【環(huán)球時(shí)報(bào)綜合報(bào)道】“羅斯銀行資本”管理公司（Rosbank Capital）率先在俄羅斯推出人民幣和港元資產(chǎn)開(kāi)放式基金。俄羅斯中央銀行已登記該基金。目前，“RB中國(guó)資產(chǎn)”基金是俄羅斯唯一投資此類(lèi)資產(chǎn)的開(kāi)放式基金。該基金的資產(chǎn)中將納入在香港交易所上市并在圣彼得堡交易所流通的中國(guó)公司股票。

項(xiàng)目?jī)?nèi)容

羅斯銀行資本總經(jīng)理加爾金說(shuō)：“基金交易將用盧布進(jìn)行。羅斯銀行資本通過(guò)靈活擴(kuò)大產(chǎn)品類(lèi)型對(duì)客戶(hù)需求做出迅速反應(yīng)。我們注冊(cè)了一個(gè)投資中國(guó)公司股票的新基金。從國(guó)別和貨幣多樣化角度說(shuō)，面向中國(guó)的投資組合對(duì)羅斯銀行的客戶(hù)具有現(xiàn)實(shí)意義，尤其是考慮到在俄羅斯市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)外國(guó)資產(chǎn)的機(jī)會(huì)有限。”

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此前有消息稱(chēng)，俄羅斯鋁業(yè)公司打算發(fā)行新一期交易所交易的人民幣債券，發(fā)行量可能不低于50億元人民幣，目標(biāo)票面利率不超過(guò)每年3.8%，票面價(jià)值1000元，計(jì)劃每半年付息，兩年半后贖回。今年7月，俄鋁成為在俄國(guó)內(nèi)市場(chǎng)發(fā)行人民幣債券的首家俄羅斯發(fā)行人。公司發(fā)行了兩期五年期債券，每期20億元人民幣，年利率3.9%。強(qiáng)勁需求促使公司決定再發(fā)行一期。

前景展望

認(rèn)購(gòu)過(guò)程中，俄鋁率先在俄羅斯市場(chǎng)發(fā)行的人民幣債券收益率下降110個(gè)基點(diǎn)，至年息3.9%。包括私人投資者在內(nèi)的強(qiáng)勁需求促使公司決定增發(fā)一期。對(duì)人民幣債務(wù)的興趣增加是由于美元和歐元銀行賬戶(hù)開(kāi)始收取傭金。此外，人民幣銀行存款年收益率很少超過(guò)1%。其他發(fā)行人也將逐步進(jìn)入，市場(chǎng)將促使投資者更謹(jǐn)慎地對(duì)待收益率。

7月27日，俄鋁結(jié)束五年期債券認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)，發(fā)行總額為20億元人民幣（180億盧布），可在兩年后發(fā)起要約。發(fā)行代理人為俄氣銀行、莫斯科信貸銀行和澤尼特銀行。由于投資者需求強(qiáng)勁，最初5%的目標(biāo)年息在認(rèn)購(gòu)過(guò)程中多次下調(diào)，最終年息為3.9%。因此，公司第二天決定募集新一期類(lèi)似債券的申請(qǐng)。

原來(lái)俄羅斯公司在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)只以美元和歐元借款。據(jù)“地區(qū)”經(jīng)紀(jì)公司債務(wù)市場(chǎng)首席分析師葉爾馬克估計(jì)，自2002年以來(lái)共發(fā)行85期美元債券，總額195.5億美元；11期歐元債券，總額10.3億歐元。此前，俄羅斯發(fā)行人只在國(guó)外市場(chǎng)籌集人民幣資金。2010-2014年俄各大銀行共發(fā)行6期人民幣債券，總額67.5億元。2017年俄鋁發(fā)行人民幣國(guó)際債券，但主要面向中國(guó)大陸投資者。2018年俄羅斯水電公司發(fā)行人民幣債券。

俄羅斯首次發(fā)行的本地人民幣債券獲得了成功。據(jù)“開(kāi)放投資”公司債務(wù)市場(chǎng)分析部負(fù)責(zé)人馬利諾夫斯基介紹，中國(guó)人民銀行公布的一年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）為3.7%。他說(shuō)：“俄鋁如有機(jī)會(huì)以類(lèi)似借款進(jìn)入國(guó)際債券市場(chǎng)，不太可能獲得這樣的條件。”

主要問(wèn)題

市場(chǎng)參與者表示，管理公司和私人投資者債券需求強(qiáng)勁。“BKS投資世界”公司互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)紀(jì)部負(fù)責(zé)人皮莫諾夫說(shuō)，申購(gòu)人共提交約4億盧布的申請(qǐng)。俄外貿(mào)銀行說(shuō)：“零售客戶(hù)參與俄鋁債券發(fā)行申請(qǐng)總額4320萬(wàn)元。”人民幣的強(qiáng)勁需求與市場(chǎng)缺乏投資機(jī)會(huì)有關(guān)。俄羅斯商業(yè)分析機(jī)構(gòu)INFOline總經(jīng)理布爾米斯特羅夫認(rèn)為，籌集人民幣資金對(duì)俄羅斯油氣、冶金和煤炭企業(yè)及包括林工、食品和農(nóng)工部門(mén)在內(nèi)的出口商都很有吸引力，但地緣政治緊張局勢(shì)帶來(lái)額外風(fēng)險(xiǎn)。

此外，發(fā)行人尚未大規(guī)模進(jìn)入市場(chǎng)。“VTB我的投資”公司分析師認(rèn)為，人民幣債券市場(chǎng)深度（準(zhǔn)備投資市場(chǎng)工具的人士持有的人民幣量）尚不清楚，未來(lái)的發(fā)行將有助于對(duì)其進(jìn)行評(píng)估。若其他發(fā)行人跟隨俄鋁腳步，市場(chǎng)將逐漸飽和，盈利率將對(duì)投資者越來(lái)越重要。同時(shí)，外幣投資機(jī)會(huì)短缺將緩解，但無(wú)論如何俄羅斯發(fā)行人的利率將低于西方市場(chǎng)，即使對(duì)優(yōu)質(zhì)借款人來(lái)說(shuō)也一樣。

本文刊載自《環(huán)球時(shí)報(bào)》“透視俄羅斯”專(zhuān)刊，內(nèi)容由《俄羅斯報(bào)》提供。

關(guān)鍵詞： 俄羅斯銀行加大探索人民幣業(yè)務(wù) 俄羅斯銀行