突然，“美債倒掛”成為美國業(yè)界擔(dān)憂的現(xiàn)象，只不過，對很多小白來說，并不太理解“美債倒掛”是啥意思，在這里，杰克簡簡單單科普一下下。

通常，美聯(lián)儲(chǔ)和學(xué)界都會(huì)用10年期美債利率減去2年期美債利率，來表征“期限利差”，如果用計(jì)算公式的形式來表示就是∶

10年期美債利率-2年期美債利率=期限利差

假如∶期限利差＜0，也就是期限利差是負(fù)數(shù)，則表示短期利率和長期利率形成倒掛。

那么，期限利差負(fù)數(shù)，即期限倒掛又意味著什么呢？

一般而言，長期債券也好，長期定存也好，基本都是長期的利率要高于短期的利率，但是一旦出現(xiàn)長期利率還低于短期利率，這就說明市場對未來沒有信心，也就是市場看到未來。

美債，向來是美國經(jīng)濟(jì)的風(fēng)向標(biāo)，此次“美債倒掛”表明市場看淡美國未來的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

需要注意的是——在自1970年以來，美債曾有過7次倒掛現(xiàn)象，其中有6次，在之后的2年內(nèi)，美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了不同程度的衰退情況。

看到這，“美債倒掛”已經(jīng)知道啥意思了，再繼續(xù)聊聊近期的“美債倒掛”是咋回事。

話說，2022年3 月 29 日，歷史重演了“美債倒掛”的劇情，美股盤中交易期間，基準(zhǔn) 10 年期美國國債收益率降至 2.40% 下方，與此同時(shí)， 2 年期美債收益率逼近 2.40%，一來一回，2 年期美債收益率高于 10 年期美債收益率，期限利差又一次成為負(fù)數(shù)，確立了新一次的“美債倒掛”。

簡單來說，正是有過“美債倒掛”之后的經(jīng)濟(jì)衰退歷史，“美債倒掛”在3月29日的又一次出現(xiàn)，才讓美國業(yè)界又徒增對未來美國經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，這種擔(dān)憂不與道理，就如道氏理論的“歷史總會(huì)重演”的核心邏輯一樣，歷史總會(huì)重演，現(xiàn)在劇情已經(jīng)重演了上集，下集會(huì)如何？仍會(huì)有繼續(xù)重演歷史的大概率。

話說回來，有道是——“三十年河?xùn)|，三十年河西”，美國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)領(lǐng)漲了那么多年，也是時(shí)候換模式了，你懂的。

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關(guān)鍵詞： 美債倒掛又一次出現(xiàn) 會(huì)是美國經(jīng)濟(jì)衰退的又一次預(yù)示嗎