年末將至，基金清盤情況見漲。12月6日，農(nóng)銀匯理基金發(fā)布旗下農(nóng)銀匯理永樂3個月持有期混合（FOF）基金合同終止及基金財產(chǎn)清算的公告。此外，12月以來，也有多家基金管理人相繼發(fā)布旗下部分產(chǎn)品的清盤公告，僅6天已有11只基金（份額分開計算，下同）清盤。北京商報記者注意到，年內(nèi)已有300余只基金“退場”，下半年以來基金清盤情況更加密集，其中權(quán)益類基金占比近七成。針對上述情況，有業(yè)內(nèi)人士表示，未來基金清盤將成常態(tài)，這也是市場優(yōu)勝劣汰規(guī)律在發(fā)揮作用，其中權(quán)益類基金受影響會較大。建議投資者注意“迷你”基金的潛在風(fēng)險，多加考量后再進(jìn)行合理配置。

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年內(nèi)超300只基金清盤

又一只基金清盤。12月6日，農(nóng)銀匯理基金發(fā)布旗下農(nóng)銀匯理永樂3個月持有期混合（FOF）基金合同終止情形及基金財產(chǎn)清算的公告表示，自9月16日起至12月1日，該只基金資產(chǎn)凈值已連續(xù)50個工作日低于5000萬元，觸發(fā)《基金合同》中約定的基金終止條款。據(jù)悉，該基金的最后運(yùn)作日為12月5日，自12月6日起進(jìn)入清算程序。基金管理人提示，清算期間，投資者將無法辦理基金的申購和贖回業(yè)務(wù)，基金財產(chǎn)將在履行完畢清算程序后進(jìn)行分配。

而在同一天，還有富國基金、德邦基金也披露旗下富國中證500ESG基準(zhǔn)ETF、德邦安鑫混合的清算情況。據(jù)悉上述2只產(chǎn)品分別因基金資產(chǎn)凈值連續(xù)50個工作日低于5000萬元、基金份額持有人大會表決等原因觸及清盤，并分別于11月16日、10月13日起進(jìn)入清算期。

事實上，近期基金清盤并非個例。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至12月6日，12月以來還有包括華安基金、長城基金等5家基金管理人相繼發(fā)布旗下華安中證500低波ETF聯(lián)接A/C、長城中債1-5年國開債指數(shù)A/C等共10只產(chǎn)品的清盤公告。

綜合來看，上述基金清盤主要由于一段時間內(nèi)基金資產(chǎn)凈值過低或基金份額持有人數(shù)不足而觸發(fā)自動清盤條件，或經(jīng)基金份額持有人大會表決通過而終止。例如，截至12月2日，長城中債1-5年國開債指數(shù)A/C因基金份額持有人數(shù)量已連續(xù)50個工作日不滿200人，自動觸發(fā)基金合同終止條件。

若拉長時間至年內(nèi)來看，截至12月6日，年內(nèi)基金產(chǎn)品清盤數(shù)量已達(dá)325只，同比下降2.99%。但僅下半年以來，基金清盤數(shù)量已達(dá)174只，占年內(nèi)總清盤基金數(shù)量的54%，且同比增長26.09%。值得注意的是，下半年來債基清盤數(shù)量僅為56只，同期權(quán)益類基金清盤數(shù)量則達(dá)115只，占比66%。

此外，北京商報記者還注意到，有11只在年內(nèi)成立的新產(chǎn)品，“未滿周歲”即遭遇清盤。公開數(shù)據(jù)顯示，匯添富國證生物醫(yī)藥ETF聯(lián)接A成立于2022年2月28日，成立僅8個月后，經(jīng)基金份額持有人大會表決通過，該只基金在11月1日進(jìn)入清算程序。據(jù)悉，該基金由匯添富基金旗下名將過蓓蓓“掌舵”，但該產(chǎn)品成立以來的收益率為-23.91%。

公募產(chǎn)品“洗牌”成趨勢

針對相關(guān)基金產(chǎn)品在年內(nèi)清盤的情況，北京商報記者發(fā)文采訪多家基金管理人，但截至發(fā)稿暫未收到相關(guān)回復(fù)。華林證券資管部落董事總經(jīng)理賈志認(rèn)為，今年以來，證券市場比較低迷，權(quán)益類基金業(yè)績表現(xiàn)較差，導(dǎo)致一些長期業(yè)績不好的基金產(chǎn)品規(guī)模持續(xù)縮小，進(jìn)而觸發(fā)清盤。

星圖金融研究院研究員雒佑也表示，公募基金清盤的原因主要是基金規(guī)模持續(xù)縮減并低于基金合同限制的最低標(biāo)準(zhǔn)所致，但更深層次的原因還是基金產(chǎn)品業(yè)績不達(dá)預(yù)期。整體來看，2022年股、債、匯的行情并不算好，因此對基金業(yè)績也造成了影響，在收益始終不明朗的情況下，會導(dǎo)致基民選擇贖回，造成基金規(guī)模大幅縮減，從而使基金份額持有人數(shù)量或基金資產(chǎn)凈值不滿足基金合同規(guī)定。

雒佑還提到，需要注意的是，清盤的基金也多是“迷你基”。而“迷你基”在贖回上的壓力更大，臨近年底，基民、機(jī)構(gòu)在資金方面需求較大，而且也會規(guī)避跨年行情的不確定性選擇兌現(xiàn)收益“落袋為安”。多方面的因素疊加使得年底基金清盤數(shù)量相對較多。

東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，有969只產(chǎn)品（份額合并計算，下同）的基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元，其中有500余只產(chǎn)品的基金資產(chǎn)凈值不超過3000萬元。

針對上文提及的權(quán)益類基金清盤數(shù)量較多的情況，雒佑表示，從業(yè)績來看，權(quán)益類基金在今年市場環(huán)境波動下受影響更大，導(dǎo)致基民持基體驗較差，而債基收益在今年表現(xiàn)相對亮眼。此外，從回撤、波動、夏普比率來看，債基都要優(yōu)于權(quán)益類基金，在年內(nèi)的受歡迎程度更高，因此臨近年底遭受清盤的壓力也更小。

正如雒佑所說，中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，包括股票型基金、混合型基金在內(nèi)的權(quán)益類基金環(huán)比均出現(xiàn)縮水情況。其中，股票型基金最新的規(guī)模為2.31萬億元，較二季度末的2.47萬億元減少6.63%；而混合型基金的規(guī)模則由二季度末的5.41萬億元降至三季度末的4.85萬億元，環(huán)比下降10.35%。相比之下，債券型基金的規(guī)模則為5.19萬億元，較二季度末的4.73萬億元環(huán)比上漲9.73%。

而從業(yè)績來看，也印證了雒佑的觀點，截至12月5日，債券型基金年內(nèi)平均收益率為1.03%，多數(shù)產(chǎn)品收益率維持在2%，對比之下，混合型基金年內(nèi)平均收益率為-14.18%、股票型基金年內(nèi)平均收益率則為-18.19%，紛紛告負(fù)。

在中央財經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員、內(nèi)蒙古銀行研究發(fā)展部總經(jīng)理楊海平看來，“基金清盤是市場優(yōu)勝劣汰規(guī)律在發(fā)揮作用，總體上有利于基金業(yè)的健康發(fā)展”。

雒佑還補(bǔ)充表示，對市場來說，基金清盤越來越常態(tài)化，而遭到清盤的基金可能是不受市場歡迎的產(chǎn)品，可以說基民也在“用腳投票”，當(dāng)前市場上充斥著上萬只基金，品質(zhì)良莠不齊，通過清盤或可以形成“良幣驅(qū)逐劣幣”的局面。

“投資者可以選擇適配自身風(fēng)險偏好的基金，規(guī)避過高風(fēng)險的基金產(chǎn)品，盡量選擇時間長、規(guī)模中等偏上的基金，規(guī)避‘迷你基’，同時也需要定期去審視基金池內(nèi)的基金是否符合未來的投資計劃和期望，定期更換基金，在權(quán)益類、債券型、貨幣型、QDII型等多種類型中均衡配置，避免風(fēng)險暴露。”雒佑建議道。

北京商報記者劉宇陽郝彥

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