4月27日，比亞迪發(fā)布公司一季度財報。數(shù)據(jù)顯示，2022年一季度比亞迪營業(yè)收入達(dá)668.3億元，同比增長63.02%；凈利潤達(dá)8.08億元，同比增幅達(dá)240.59%。毛利率為12.40%，低于去年同期的12.59%。

雖然比亞迪“斷油”，但其混合動力車型處于熱銷中，企業(yè)積累訂單超30萬輛。乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，比亞迪2022年第一季度銷量超28萬輛，其中混合動力車型占比達(dá)49%。

江西新能源科技職業(yè)學(xué)院新能源汽車技術(shù)研究院院長張翔向貝殼財經(jīng)記者表示，目前比亞迪在快速擴張中，但也要注意企業(yè)發(fā)展過程中成本增加所帶來的潛在風(fēng)險。

企業(yè)一季度財報利潤營收雙增長毛利率卻為5個季度來新低

2022年一季度，比亞迪財報披露的財報信息整體表現(xiàn)較為優(yōu)異。雖然營業(yè)總收入環(huán)比下滑了5.81%，從去年四季度709億元下降至今年一季度的668.3億元，但同比增幅達(dá)到了63.02%。

凈利潤方面，比亞迪也做到了同比環(huán)比的雙雙增長，分別達(dá)到了240.59%、34.27%。張翔指出，2022年一季度中國新能源汽車銷量達(dá)125.7萬輛，同比增長138.6%，前三月市場滲透率達(dá)19.3%，較2021年全年提高了5.9個百分點；比亞迪汽車在2022年一季度累計銷量超28.6萬輛，同比增長423.0%。“比亞迪一季度的銷量增長率，遠(yuǎn)高于這個行業(yè)的平均值，也帶來了更高的營業(yè)收入。”張翔表示，“但受限于產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)壓力，企業(yè)2022年1季度的收入略低于2021年4季度。”

比亞迪近5個季度主要財務(wù)數(shù)據(jù)制圖|新京報記者白昊天

雖然收入、利潤都有所上升，但2022年比亞迪的毛利率表現(xiàn)并不算好，只有12.4%，略低于2021年一季度的12.59%，與2021年四季度的13.12%。

讓比亞迪毛利率下跌的原因較為復(fù)雜，張翔認(rèn)為，企業(yè)整體毛利率近一年在13%上下徘徊，波動不大。除了上文提到的供應(yīng)鏈上原材料短缺導(dǎo)致的成本上漲，企業(yè)在2022年1季度的新車發(fā)布節(jié)奏也比較快，諸如王朝網(wǎng)的漢系列車型、宋MAX，海洋網(wǎng)的驅(qū)逐艦05等產(chǎn)品紛紛上市，這些帶來了較高的銷售費用；而工廠的擴建與投資，也是比亞迪成本上的重要一環(huán)。

交銀國際一份研報則指出，比亞迪毛利率下滑優(yōu)于市場預(yù)期。隨著銷量飆升和一季度產(chǎn)品零售價上調(diào)，交銀國際預(yù)計比亞迪的毛利率前景將有所改善。

比亞迪2022年主要經(jīng)營數(shù)據(jù)制圖|新京報記者白昊天

不難發(fā)現(xiàn)，比亞迪在銷售費用、管理費用、研發(fā)費用等方面都有較大的同比增長，分別達(dá)到了58.58%、46.38%、93.94%。比亞迪官方表示，相關(guān)費用增長多與職工薪酬增加有關(guān)。

根據(jù)比亞迪2021年財報顯示，企業(yè)員工總數(shù)在2021年增加了63906人，報告期末在職員工的數(shù)量達(dá)到288186人，增幅達(dá)28.49%，低于相關(guān)費用增幅。

比亞迪近5個季度主要經(jīng)營數(shù)據(jù)制圖|新京報記者白昊天

張翔認(rèn)為，相關(guān)費用增加與比亞迪在銷量、產(chǎn)能、產(chǎn)品布局等方面的飛速增長有關(guān)。“企業(yè)處于快速擴張階段，2021年一季度比亞迪的DM-i技術(shù)還沒有現(xiàn)在這么大的名氣，相關(guān)訂單的積累也不算多。”張翔直言。

但隨著DM-i技術(shù)布局的成功落地、企業(yè)繼續(xù)在海洋網(wǎng)上投入建設(shè)。接下來，已經(jīng)從奔馳回歸的騰勢品牌也將在前比亞迪汽車銷售有限公司總經(jīng)理趙長江的領(lǐng)銜下，推出全新MPV產(chǎn)品。下半年企業(yè)更是要推出產(chǎn)品價格超50萬元的豪華品牌，車型或定位在越野方面。

快速的擴張也帶來了相關(guān)費用的增長。張翔表示，目前比亞迪整體形勢很好，多點出擊，相關(guān)費用提升也是情理之中。但相關(guān)成本增速超過收入增速，是企業(yè)需要關(guān)注的重點。

“斷油”之后，比亞迪將走向何方？

2022年4月初，比亞迪正式宣布停產(chǎn)燃油車。如果將目光放到銷量上，比亞迪在2022年一季度累計銷售約29.14萬輛新車，同比增長179.78%。其中，新能源汽車銷售約28.63萬輛，同比增長422.97%，占比達(dá)98.24%。數(shù)據(jù)與官方的表態(tài)表明，比亞迪的燃油時代已經(jīng)結(jié)束了。

“斷油”之后，比亞迪下一步將如何發(fā)展？

比亞迪漢DM-i渲染圖圖源|企業(yè)供圖

比亞迪相關(guān)人士告訴貝殼財經(jīng)記者，比亞迪迄今為止有約40萬輛訂單待交付，其中DM-i車型訂單到了約30萬輛。接下來企業(yè)除了繼續(xù)通過發(fā)布新車、新技術(shù)鞏固新老品牌，還將大力發(fā)展工廠建設(shè)。

貝殼財經(jīng)記者了解到，在對西安、深圳、長沙、常州四座基地進(jìn)行擴產(chǎn)的基礎(chǔ)上，比亞迪還在2021年布局了濟(jì)南、鄭州、合肥、撫州、深汕等5座新生產(chǎn)基地；比亞迪方面曾預(yù)計，2022年企業(yè)交付量有望達(dá)到150萬輛。但相關(guān)產(chǎn)能規(guī)模或?qū)⒊偃f輛。

比亞迪2022年第一季度銷量制圖|新京報記者白昊天

比亞迪目前的品牌建設(shè)也是幾家歡喜幾家愁，在北京的比亞迪王朝4S店，貝殼財經(jīng)記者了解到，混合動力車型提車周期至少是3個月起步，元PLUS等純電動車型提車周期也要3個月，除了秦PLUS EV有現(xiàn)車，其他均需訂車等車。

但在比亞迪海洋網(wǎng)的4S店內(nèi)，銷售卻告訴記者，除了宋DM-i系列車型需要訂車以外，其他產(chǎn)品均有現(xiàn)車。目前比亞迪海洋網(wǎng)隨著此前e網(wǎng)的產(chǎn)品下架，僅有海豚、宋系列、驅(qū)逐艦05在售，或許隨著海豹等車型上市，比亞迪海洋網(wǎng)的銷售情況也會有所改善。

張翔表示，宋系列車型以王朝命名，卻在海洋網(wǎng)銷售，也有企業(yè)希望提振品牌的打算。隨著海洋網(wǎng)不斷建設(shè)，宋系列車型或?qū)⒒氐酵醭W(wǎng)進(jìn)行銷售。目前，騰勢品牌也已亮相了首款MPV車型D9，比亞迪的2022年將是“產(chǎn)品”大年。

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