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財(cái)聯(lián)社8月16日訊（編輯趙昊）上周美股三大指數(shù)走出周線四連陽(yáng)，引發(fā)華爾街分析師就未來(lái)走勢(shì)的激烈爭(zhēng)吵。本周兩家頂級(jí)投行也加入爭(zhēng)論行列，他們立場(chǎng)的嚴(yán)重分歧反映了市場(chǎng)巨大的不確定性。

摩根士丹利（大摩）策略師在周一（8月15日）公布的一份最新報(bào)告中寫道，6月至今的反彈只是熊市中的一個(gè)小插曲，隨著公司利潤(rùn)的走弱、利率的上升以及經(jīng)濟(jì)的放緩，股價(jià)將在下半年走低。

但其同行摩根大通（小摩）表示，這輪反彈已經(jīng)推動(dòng)以科技股為主的納斯達(dá)克100指數(shù)漲超20%——進(jìn)入技術(shù)性牛市，更有可能的情況是這個(gè)勢(shì)頭持續(xù)到今年年底。

總體來(lái)看，像摩根大通一般看漲美股的仍是大型投行中的少數(shù)派。小摩首席策略師Mislav Matejka寫道，先前受到利率重創(chuàng)的增長(zhǎng)型股票將在下半年推動(dòng)股市集體上漲，不過(guò)價(jià)值型股票的反彈可能要等到第四季度——美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)觸底跡象的時(shí)候。

小摩的觀點(diǎn)看似有些樂觀過(guò)頭，但根據(jù)衍生品市場(chǎng)普遍押注的預(yù)測(cè)結(jié)果，美國(guó)通脹率將于未來(lái)12個(gè)月降至3.3%左右，重回去年8月時(shí)的水平。并且這種對(duì)通脹放緩的預(yù)期已經(jīng)非常普遍，即使現(xiàn)狀沒有太大的好轉(zhuǎn)，股市卻已經(jīng)作出了積極的反應(yīng)。

而摩根士丹利方面，首席美國(guó)股票策略師Michael J. Wilson依然堅(jiān)定看空，他認(rèn)為現(xiàn)在的反彈已經(jīng)過(guò)頭了，沒有將可能衰退的經(jīng)濟(jì)、緊縮的貨幣政策和企業(yè)低迷的利潤(rùn)前景定價(jià)在內(nèi)。

Wilson寫道，“當(dāng)前的宏觀面、政策面和企業(yè)的盈利狀況都比股市表現(xiàn)得差得多。未來(lái)幾個(gè)月令人失望的業(yè)績(jī)可能會(huì)引發(fā)股市的新一輪下跌。”

除此以外，企業(yè)回購(gòu)股票速度的放緩，可能阻礙股市回升。高盛策略師上周寫道，盡管2022年的美股公司已宣布的回購(gòu)授權(quán)規(guī)模已躍升至8560億美元，但第二季度的實(shí)際回購(gòu)支出要比一季度低了21%。

不過(guò)，于明年生效的《通脹削減法案》有望為今年股市提供加快企業(yè)回購(gòu)速度的動(dòng)力。這份上周通關(guān)美國(guó)國(guó)會(huì)的法案對(duì)股票回購(gòu)加征了1%的消費(fèi)稅，如果公司不想交這筆稅款，就需要利用現(xiàn)在到今年年底前的窗口期，盡可能地多回購(gòu)。

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