近日，“重慶市證券期貨業(yè)協(xié)會”公眾號公布了一則數(shù)年前的證券從業(yè)人員違法買賣股票案。同時這還牽扯到了該人員的另外一起“老鼠倉”案，引發(fā)廣泛關(guān)注。

據(jù)裁判文書網(wǎng)信息顯示，財達證券前員工郭兆綱的“老鼠倉”涉及68只股票，成交額共計1.6億余元，非法獲利2.38萬元。值得一提的是，在其操作“老鼠倉”期間，滬深300指數(shù)的漲幅在60%左右。

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事實上，跑不贏指數(shù)的“老鼠倉”并不罕見，絕對金額虧損的“老鼠倉”亦為數(shù)不少。據(jù)時代周報記者梳理，虧損的老鼠倉涵蓋公募、私募、券商資管、保險資管等各類機構(gòu)。

非法獲利2.38萬“老鼠倉”跑不贏指數(shù)

證監(jiān)會2019年開具的行政處罰決定書中，關(guān)于郭兆綱借用他人賬戶違規(guī)炒股的案件細節(jié)浮出水面。

據(jù)重慶市證券期貨業(yè)協(xié)會公布的信息，郭兆綱，生于1968年，博士研究生文化。作為財達證券前員工，郭兆綱曾先后擔任財達證券研究發(fā)展中心研究員、投資部投資經(jīng)理，項目二部負責人。其違規(guī)炒股的賬戶為其妹妹“郭某霞”證券賬戶。2011年7月18日至2018年1月30日，郭兆綱使用電腦和手機，與郭某霞共同操作“郭某霞”證券賬戶，共交易股票75只，成交金額約1.06億元，盈利72.36萬元。

違規(guī)炒股累計投入的本金為158.95萬元，對比72.36萬元的獲利，收益率并不算“寒磣”。當然，對比其違規(guī)炒股期間主動股基指數(shù)57%左右的漲幅，也算不上出彩。

裁判文書網(wǎng)的一份裁判文書，則披露了郭兆綱涉及的“老鼠倉”細節(jié)。在2013年1月至2018年1月間，自行操作或與他人共同操作“郭某”“魏寶社”證券賬戶，先于或同期于財達公司自營證券賬戶買入或賣出相同股票68只，成交額共計人民幣1.6億余元，非法獲利2.38萬元。

耐人尋味的是，郭兆綱的“老鼠倉”成交額高于其違規(guī)炒股，獲利金額卻遠遠不及后者。此外，在其“老鼠倉”期間，主動股基指數(shù)漲幅在80%左右。

違規(guī)炒股和“老鼠倉”，分別被行政處罰和判刑。其中關(guān)于違規(guī)炒股的部分，證監(jiān)會下發(fā)《行政處罰決定書》，沒收郭兆綱違法所得72.36萬元，并處以217.08萬元罰款，同時對郭兆綱采取5年證券市場禁入措施。

至于“老鼠倉”的部分，郭兆綱則因犯利用未公開信息交易罪，被判處有期徒刑1年6個月（刑期自羈押日起算），并處罰金10萬元。扣押在案的12.39萬元中的2.39萬元予以沒收，上繳國庫，余款10萬元折抵罰金。

“老鼠倉”也虧錢

近年來，“老鼠倉”遭到了司法機構(gòu)的嚴厲打擊。據(jù)時代周報記者梳理，其中虧損的“老鼠倉”并不在少數(shù)。

公募基金最早出現(xiàn)虧損的“老鼠倉”，其中原國海富蘭克林基金經(jīng)理黃林虧損5.4萬元，而原匯豐晉信基金經(jīng)理鐘小婧虧損了8萬元。

黃林和鐘小婧開了“老鼠倉”虧損先河，但虧損的絕對金額并不大。事實上，公募行業(yè)影響較大的虧損案例，是一起內(nèi)幕交易案。原交銀施羅德專戶投資部投資經(jīng)理吳春永，一共利用其管理的7個賬戶，進行內(nèi)幕交易操作，買入宏達股份。不過由于宏達股份籌劃的重大資產(chǎn)重組未成行，吳春永投資虧損約316萬元，最終被處以30萬元罰款。

原平安基金基金經(jīng)理史獻濤創(chuàng)下了公募“老鼠倉”的虧損紀錄。史獻濤趨同交易金額人民幣3.2億元，虧損人民幣376.4萬元。史獻濤“老鼠倉”發(fā)生于2015年2月10日至2016年8月31日，既經(jīng)歷了一波大漲，也跨越了股災和熔斷。

有業(yè)內(nèi)人士告訴時代周報記者，早年“老鼠倉”的查處聚焦于公募行業(yè)，而伴隨著大數(shù)據(jù)監(jiān)控技術(shù)的成熟，其他資管子行業(yè)曝光的案例也越來越多。

從虧損的幅度來看，目前券商資管更勝一籌。原廣發(fā)證券投資經(jīng)理陳捷及原廣發(fā)證券分析師韋海生的“老鼠倉”案，韋海生利用6賬戶趨同交易超16億虧損近2400萬。

此外，原招商證券投資經(jīng)理杜某江趨同交易股票116只，交易金額月4.9億元，虧損約394.51萬元。

向來較為封閉的保險資管，也不乏“老鼠倉”虧損案例。原浙商財險資管部副總劉雄軍，趨同交易6700余萬元，虧損32萬余元。

越來越多的私募“老鼠倉”案例正在浮出水面。北京和達開元投資總監(jiān)李宏偉趨同交易金額合計584.5萬元，虧損合計57萬元。

而號稱師從諾貝爾經(jīng)濟學獎得主的杜某濤，作為私募機構(gòu)上海天猊投資的控股股東亦因“老鼠倉”虧損。杜某濤趨同交易累計達4.95億元，共計虧損310.35萬元。

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