó)標(biāo)普500指數(shù)成份股的企業(yè)業(yè)績(jī)有望自今年四季度呈現(xiàn)正增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。隨著基本面好轉(zhuǎn)、通脹與加息風(fēng)險(xiǎn)降低，美股漸入佳境的概率有所提升?！秉S森瑋說(shuō)。

關(guān)鍵詞：