6月10日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（以下簡稱“中基協(xié)”）頒布《基金管理公司績效考核與薪酬管理指引》（以下簡稱《指引》），對基金公司高管、基金經(jīng)理薪酬結(jié)構(gòu)、薪酬支付、績效考核、薪酬內(nèi)控管理等提出了具體要求，這標志著中國公募行業(yè)誕生22年后最大一輪薪酬改革預(yù)計將啟動。

《指引》要求，基金管理公司績效考核與薪酬管理應(yīng)當以持有人利益優(yōu)先和公司長期可持續(xù)發(fā)展為導(dǎo)向，績效薪酬的遞延支付期限不少于3年，高級管理人員、基金經(jīng)理等關(guān)鍵崗位人員遞延支付的金額原則上不少于40%，績效考核指標應(yīng)體現(xiàn)3年以上長周期考核情況。

此外，《指引》對高管、基金經(jīng)理等績效薪酬持基要求也進行了明確。公募高管、主要業(yè)務(wù)部門負責(zé)人應(yīng)將當年績效薪酬20%以上買自家基金，且權(quán)益類基金不得低于50%；基金經(jīng)理應(yīng)將當年績效薪酬30%以上買自家基金，且優(yōu)先買本人管理的公募基金。

業(yè)內(nèi)人士指出，《指引》不是簡單地降薪，而是強制基金經(jīng)理和投資者共擔(dān)風(fēng)險，其次也懲罰了跳槽行為，鼓勵基金經(jīng)理在一家公募基金長期干，對基金投資者而言是大利好。

遞延支付期限不少于3年，金額不少于40%

《指引》提出績效考核與薪酬管理應(yīng)遵循四項原則：以基金份額持有人利益優(yōu)先和公司長期可持續(xù)發(fā)展為導(dǎo)向；既能有效激勵從業(yè)人員，建立高質(zhì)量人才隊伍，又有利于防范風(fēng)險和提高合規(guī)水平；平衡員工、經(jīng)理層、股東及其他利益相關(guān)者的利益，有利于公司履行社會責(zé)任、提升服務(wù)實體經(jīng)濟和國家戰(zhàn)略能力；符合我國國情、政策導(dǎo)向和基金業(yè)發(fā)展實際。

具體來看，《指引》對績效薪酬遞延支付等作了明確規(guī)定。

相關(guān)資料圖

根據(jù)《指引》，績效薪酬的遞延支付期限、遞延支付額度應(yīng)當與基金份額持有人長期利益、業(yè)務(wù)風(fēng)險情況保持一致，遞延支付期限不少于3年，遞延支付速度應(yīng)當不快于等分比例。適用人員范圍包括但不限于董事長、高級管理人員、主要業(yè)務(wù)部門負責(zé)人、分支機構(gòu)負責(zé)人和核心業(yè)務(wù)人員。

《指引》還提出，高級管理人員、基金經(jīng)理等關(guān)鍵崗位人員遞延支付的金額原則上不少于40%。基金公司應(yīng)建立嚴格的問責(zé)機制，增強薪酬管理約束力。

西部利得基金經(jīng)理盛豐衍舉例分析稱，比如50萬獎金，當年發(fā)放30萬。這30萬扣45%稅后是16.5萬（因人而異)。16.5萬獎金中有16.5*0.3=4.95萬需要跟投自己基金，至少持有一年，剩余16.5*0.7=11.55萬可以自由支配，比如買輛車。

盛豐衍稱，《指引》一強制基金經(jīng)理和投資者共擔(dān)風(fēng)險，二也懲罰了跳槽行為，鼓勵基金經(jīng)理在一家公募基金長期干，對基金投資者而言是大利好。

基金經(jīng)理至少用30%績效薪酬購買本公司基金

此外，《指引》提出績效薪酬持基要求，規(guī)定高級管理人員、主要業(yè)務(wù)部門負責(zé)人應(yīng)當將不少于當年績效薪酬的20%購買本公司管理的公募基金，其中購買權(quán)益類基金不得低于50%；基金經(jīng)理應(yīng)當將不少于當年績效薪酬的30%購買本公司管理的公募基金，并應(yīng)當優(yōu)先購買本人管理的公募基金，實現(xiàn)公司高級管理人員、主要業(yè)務(wù)部門負責(zé)人、基金經(jīng)理利益與持有人利益的綁定，更好激勵約束相關(guān)人員的行為。

在績效考核方面?？冃Э己酥笜藨?yīng)當包括經(jīng)濟效益指標、合規(guī)風(fēng)控指標和社會責(zé)任指標。經(jīng)濟效益指標應(yīng)當體現(xiàn)3年以上長周期考核情況、投資者實際盈利情況、投資研究等專業(yè)能力建設(shè)情況。

為了加強薪酬內(nèi)控管理要求，《指引》注重壓實機構(gòu)主體責(zé)任，要求基金管理公司加強薪酬內(nèi)控管理，推動基金管理公司完善組織架構(gòu)及內(nèi)部制度建設(shè)，并建立科學(xué)合理的薪酬管理方式。

一是規(guī)定基金管理公司應(yīng)當建立健全科學(xué)合理的薪酬管理組織架構(gòu)，董事會應(yīng)當對公司薪酬管理的基本制度、薪酬預(yù)算、高級管理人員薪酬激勵機制等情況進行審核，對薪酬管理負主體責(zé)任。公司經(jīng)理層負責(zé)組織實施公司薪酬管理制度及董事會相關(guān)決議。

二是要求基金管理公司董事會應(yīng)當通過薪酬委員會對薪酬政策與方案等董事會議案進行充分研究討論。薪酬委員會成員應(yīng)當具備相應(yīng)的專業(yè)能力，并包含一定數(shù)量的獨立董事。

三是規(guī)定基金管理公司應(yīng)當建立績效考核與薪酬管理制度執(zhí)行的監(jiān)督機制，明確制度實施的監(jiān)督部門或機構(gòu)。相關(guān)部門或機構(gòu)應(yīng)當對公司制度執(zhí)行情況進行監(jiān)督，并定期向董事會報告。

為與《公開募集證券投資基金管理人監(jiān)督管理辦法》及其實施規(guī)定關(guān)于薪酬管理的過渡期安排保持一致，《基金管理公司績效考核與薪酬管理指引》自發(fā)布之日起施行，基金管理公司應(yīng)當按照指引的要求，在2022年12月20日前對現(xiàn)有績效考核和薪酬管理工作進行調(diào)整和完善。其他公募基金管理人、基金管理公司子公司參照指引有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

響應(yīng)金融業(yè)薪酬改革

金融行業(yè)薪酬改革或已成大勢所趨，今年年初證券行業(yè)面臨“限薪令”的消息流傳甚廣，5月13日，中證協(xié)發(fā)布《證券公司建立穩(wěn)健薪酬制度指引》，被視作“靴子落地”。

相關(guān)人士提到，《指引》是為了落實《公開募集證券投資基金管理人監(jiān)督管理辦法》和《關(guān)于加快推進公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》要求，與銀行、保險、證券公司等境內(nèi)其他金融行業(yè)要求基本一致。

證監(jiān)會4月26日發(fā)布的《關(guān)于加快推進公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》指出，應(yīng)督促基金管理人建立健全覆蓋經(jīng)營管理層和基金經(jīng)理等核心員工的長期考核機制，將合規(guī)風(fēng)控水平、三年以上長期投資業(yè)績、投資者實際盈利等納入績效考核范疇，弱化規(guī)模排名、短期業(yè)績、收入利潤等指標的考核比重。

業(yè)內(nèi)人士表示，《指引》沒有簡單地對基金經(jīng)理限制高薪，強化了基金經(jīng)理與持有人的利益綁定，進一步細化了基金公司的績效考核與薪酬管理規(guī)則，將薪酬管理納入公司治理，細化了遞延支付的期限和金額比例，要求高管和基金經(jīng)理的績效薪酬購買自有基金……將更進一步推動我國公募基金行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。

關(guān)鍵詞： 基金薪酬管理