近期關(guān)于“部分銀行降低存款利率”的消息備受市場關(guān)注。

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第一財經(jīng)記者調(diào)研多家銀行發(fā)現(xiàn)，8月確有少部分銀行調(diào)降2年期、3年期定期存款利率，下調(diào)幅度在5～25BP之間，不過主流銀行存款利率并未出現(xiàn)明顯調(diào)降。

新一輪存款利率下調(diào)潮是否已啟動？有業(yè)內(nèi)人士分析，目前仍較難判斷。近期調(diào)降利率的多為中小銀行，還需后續(xù)進一步觀察大行的存款利率變動“風向”。但從種種跡象來看，存款利率確有下行空間。

部分銀行存款利率再現(xiàn)微降

目前已有部分銀行定期存款利率出現(xiàn)新一輪微降。

據(jù)廣州銀行廣東某支行工作人員介紹，8月1日起，該行6個月、2年、3年期個人整存整取定期存款利率分別為2.00%、2.60%、3.10%，較7月分別下調(diào)5BP、10BP、5BP。上述調(diào)整主要針對普通存款，并不包含大額存款、拼團存款。

澄海農(nóng)商行也在月初官宣存款降息，公告顯示，8月1日起下調(diào)1年期、2年期、3年期整存整取定期存款利率，分別下調(diào)11BP、10BP、25BP。

此外，包括汕頭海灣農(nóng)商銀行、博湖農(nóng)商銀行等少數(shù)地方性銀行也已開啟存款降息模式，記者在調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，這些銀行多集中調(diào)降2年期、3年期定期存款利率。

雖然業(yè)內(nèi)對于存款降息已有預(yù)期，但目前市場主流銀行都還未下調(diào)存款利率。廣東多家國有大行的定期存款利率仍“按兵不動”。以建設(shè)銀行為例，目前該行整存整取定期存款2年期、3年期利率分別2.3%、2.85%，仍與上月持平。

一名國有大行客戶經(jīng)理稱，預(yù)計本月底會進一步調(diào)降，存款需要“抓緊時間”。另一名股份行華南區(qū)域客戶經(jīng)理稱，暫時沒有收到風聲，但一般建議客戶如果有存款需求要盡早“上車”，后續(xù)存款利率調(diào)降可能性較大。

也有業(yè)內(nèi)人士對記者表示，目前還不能判定銀行新一輪存款降息啟動。近期存款利率下調(diào)以地方性銀行為主，不排除是此前降息潮的“補降”。但從近期多重因素來看，新一輪存款利率下調(diào)已初步顯露征兆。

第四輪存款利率下調(diào)將至？

事實上，近期市場對于新一輪存款利率下調(diào)已有預(yù)期。

2022年4月，人民銀行指導利率自律機制建立存款利率市場化調(diào)整機制，不再以基準利率作為參考控制上限，而是參考10年期國債收益率為代表的債券市場利率和一年期LPR（貸款市場報價利率）為代表的貸款利率調(diào)整存款利率水平。此后根據(jù)該調(diào)整機制，銀行已經(jīng)歷三輪存款利率調(diào)降。

其中，第二輪存款利率下調(diào)發(fā)生在2022年9月～2023年5月。2022年5～8月，1年期和5年期以上LPR分別累計調(diào)降5BP、30BP。隨著LPR的下調(diào)，2022年9月中旬，部分國有銀行以及股份制商業(yè)銀行將活期存款利率下調(diào)5BP，3年定期存款利率下調(diào)15BP，3年期以上定期存款利率下調(diào)10BP。2023年4～5月，由于市場利率定價自律機制中新增一項存款利率市場化定價情況（扣分項），部分中小銀行、股份行密集進行“補降”。

第三輪存款利率下調(diào)發(fā)生在2023年6月。截至5月末，10年期國債收益率累計下行14BP至6月1日的2.68%，為逾7個月新低。隨后，6月初，6家國有大行集體調(diào)整存款利率，從掛牌利率看，活期存款利率下調(diào)5BP，定期存款2年期下調(diào)10BP，3年和5年期掛牌利率下調(diào)15BP。

而從近期債券市場利率、貸款利率來看，第四輪存款利率下調(diào)確具備一定基礎(chǔ)。

從貸款利率來看，8月15日，央行“意外”降息，調(diào)降7天期逆回購操作利率至1.8%，較上月下降10BP；MLF（中期借貸便利）操作利率為2.5%，較上月下降15BP。此外，6月、8月LPR報價均有調(diào)整，LPR在連續(xù)9個月持平后，于6月下調(diào)10BP；8月，1年期LPR再降10BP。10年期國債收益率自6月起亦不斷下行，為銀行存款利率下行打開空間。

有業(yè)內(nèi)人士對記者分析，從歷史來看，每一輪存款利率市場化機制下的存款利率調(diào)整，都是大行先行，股份行隨后，中小銀行再跟進，從而形成一個完整的周期。如果此次也遵循這一脈絡(luò)，則國有大行此后有一定可能進一步調(diào)低存款利率。

凈息差承壓，存款降息或加速落地

銀行下調(diào)存款利率，不僅具備基礎(chǔ)，也是現(xiàn)實需要。事實上，凈息差的高低已成為影響商業(yè)銀行盈利能力的核心因素之一，也成為后續(xù)存款利率變化的關(guān)鍵考量因素。

近年來，銀行凈息差持續(xù)下降。2023年二季度商業(yè)銀行凈息差為1.74%，與一季度基本持平，但已連續(xù)兩個季度低于基準線，即《合格審慎評估實施辦法（2023年修訂版）》中銀行凈息差評分標準的滿分水平(1.80%)。

其中，國有大行和股份行的凈息差仍在下滑，分別從一季度的1.69%、1.83%再降2BP至1.67%、1.81%，較去年同期的1.94%、2.01%則分別大降27BP和20BP。從近期公布半年報的國有大行來看，建設(shè)銀行上半年凈利息收益率（即凈息差）降至1.79%，跌破1.8%；交通銀行上半年凈利息收益率僅為1.31%，同比下降22BP。

銀行的凈息差保衛(wèi)戰(zhàn)已到了關(guān)鍵節(jié)點。央行近期在2023年二季度貨幣政策執(zhí)行報告中也以專欄的形式明確提出，商業(yè)銀行“需保持合理利潤和凈息差水平”。

“凈息差不止是銀行經(jīng)營指標。”興業(yè)研究金融監(jiān)管高級分析師陳昊表示，維持銀行凈息差水平、確保銀行凈利潤水平，對于銀行增強內(nèi)源性和外源性資本補充能力均具有重要意義，而只有確保較強的資本補充能力，才能保證銀行可持續(xù)的信貸投放能力和穩(wěn)健運營。

陳昊認為，為了維持銀行的凈息差穩(wěn)定乃至回升，需要從資產(chǎn)端和負債端兩個角度分別著手，考慮到降低實體經(jīng)濟融資成本的總要求，未來銀行業(yè)穩(wěn)息差的主要著力點或在于負債端。

從負債端來看，存款降息將在一定程度上改善銀行息差空間。中泰證券研究所所長、銀行業(yè)首席分析師戴志鋒在研報中分析，存款利率下行10BP對2023年第四季度、2024年上市銀行息差的支撐按季度分別為0.6BP、0.2BP、0.2BP、0.2BP、0.2BP，合計將帶來1.4BP的息差改善空間。

他認為存款降息或加速落地。一方面，在板塊“政策底”的要求下，維持銀行的息差與合理利潤水平必然要求在負債端進一步為銀行松綁。另一方面，存款降息同樣也是存款自律定價機制的必然要求，該機制要求成員銀行參考以10年期國債收益率為代表的債券市場利率和以1年期LPR為代表的貸款市場利率，合理調(diào)整存款利率水平。

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