《投資者網》蔡俊

4月23日，微信號“合肥發布”通報稱，兩家醫學檢驗實驗室在當地區域的核酸檢測中，被發現超能力承攬檢測業務、嚴重超過承諾時間出具檢測報告，因此被給予警告、暫停在合肥市范圍內的合作業務。

值得注意的是，通報中，兩家機構被指出“此前已多次發生類似情況，有的還幾次出具‘假陽性’報告”。其中，一家機構是北京和合醫學診斷技術股份有限公司（下稱“和合診斷”）旗下的合肥和合醫學檢驗實驗室。

和合診斷，就此進入大眾視野。實際上，公司在資本市場上屢有動作，但都倒在IPO階段的早期。2021年，公司股東有意將其所持股權出售給一家上市公司，但交易很快終止。究其原因，和合診斷實控人的對賭協議，以及剪不斷理還亂的股東關系，成為重要線索。

此外，和合診斷經營的核酸檢測業務，或過了紅利高峰期。諸多省市公開相關企業下調核酸檢測產品的價格，過往動輒每人份10元的產品，價格一降再降。

多次謀求上市未果

被曝上述事件前，和合診斷曾幾度嘗試沖擊資本市場。

2017年，和合診斷正式啟動上市進程。此后幾年，公司曾和東北證券、華西證券、方正證券、國海證券等簽署過上市輔導協議，但最終未有成果。最近一次沖擊IPO無果，發生在2021年6月。根據北京證監局網站的公告，和合診斷因“發展戰略調整”，終止了IPO輔導協議。

流水的投行，鐵打的資本夢。終止IPO僅過去1個月，和合診斷又拋出新計劃，但依然以失敗告終。

2021年7月，湖北九有投資股份有限公司（股票簡稱“ST九有”，600462.SH）公告籌劃收購和合診斷。方式為和合診斷的股東李瑋、劉志剛向ST九有轉讓所持的9.11%股權，并促使其他股東轉讓，促成ST九有至少收購公司51%股權。但1個月后，ST九有宣布終止收購，原因為和合診斷的股東人數眾多、股權結構分散、股東各自利益訴求不一等。

和合診斷的問題逐漸浮出水面。實際上，此前券商在輔導期間，對公司的問題就有所披露。

根據國海證券對和合診斷的第二期輔導報告，公司存在幾個問題。其中，和合診斷的實際控制人李瑋、劉志剛、李龍江存在與投資人簽訂對賭協議的情況，當時國海證券已要求實控人解除對賭協議，但截至2021年4月，事項還在商談中。

企查查顯示，有不少機構股東持有和合診斷股權。比如寧波道夫清股權投資合伙企業（有限合伙）、深圳市高特佳睿智投資合伙企業（有限合伙）就分別持有公司9.44%、1.9%的股份。

更值得注意的是，終止收購后，ST九有召開了投資者說明會。會議上，ST九有公開表示，和合診斷“個別股東對完成交易擁有決定性的影響，以此對交易價格提出公司完全無法接受的要求，在公司積極推進且不斷努力協調各方的情況下，依然無法滿足個別股東的要求”。

對此，《投資者網》向和合診斷求證對賭協議是否涉及機構股東，以及當時個別股東希望以多少價格被收購，但對方未予置評。

資料顯示，和合診斷股東多達97名。規模龐大的股東數背后，又有各種故事。

比如實控人之一的李龍江，國海證券在輔導報告中曾披露，其因身體原因無法正常履職和合診斷的董事職務，因此被建議盡快更換。企查查顯示，2021年11月，深圳法院裁決了一起股東出資糾紛，和合診斷與四名自然人股東作為被告，被建設銀行深圳市分行起訴。

核酸檢測紅利期或已過

一再錯失資本市場的青睞，和合診斷走到了一個十字路口。而公司的核酸檢測業務，或許也到了時代的拐點。

根據和合診斷官網信息，公司成立于2010年，目前全國布局21家和合診斷，累計服務人次超過1000萬，共為超過2500家醫療機構提供檢測服務。不過，企查查顯示，2021年和合診斷曾因在非貯存地點堆放醫療廢物、沒有執行國家有關標準等被北京市通州區衛健委兩次罰款。

國海證券曾在上市輔導報告中披露，2020年和合診斷營業收入4.25億元，凈利潤近0.4億元，總資產6.7億元。

實際上，和合診斷主營的核酸檢測領域，近些年涌現出不少上市公司。不過，自今年以來，不少企業被爆出風險事件。

今年1月，河南許昌市公安局通報，金域醫學（603882.SH）的子公司鄭州金域臨床檢驗中心有限公司（下稱“鄭州金域”）區域負責人違反傳染病防治法的規定，因實施了引起病毒傳播或有傳播嚴重危險的行為，被立案偵察。

今年1月13日，金域醫學對該事件做出聲明，披露了鄭州金域在接到當地衛健部門要求后，派出6名人員抵達當地鄉鎮參與工作。關于員工涉嫌違法的事件，金域醫學稱正配合警方調查，“調查結果明確后將及時向公眾公布”，且河南省其他地區的核酸檢測工作正常進行。

一邊是部分核酸檢測企業的風險逐漸暴露；另一邊，核酸檢測的產品價格逐漸走低。

以安徽省為例，2021年12月，該省醫藥集中采購服務中心公告了達安基因（002030.SZ）申請降低部分新冠病毒核酸檢測產品的掛網價格。一盒96人份的產品，由原價960元降至720元。以此計算，相關產品每人份的價格下降至7.5元。

無獨有偶，今年4月河南省公共資源交易中心也公示了新冠病毒核酸檢測產品的調價。之江生物（688317.SH）將相關產品的每人份價格，由7.2元下調至6.8元。（思維財經出品）■

關鍵詞： 和合診斷