需求恢復(fù)，氯化鉀價(jià)格是不是會(huì)繼續(xù)跌？

2023世界鉀鹽鉀肥大會(huì)暨格爾木鹽湖論壇上，CRU鉀肥分析師鞠昊預(yù)計(jì)，2023年氯化鉀的需求量將會(huì)增長(zhǎng)8.9%，達(dá)到6420萬(wàn)噸，但是相較于2021年和2020年的7100萬(wàn)噸左右仍有一定差距，隨著氯化鉀產(chǎn)能擴(kuò)大，2027年將新增過(guò)剩產(chǎn)能880萬(wàn)噸。

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相較于2022年，今年農(nóng)作物庫(kù)存消費(fèi)比會(huì)有一定程度的提升，但仍在18%以下，小麥、玉米、大豆、稻米等糧食價(jià)格預(yù)計(jì)會(huì)有所下降，但仍會(huì)維持在中高位。由于農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格總體維持在高位，預(yù)計(jì)2023年美國(guó)和巴西的農(nóng)作物種植面積將繼續(xù)增加，從而支撐化肥需求，有利于世界鉀肥消費(fèi)量的恢復(fù)和增長(zhǎng)。

另外，從世界各地化肥負(fù)擔(dān)能力指數(shù)來(lái)看，當(dāng)前世界各地尿素負(fù)擔(dān)能力指數(shù)已回落到相對(duì)低位，磷肥和鉀肥仍在中高位徘徊，也就是說(shuō)今年氯化鉀的需求量難有大幅提升，世界各地氯化鉀需求的完全恢復(fù)仍需要一定時(shí)間。CRU預(yù)計(jì)2023年世界各地氯化鉀的需求量將會(huì)增長(zhǎng)8.9%，達(dá)到6420萬(wàn)噸，但是相較于2021年和2020年的7100萬(wàn)噸左右的水平，仍然是有一定差距的。

在未來(lái)5年，世界各地氯化鉀的名義產(chǎn)能將增加840萬(wàn)噸，同時(shí)有65萬(wàn)噸的氯化鉀產(chǎn)能將退出，凈增氯化鉀產(chǎn)能770萬(wàn)，新產(chǎn)能的集中釋放主要是集中在2023年和2024年以及2027年。不僅如此，從中期來(lái)看，有效產(chǎn)能的增加量也是十分巨大的。鞠昊預(yù)計(jì)，到2027年，的有效產(chǎn)能相比2021年將增加1670萬(wàn)噸，在這個(gè)期間，世界各地氯化鉀需求量預(yù)計(jì)將增加790萬(wàn)噸，也就意味著世界各地將增加880萬(wàn)噸的有效產(chǎn)能過(guò)剩量。

2022年，對(duì)世界各地鉀肥供應(yīng)影響較大的莫過(guò)于西方對(duì)俄羅斯和白俄羅斯的制裁。據(jù)悉，2022年俄羅斯和白俄羅斯的鉀肥供應(yīng)量均大幅下滑，白俄羅斯的出口量同比大幅削減60%，降到了490萬(wàn)噸，俄羅斯的出口量同比下降也超過(guò)30%，降到了800萬(wàn)噸以下。鞠昊預(yù)計(jì)2023年白俄羅斯的鉀肥出口量會(huì)有明顯恢復(fù)，俄羅斯出口量也會(huì)恢復(fù)到一個(gè)正常偏低水平。CRU預(yù)計(jì)，2023年白俄羅斯的供應(yīng)量會(huì)增長(zhǎng)到780萬(wàn)噸，俄羅斯的供應(yīng)量會(huì)略微增長(zhǎng)到820萬(wàn)噸。

鞠昊介紹，2021年和2022年氯化鉀價(jià)格的大幅飆升抑制了中國(guó)氯化鉀的需求，2022年中國(guó)的氯化鉀需求量下降到1400萬(wàn)噸水平，目前隨著氯化鉀價(jià)格下調(diào)，CRU預(yù)計(jì)2023年中國(guó)氯化鉀的需求量將恢復(fù)到1500萬(wàn)噸的水平。庫(kù)存方面，鞠昊指出，2023年中國(guó)氯化鉀庫(kù)存將繼續(xù)維持高位。他介紹，2022年結(jié)轉(zhuǎn)到今年的氯化鉀約在600萬(wàn)噸，疊加近700萬(wàn)噸的國(guó)產(chǎn)氯化鉀產(chǎn)量，以及保守估計(jì)800萬(wàn)噸的氯化鉀進(jìn)口量，考慮到今年1500萬(wàn)噸的預(yù)計(jì)需求量，2023年底中國(guó)全口徑氯化鉀庫(kù)存預(yù)計(jì)將維持在600萬(wàn)噸以上。

由于鉀肥價(jià)格下跌，2023年氯化鉀需求量將逐漸恢復(fù)。雖然西方制裁仍在持續(xù)，但俄羅斯和白俄羅斯的供應(yīng)量將持續(xù)，加拿大的產(chǎn)量也將繼續(xù)增加，中國(guó)市場(chǎng)2023年鉀肥供應(yīng)也較為充足。鞠昊指出，雖然目前印度和中國(guó)都已經(jīng)簽訂了大合同，但是因?yàn)楣?yīng)充足，預(yù)計(jì)2023年氯化鉀價(jià)格將繼續(xù)下跌，現(xiàn)貨市場(chǎng)不排除在今年年底之前跌破中國(guó)簽訂的307美元的可能，CRU預(yù)計(jì)氯化鉀價(jià)格將會(huì)在2024年年中觸底，并且企穩(wěn)上漲。

6月6日，中國(guó)簽訂鉀肥大合同進(jìn)口價(jià)307美元。Argus鉀肥分析師汪玲認(rèn)為，一方面，東南亞種植園降低了鉀肥用量，另一方面，國(guó)際上部分復(fù)合肥工廠由于生產(chǎn)成本提高從而減少了鉀肥的采購(gòu)。

2022年，國(guó)際硫酸鉀的產(chǎn)能大約有1150萬(wàn)噸，其中中國(guó)去年產(chǎn)能大約在780多萬(wàn)噸，約占世界65%的市場(chǎng)產(chǎn)能份額，位列世界前列。產(chǎn)量方面，去年硫酸鉀產(chǎn)量大約有640萬(wàn)噸，同比下降4%。

汪玲認(rèn)為，短期來(lái)看，隨著成本的下降，國(guó)際硫酸鉀的價(jià)格有望進(jìn)一步走低。中期來(lái)看，受俄羅斯和白俄羅斯氯化鉀出口增加影響，氯化鉀價(jià)格仍將繼續(xù)走低，硫酸鉀的成本從而繼續(xù)下降。長(zhǎng)期來(lái)看，受益于水果和蔬菜擴(kuò)種，以及資源型硫酸鉀開發(fā)項(xiàng)目進(jìn)展比較緩慢，未來(lái)硫酸鉀需求仍有增長(zhǎng)空間，預(yù)計(jì)長(zhǎng)期價(jià)格會(huì)持平，甚至穩(wěn)步上漲。

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