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7月11日,三大股指全面回調(diào),萬家基金認為,市場波動主要受幾個因素影響:

一是6月CPI同比漲幅擴大,制約貨幣政策的寬松空間,糧價、豬價仍有上行風險,沖擊市場情緒;

二是本周國家統(tǒng)計局將公布中國二季度GDP以及6月工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資、社零等經(jīng)濟數(shù)據(jù),疊加本周五將有1000億元MLF到期,MLF利率走勢成為關(guān)注焦點。當前諸多不確定性尚未完全落地,市場觀望情緒較重;

三是北向資金轉(zhuǎn)為凈流出,全天凈賣出10.68億元北向資金;

對于后市如何演繹,萬家基金認為,未來三個月國內(nèi)經(jīng)濟仍處于復蘇階段,指數(shù)大概率呈現(xiàn)震蕩格局。在這種市場態(tài)勢之下,把握結(jié)構(gòu)性機會尤為重要。目前A股以中游制造為代表,反彈幅度已經(jīng)相對較高,進一步大幅上行的難度可能較大。行業(yè)配置上,二三季度盈利趨勢較有確定性的軍工、電力、建筑、消費、農(nóng)業(yè)、煤炭等板塊值得關(guān)注。

以電力為例,7月以來,煤炭保供政策繼續(xù)發(fā)力,通過補簽長協(xié)等措施,保障電力行業(yè)的煤炭供應,與此同時補簽價格相較于現(xiàn)貨價格和進口煤價格明顯偏低,有利于整個行業(yè)盈利預期的改善

關(guān)鍵詞： 萬家基金三因素致市場回調(diào) 未來看好電力、建筑等盈利趨