記者 張曉迪

中國大唐集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱：“大唐集團(tuán)”）旗下重要子公司大唐山東發(fā)電有限公司（以下簡(jiǎn)稱“大唐山東”）資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)89.94%，觸發(fā)其債券投資者保護(hù)機(jī)制。

10月9日，大唐山東公告稱，就此事擬于10月12日召開債券持有人會(huì)議。

(資料圖)

據(jù)公告，大唐山東目前共存續(xù)3只債券，分別為“20大唐山東MTN002”、“20大唐山東MTN003”、“20大唐山東MTN004”。公告稱，上述3只債券《募集說明書》中投資人保護(hù)條款事先承諾條款約定：“在本期債務(wù)融資工具存續(xù)期間，發(fā)行人應(yīng)確保在合并財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)下，每季度末資產(chǎn)負(fù)債率不超過87%，發(fā)行人及主承銷商應(yīng)按季度進(jìn)行監(jiān)測(cè)。”

2022年半年度報(bào)告顯示，大唐山東季末資產(chǎn)負(fù)債率為89.94%。該數(shù)據(jù)顯然觸發(fā)了上述募集說明書中的投資人保護(hù)機(jī)制。

界面新聞?dòng)浾咦⒁獾剑鲜鰝技f明書還規(guī)定，發(fā)行人大唐山東觸發(fā)上述投資者保護(hù)機(jī)制之后有10個(gè)工作日的寬限期，若發(fā)行人在該期限內(nèi)恢復(fù)至約定的承諾情形，即將資產(chǎn)負(fù)債率恢復(fù)至87%以下，則不構(gòu)成發(fā)行人在上述3只債務(wù)融資工具項(xiàng)下的違反承諾。

而就在稍早前的9月16日，大唐山東公告稱，在該寬限期內(nèi)，大唐山東2022年第二季度財(cái)務(wù)指標(biāo)未能恢復(fù)至承諾情形。

就此，在10月9日公告里，大唐山東表示將按照規(guī)定召開債券持有人會(huì)議。

據(jù)公告，本次會(huì)議議案有三，且為互斥議案。其中，議案一：無條件豁免本期債務(wù)融資工具違反承諾，維持3只債券按現(xiàn)有條件存續(xù)；

議案二：有條件豁免債務(wù)融資工具違反承諾，發(fā)行人對(duì)3只債務(wù)融資工具增加擔(dān)保；

議案三：有條件豁免債務(wù)融資工具違反承諾，發(fā)行人提高50BP（即0.5%）的票面利率（自持有人會(huì)議決議生效日的下一付息日起）。

據(jù)公開信息，早在2016年9月，銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)就發(fā)布了《投資人保護(hù)條款范例》，并多次進(jìn)行更新。2021年8月13日，上海證券交易所印發(fā)了《上海證券交易所公司債券發(fā)行上市審核業(yè)務(wù)指南第2號(hào)——投資者權(quán)益保護(hù)（參考文本）》，也對(duì)投資者權(quán)益保護(hù)進(jìn)行了明確的規(guī)定。

對(duì)此，有債券行業(yè)人士向界面新聞?dòng)浾弑硎荆诂F(xiàn)有的監(jiān)管規(guī)則體制之下，公司債券和債務(wù)融資工具均需要設(shè)置投資者保護(hù)機(jī)制。而投資者保護(hù)的交叉條款中，設(shè)置的條款一般是資產(chǎn)負(fù)債率、有息債務(wù)逾期、擔(dān)保逾期等類型。

該人士還表示，對(duì)投資人而言，有條件豁免更符合其利益，但最終議案選擇還要有待投票結(jié)果。

據(jù)該會(huì)議表決程序，本次持有人會(huì)議的表決截止時(shí)間為會(huì)議結(jié)束后的第3個(gè)工作日，即2022年10月17日17:00之前。召集人在會(huì)議表決截止日后的1個(gè)工作日內(nèi)，即2022年10月18日應(yīng)將會(huì)議決議進(jìn)行公告。

官網(wǎng)介紹，大唐山東成立于2009年1月，注冊(cè)資本32億元，系大唐集團(tuán)控股子公司，也是大唐集團(tuán)在山東省電源項(xiàng)目投資和運(yùn)營的最主要主體，其主體信用等級(jí)目前為AA+。

Wind數(shù)據(jù)顯示，上述“20大唐山東MTN002”、“20大唐山東MTN003”、“20大唐山東MTN004”余額均為5億元，合計(jì)余額15億元，并將于一年內(nèi)到期。

關(guān)鍵詞： 大唐山東發(fā)電公司資產(chǎn)負(fù)債率超標(biāo)觸發(fā)投資者保護(hù)機(jī)制