美的集團（000333.SZ）8月9日公告稱，公司正在對境外發行證券（H股）事項進行前期論證。在符合境外監管機構相關要求的前提下，本次擬發行股票規模預計不超過發行完成后公司總股本的10%。該議案獲得當天董事會全票通過。

公告稱，此次資本動作是基于深化全球戰略布局的需求考慮。不過，上述發行事項還未有具體方案。美的集團表示，公司是否實施前述發行事項，以及具體實施方案、實施方式和完成時間仍有重大不確定性。

若最終完成發行，美的集團將實現A+H兩地上市。有市場消息稱，美的集團選擇了美國銀行和中金公司負責其港股上市事宜，希望能在2024年完成在港上市。不過美的集團對此仍然未有官方說法。

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國泰君安研報認為，美的集團擬H股上市增發，核心目的是助力海外發展，同時將進一步提升海外投資者持股比例，有利于長期持有、熨平波動。

近年來，美的集團受到境外投資者的青睞，境外持股比例持續超過25%以上的高位。按照證監會要求，所有境外投資者對單個上市公司A股的持股比例總和，不超過該上市公司股份總數的30%。

通過發行H股，美的集團可以進一步優化其資本結構，提高公司的融資能力，為其在全球范圍內的投資、擴張和并購等活動提供更有力的資金支持。

香港證券交易所在世界范圍內享受很好的聲譽，能在香港上市有利于提高美的集團在國際市場的知名度，從而更好地實現其全球戰略布局。目前，國際業務在美的集團的營收中占4成（41.48%）。美的在全球擁有約200家子公司、35個研發中心和40個主要生產基地。美的集團相關業務高管此前公開表示，希望到2027年，美的集團海外業務營收達350億-400億美元，在全球白家電市場份額達到10%。

同時，美的集團可以借助香港資本市場為企業提供更好的交易和融資環境，提高融資效率和規模，為其To B業務轉型獲得更充裕的資金。

近年來，美的集團啟動向To B業務的延伸，美的集團董事長兼總裁方洪波在2023年5月中旬的美的集團2022年度股東大會上稱，家電業務已進入存量競爭階段，成長空間有限，“西方國家百年企業給我們的啟示是，要穿越產業周期、技術周期，必須要進行產業升級，找到新的所謂第二曲線、第二引擎”。美的找的“第二曲線”就是To B業務，去年已實現近900億收入。方洪波稱，To B業務將在樓宇科技、新能源和工業自動化三個方向堅定地走下去。

在2022年致股東信中，方洪波是這樣表述To C與To B業務關系的：“我們將堅持To C與To B并重突破，通過To C領域產品力和核心技術的提升，穩定和提升盈利能力，為To B業務的轉型提供戰略支撐。”

2022年財報顯示，包括工業技術事業群、樓宇科技事業部、機器人與自動化事業部在內的To B業務在報告期內收入分別為 216 億元、228億元、277 億元，同比分別增長 7.5%、15.7%、9.6%。

美的集團2022年營業總收入3457億元，同比增長0.7%，實現歸屬于母公司的凈利潤296億元，同比增長3.43%。到了2023年一季度，美的集團實現營業總收入966億元，同比增長6.3%；實現歸母凈利潤80億元，同比增長12.0%。近年來，美的集團非家電板塊業務的成長性逐步釋放。

美的電器成立于1968年，在1993年正式登陸深交所，幾十年來，公司在橫向和縱向領域均展開了并購，通過資本力量實現了企業價值的持續增長。今年以來，美的集團在資本市場的動作頻頻，4月，美的旗下美智光電重啟創業板IPO計劃；今年7月，美的旗下智慧物流業務安得智聯也啟動了在深交所主板的上市。

2020年11月初，美的集團市值首次突破6000億元，并在2021年1月股價突破百元。今年以來，美的集團股價漲幅16.75%。截至8月9日收盤，美的集團報57.56元/股，總市值為4042億元。

近年來，家電行業頭部企業積極完成科技化、智慧化轉型，并逐步提升在資本市場的知名度和融資能力。2020年年底，海爾智家股份有限公司H股在香港聯合交易所有限公司主板成功上市。海爾智家成為首家同時上海、香港、法蘭克福三地上市的公司，構建起了“A+D+H”全球資本市場布局。若美的集團能成功實現兩地上市，將成為家電行業第二家實現全球資本市場布局的企業。

（文字內容有所調整，文/侯煜，編輯/羅卿）

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