這些年，光大證券到底發(fā)生了什么

MPS收購案爆雷，連鎖反應(yīng)還在繼續(xù)。因信披違規(guī)，光大證券（601788.SH）再吃罰單。

3月1日，上交所發(fā)布對光大證券的紀律處分決定書，對其在MPS案中存在的諸多信披違規(guī)行為予以通報批評。因類似問題，光大證券在1月已收到上海證監(jiān)局出具的警示函。

2016年5月，光大證券全資孫公司光大浸輝投資參與設(shè)立特殊目的載體浸鑫基金，募資52億元收購英國體育傳媒公司 MP&Silva Holding S.A.公司（即“MPS”）65%的股權(quán)。這場轟動市場的跨境并購案，最終慘淡收場。收購?fù)瓿珊螅琈PS逐步陷入經(jīng)營危機，光大證券也因此深陷泥潭。

MPS跨境收購案爆雷至今，對光大證券的羈絆頗深，影響深遠。2018年10月，MPS宣布破產(chǎn)。當(dāng)年，光大證券對MPS風(fēng)險項目計提了14億元預(yù)計負債及1.21億元其他資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，共計減少公司2018年度合并利潤總額約15.21億元，減少合并凈利潤約11.41億元。光大證券當(dāng)年凈利潤斷崖下跌，行業(yè)排名跌至30名開外。

光大證券此前是頭部券商，但在2016年便開始跌出券商前十行列，至今仍不復(fù)當(dāng)年之勇。“2013年的‘烏龍指’事件，就已為光大證券的墜落埋下伏筆，暴露了它在風(fēng)控、合規(guī)、管理等方面的諸多問題。”一名券商資深人士向時代周報記者指出。

這些年，光大證券到底發(fā)生了什么？

MPS收購沖擊波

此次處分決定書披露了光大證券信披“三宗罪”，具體包括重大合同披露不及時、重大訴訟事項進展披露不及時、重大交易披露不完整。上交所對光大證券和時任董事長兼總裁（代行董事會秘書）薛峰予以通報批評。

3月2日，光大證券回應(yīng)稱，將本著對投資者負責(zé)的態(tài)度，認真對待監(jiān)管函中的問題，并進一步強化合規(guī)意識、責(zé)任意識，進一步提升公司信息披露質(zhì)量，切實維護公司及全體股東合法利益。

2018年10月，MPS開始破產(chǎn)清算，浸鑫基金未能按原計劃實現(xiàn)退出。52億元的并購款項血本無歸。截至2021年年底，光大證券因MPS收購案已累計負債56.89億元。

自此，光大證券承受著漫長的訴訟和巨額的風(fēng)險敞口。事件還在持續(xù)發(fā)酵，光大證券至今仍承受拖累。

2015年，光大證券尚憑借凈利潤76.47億元躋身行業(yè)前十。2016年和2017年，光大證券的凈利潤分別為30.13億元和30.17億元，在行業(yè)排名分別為第十一、十二位。

2018年，光大證券凈利潤斷崖下降96.57%，僅為1.03億元，行業(yè)排名跌至第三十八位。2019年，光大證券也僅實現(xiàn)凈利潤5.68億元，行業(yè)排名第三十三位。2020年，光大證券凈利潤有所提升，增至23.34億元，業(yè)內(nèi)排名第十五位，但仍未回歸一線陣營。

光大證券2013年8月發(fā)生“烏龍指”事件，引發(fā)各界質(zhì)疑。四個月后，薛峰升任光大證券總裁，可謂臨危受命。“在嚴格的內(nèi)控機制下，交易員的自營業(yè)務(wù)交易額度都有嚴格限定。出現(xiàn)高達數(shù)十億元的錯誤交易指令而未獲風(fēng)控系統(tǒng)攔截，只能說明當(dāng)時光大證券的內(nèi)控機制幾乎‘形同虛設(shè)’。”一家頭部券商的資深交易員對時代周報記者指出。

MPS收購案對光大證券的沖擊更為深遠。

薛峰主政光大證券期間，還擔(dān)任光大資本董事長，決定并批準(zhǔn)MPS項目；又以光證金控董事長的身份，全程主導(dǎo)并推進收購事項。薛峰已在2019年4月辭去董事長職務(wù)。在他去職四個月后，光大證券首席風(fēng)險官王勇離職。當(dāng)年，執(zhí)行總裁周健男、合規(guī)總監(jiān)陳嵐、副總裁熊國兵等人相繼離開。他們中的多人是在光大證券任職多年的老將。陳嵐早在2008年12月就已出任合規(guī)總監(jiān)，熊國兵在2010年5月開始擔(dān)任副總裁。

“王勇是做定量分析出身，主要應(yīng)用在市場風(fēng)險管理上，但MPS這個項目顯然是出了信用風(fēng)險、流程風(fēng)險及內(nèi)控問題。”一名曾在光大證券任職的內(nèi)部人士對時代周報記者披露。

掉隊早有跡象

薛峰履歷豐富，有地市主政經(jīng)驗，也在央行、光大集團有任職經(jīng)歷。2012年6月，他已任職光大證券副總裁，兩年后升任總裁，并在2016年11月成為董事長。

承載變革使命的薛峰提出“二次創(chuàng)業(yè)”，并制定五年戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，卻不想MPS收購事件成為折戟之戰(zhàn)，未能帶領(lǐng)光大證券在“烏龍指”事件后打出翻身仗。

在MPS收購事件的余波下，光大證券各項業(yè)務(wù)均受牽累，但在此之前也早有掉隊跡象。

2020年研究所高管組團跳槽，對于光大證券而言，此番景象并不陌生。早在2007年，光大證券高管集體跳槽一事就曾引發(fā)業(yè)內(nèi)極大關(guān)注。

由此，光大證券研究業(yè)務(wù)開始出現(xiàn)下行趨勢。而后，研究所人員流動愈發(fā)頻繁，甚至8年更換5任所長。

梳理近年來的核心業(yè)務(wù)，光大證券最為顯著的特點是，財富管理“獨挑大梁”，并與自營業(yè)務(wù)兩極分化。

2021年上半年，財富管理業(yè)務(wù)收入占據(jù)總營收的“半壁江山”，代銷金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)板塊表現(xiàn)尤為突出。與之鮮明對比的是，光大證券的投行、自營、資管三塊業(yè)務(wù)均出現(xiàn)同比下滑。其中，投資交易業(yè)務(wù)虧損2346萬元。

光大證券的投行、自營、資管業(yè)務(wù)接連出現(xiàn)問題。

2021年11月，光大證券投行“一把手”杜雄飛涉嫌嚴重違紀違法。而因投行業(yè)務(wù)違規(guī)受罰，可追溯至2013年6月，彼時，光大證券就因保薦天豐節(jié)能項目被證監(jiān)會立案調(diào)查。

據(jù)當(dāng)時披露的《行政處罰決定書》，光大證券在核查天豐節(jié)能IPO申請材料以及進行財務(wù)自查過程中未勤勉盡責(zé)，導(dǎo)致此前出具的《發(fā)行保薦書》和《財務(wù)核查報告》存在虛假記載。證監(jiān)會除罰沒光大證券業(yè)務(wù)收入215萬元，還處以430萬元罰款，并對兩位保薦代表人給予警告和分別處以30萬元罰款。

更早前的2013年3月，光大證券的保薦代表人張曙華、王蘇華，就因保薦項目康達新材2012年一季度營業(yè)利潤同比下降39.27%，被采取“3個月不受理與行政許可有關(guān)文件”的監(jiān)管措施。隨后的4月，光大證券香港分部因內(nèi)部監(jiān)控及監(jiān)督缺失受到譴責(zé)并被罰款120萬港元；同時，光大證券相關(guān)負責(zé)人也因監(jiān)督及管理缺失，受到譴責(zé)并被罰款40萬港元。

券商競爭日漸激烈。連遭重創(chuàng)的光大證券，能否早日重歸一線券商之列，還面臨諸多考驗。

3月4日，時代周報記者致電光大證券董辦相關(guān)人士，電話一直未能接通。

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